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OCI 주식회사
Global Green Energy & Chemical Company. OCI가 기술과 비전으로 지속가능한 미래를 열어갑니다.
www.oci.co.kr
기업소개
연결회사는 1959년 설립 이래 고부가가치 화학제품을 생산해온 업체로, 화학산업에서 얻은 기술력 및 공정 노하우를 활용하여 기초화학제품 및 석유화학제품, 에너지솔루션, 도시개발, 바이오사업 투자 등 다양한 사업포트폴리오를 운영하고 있습니다.
부문별 주요 사업의 내용 및 매출 비중은 아래와 같습니다.
연결회사의 지역별 매출은 국내 매출 1조 1,740억 원, 수출이 9,914억 원이며, 폴리실리콘, TAR, BTX 등 제품 매출이 78%, 상품매출이 8%, 용역 및 임대 등이 나머지를 차지하고 있습니다.
***주요 제품 및 서비스
***매출 및 수주상황
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 26,051억원, 2020년 20,025억원, 2021년 32,440억원, 2022년 1,2분기 20,612억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 53.7% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 3분기 8887억원, 4분기 10,142억원, 2022년 1분기 10,061억원, 2분기 10,551억원입니다.
영업이익 : 2019년 -1806억원, 2020년 -861억원, 2021년 6260억원, 2022년 1분기 3430억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 60.8% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 1946억원, 3분기 2180억원, 4분기 1620억원, 2022년 1분기 1810억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 48,112억원, 2020년 44,372억원, 2021년 57,041억원, 2022년 1,2분기 61,188억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 21,255억원, 2020년 20,515억원, 2021년 25,803억원, 2022년 1,2분기 26,462억원으로 증가하였습니다.
자본은 2019년 26,857억원, 2020년 23,857억원, 2021년 31,238억원, 2022년 1,2분기 34,726억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 -399억원, 2020년 -1185억원, 2021년 3777억원, 2022년 1,2분기 1562억원으로 2021년이후 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -2715억원, 2020년 62억원, 2021년 -2836억원, 2022년 1,2분기 -1779억원으로 2019년과 2021년과 2022년 1,2분기의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 427억원, 2020년 769억원, 2021년 1367억원, 2022년 1,2분기 163억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.48로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 2306억원, 2020년 733억원, 2021년 945억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 2448억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 -2705억원, 2020년 -1918억원, 2021년 2832억원으로 2021년이후 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 2460억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2017년 약 13%, 2018년 약 11%, 2019년 약 1%, 2020년 약 6%, 2021년 약 27%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 7%, 2018년 약 5%, 2019년 약 -6%, 2020년 약 -4%, 2021년 약 19%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 7%, 2018년 약 3%, 2019년 약 -26%, 2020년 약 -9%, 2021년 약 23%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 3%, 2018년 약 1%, 2019년 약 -15%, 2020년 약 -5%, 2021년 약 12%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 1950원, 2018년 850원, 2021년 2000원으로 전년동기 증가 하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 1.43배, 2018년 0.79배, 2021년 1.92배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 19%, 2018년 19%, 2021년 7%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 48,112억원, 2020년 약 44,372억원, 2021년 약 57,040억원이고, 회전율은 2019년 약 0.5%, 2020년 약 0.43%, 2021년 약 0.64%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 3926억원, 2020년 약 3186억원, 2021년 약 5328억원이고, 회전율은 2019년 약 6%, 2020년 약 5%, 2021년 약 7%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 억원, 2020년 약 억원, 2021년 약 억원이고, 회전율은 2019년 약 %, 2020년 약 %, 2021년 약 %로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 47일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 136일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 19일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 164일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 79%, 2020년 약 85%, 2021년 약 82%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 148%, 2020년 약 141%, 2021년 약 139%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 1956%, 2020년 약 1760%, 2021년 약 2268%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.
2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 19.89x 28,138원으로, 적정주가의 가격은 559,000원으로 평가됩니다.
2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 19.89x 8711억원으로, 그 합산은 17조 3261억원입니다. 적정주가 대비 약 600% 저평가입니다.
차트 및 총평
OCI의 2022년 영업이익은 8711억원으로 추정됩니다. 현재(22. 9. 23) 시가총액은 2조 3849억원으로 멀티플 입니다.
목표주가는 180,000원입니다.
매매포인트
OCI의 주가는 21년 8월부터 반등하여 10월 최고 169,000원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 100,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 9월 23일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| OCI | 98,600원 | 119,104원 | 120,730원 | 121,478원 |
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