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LX세미콘
LX세미콘은 스마트한 세상을 앞당기며 최상의 화질을 구현시키는 반도체 기술을 만들어 갑니다.
www.lxsemicon.com
기업소개
당사는 Display Panel을 구동하는 핵심부품(System IC)을 설계, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업 부문으로 구성되어 있습니다.
당사의 주요 제품은 패널을 구동하는 Driver-IC, Timing Controller 등이며, 주요 제품인 Driver-IC는 당분기 전체 매출액의 88.2%(전분기 87.5%)를 차지하고 있습니다. 당사의 매출 중 수출이 차지하는 비중은 당분기 기준 전체 매출액의 99.6%(전분기 98.1%) 입니다.
당사의 제품 개발은 수요자인 전자 업체와 제품의 사양 및 특성 등에 관한 지속적인 논의를 통하여 진행되며, 제조는 반도체 생산업체에 외주위탁하고 있습니다.
***주요 제품 및 서비스
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 8671억원, 2020년 11619억원, 2021년 18988억원, 2022년 1분기 5851억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 44.2% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 4493억원, 3분기 5054억원, 4분기 5386억원, 2022년 1분기 4056억원입니다.
영업이익 : 2019년 473억원, 2020년 942억원, 2021년 3696억원, 2022년 1분기 1279억원으로 전년동기대비 증가 하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 115.9% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 956억원, 3분기 1290억원, 4분기 858억원, 2022년 1분기 1279억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 6297억원, 2020년 7506억원, 2021년 11725억원, 2022년 1분기 13420억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 1575억원, 2020년 2183억원, 2021년 3722억원, 2022년 1분기 5322억원으로 증가하였습니다.
자본은 2019년 4722억원, 2020년 5323억원, 2021년 8003억원, 2022년 1분기 8099억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 207억원, 2020년 830억원, 2021년 4215억원, 2022년 1분기 438억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -1172억원, 2020년 -754억원, 2021년 -3613억원, 2022년 1분기 -30억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 -163억원, 2020년 -166억원, 2021년 -253억원, 2022년 1분기 -10억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 1.08로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 104억원, 2020년 173억원, 2021년 310억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 193억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 103억원, 2020년 657억원, 2021년 3905억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 2192억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2017년 약 22%, 2018년 약 24%, 2019년 약 24%, 2020년 약 25%, 2021년 약 34%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 6%, 2018년 약 7%, 2019년 약 5%, 2020년 약 8%, 2021년 약 19%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 11%, 2018년 약 11%, 2019년 약 8%, 2020년 약 14%, 2021년 약 44%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 9%, 2018년 약 8%, 2019년 약 6%, 2020년 약 10%, 2021년 약 30%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 700원, 2018년830원, 2019년 830원, 2020년 1350원, 2021년 5400원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 1.32배, 2018년 2.47배, 2019년 2.09배, 2020년 2.32배, 2021년 3.23배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 24%, 2018년 27%, 2019년 35%, 2020년 30%, 2021년 29%으로 전년동기 감소하였습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 6297억원, 2020년 약 7506억원, 2021년 약 11725억원이고, 회전율은 2019년 약 1.4%, 2020년 약 1.68%, 2021년 약 1.97%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 1592억원, 2020년 약 2103억원, 2021년 약 1752억원이고, 회전율은 2019년 약 5%, 2020년 약 6%, 2021년 약 9%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 1188억원, 2020년 약 1352억원, 2021년 약 2011억원이고, 회전율은 2019년 약 7%, 2020년 약 9%, 2021년 약 11%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 37일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 32일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 34일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 35일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 33%, 2020년 약 41%, 2021년 약 46%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 276%, 2020년 약 236%, 2021년 약 228%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 5711%, 2020년 약 6451%, 2021년 약 9741%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.
2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 39.69x 23198원으로, 적정주가의 가격은 920,000원으로 평가됩니다.
2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 39.69x 4744억원으로, 그 합산은 18조 8289억원입니다.
차트 및 총평
LX세미콘의 2022년 영업이익은 4744억원으로 추정됩니다. 현재(22. 8. 8) 시가총액은 1조 5581억원으로 멀티플3입니다.
목표주가는 180,000원입니다.
매매포인트
LX세미콘의 주가는 21년 3월 증가하여 22년 1월 최고 168,000원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 93,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 8월 8일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| LX세미콘 | 96000원 | 107885원 | 105826원 | 113527원 |
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