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Hecto Innovation
www.hectoinnovation.co.kr
기업소개
[지배회사 : 민앤지]
당사는 개인정보보안 중심의 2차 본인인증 및 보안서비스와 다양한 생활서비스를 개발 및 운영하는 것을 주된 사업으로 하고 있으며 이동통신사 부가서비스 형태로 주된 매출이 발생합니다. 2009년 휴대폰번호도용방지 서비스를 시작으로 로그인플러스, 휴대폰간편로그인 등의 다양한 2차 본인인증 및 보안서비스를 제공하고 있으며 주식투자노트, 건강지키미, 세이프캐시, 내정보지키미 아파트청약케어 등을 서비스하며 생활 플랫폼으로 사업영역을 확대하고 있습니다.
특히 시장 개척 역량, 서비스 개발 역량, 가입자 기반의 인프라 등을 바탕으로 다양한 IT서비스에 대한 퍼블리싱 사업과 1차 본인인증 운영까지 사업영역을 확대하는 것은 물론 강력한 마케팅 역량을 바탕으로 독점적인 IT서비스 비즈니스 플랫폼을 구축하고 있습니다.
2022년 1분기 연결 기준 영업성과는 매출액 617억원, 영업이익은 62억원, 당기순이익은 59억원을 기록 하였습니다. 자산총계는 4,670억원, 부채총계는 1,948억원, 자본총계는 2,722억원으로 마감 되었습니다.
2022년 1분기 별도 기준 영업성과는 매출액 202억원, 영업이익은 67억원, 당기순이익은 69억원을 기록 하였습니다. 자산총계는 1,617억원, 부채총계는 207억원, 자본총계는 1,409억원으로 마감 되었습니다.
***주요 제품 매출
[종속회사 : 세틀뱅크, 바이오일레븐]
가. 산업의 특성
1) 금융결제사업분야(가상계좌, 간편현금결제, 펌뱅킹, PG)
종속회사 세틀뱅크는 ICT기술을 바탕으로 가상계좌 중계서비스로 출발하여 펌뱅킹, 간편현금결제, PG 등의 전자금융 및 결제플랫폼을 제공하는 핀테크 기업입니다.
가상계좌 사업은 기업고객의 입금 및 집금 업무효율성을 도모하기 위하여 고객, 회원, 대리점 등에게 고유로 부여하는 가상의 계좌나 코드번호를 통해 고객이 입금한 내역을 실시간 또는 일괄로 확인이 가능한 전자금융서비스 사업을 말합니다.
간편현금결제 서비스는 본인인증을 통한 계좌등록 후 결제비밀번호 한번으로 현금결제가 가능한 형태의 핀테크 서비스입니다.
또한 펌뱅킹 사업은 기업고객이 각종 자금을 지급 또는 집금하고 거래정보를 송수신 하기 위하여 은행 전산과 연동하는 서비스로 자동이체, 지급이체, 예금거래명세 등의 서비스를 말합니다.
PG사업은 인터넷 상에서 소비자가 상품과 서비스를 구매하고 이에 대한 대금을 신용카드 및 기타 결제수단을 이용하여 안전하고 편리하게 결제할 수 있도록 지원하는 전자지불 서비스입니다.
2) 바이오테크 분야
종속회사 바이오일레븐은 건강기능식품 드시모네를 중심으로 프로바이오틱스 개발과 유통, 판매 사업을 영위하고 있으며, 바르는 유산균 '바유'를 비롯한 코스메틱 사업과 헬스케어 사업까지 시장을 확대해 나가고 있습니다.
프로바이오틱스 드시모네는 원료 개발자 드시모네 교수가 8종의 유익균을 특별한 배합 비율로 혼합하여 만든 제품으로, 드시모네 원료의 기능과 안전성은 250편 이상의 SCI 등재 논문을 통해서 밝혀졌습니다. 또한 '장 면역을 조절하여 장 건강에 도움을 줄 수 있다'는 기능성과 안전성을 한국식약처에서 국내 최초로 유일하게 인정한 개별 인정 원료입니다. 드시모네 4500은 국내 1위 보장균수 4,500억을 나타내며, 2009년 국내 런칭을 시작으로 지금까지 대한민국의 고함량 프로바이오틱스 시장을 선도하고 있습니다.
***주요 제품 현황
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 1237억원, 2020년 1709억원, 2021년 2210억원, 2022년 1분기 617억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 25.3% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 553억원, 3분기 590억원, 4분기 595억원, 2022년 1분기 617억원입니다.
영업이익 : 2019년 270억원, 2020년 282억원, 2021년 375억원, 2022년 1분기 62억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 -26.3% 감소하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 102억원, 3분기 116억원, 4분기 73억원, 2022년 1분기 62억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 3010억원, 2020년 3618억원, 2021년 4541억원, 2022년 1분기 4670억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 862억원, 2020년 1203억원, 2021년 1801억원, 2022년 1분기 1948억원으로 증가하였습니다.
자본은 2019년 2148억원, 2020년 2415억원, 2021년 2739억원, 2022년 1분기 2722억원으로 감소하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적 입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 262억원, 2020년 469억원, 2021년 834억원, 2022년 1분기 -17억원으로 2021년까지 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -610억원, 2020년 5억원, 2021년 -64억원, 2022년 1분기 -209억원으로 2019년과 2021년과 2022년 1분기 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 346억원, 2020년 -279억원, 2021년 -90억원, 2022년 1분기 82억원으로 2019년과 2022년 1분기의 영업활동 현금흐름은 플러스, 2020년과 2021년의 재무활동 현금흐름은 마이너스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.7로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 24억원, 2020년 55억원, 2021년 15억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 19억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 238억원, 2020년 414억원, 2021년 819억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 196억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2017년 약 100%, 2018년 약 100%, 2019년 약 100%, 2020년 약 100%, 2021년 약 100%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 26%, 2018년 약 24%, 2019년 약 21%, 2020년 약 16%, 2021년 약 16%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 17%, 2018년 약 14%, 2019년 약 15%, 2020년 약 15%, 2021년 약 15%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 9%, 2018년 약 8%, 2019년 약 8%, 2020년 약 8%, 2021년 약 7%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 250원, 2018년 260원, 2019년 230원, 2020년 340원, 2021년 390원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 1배, 2018년 1.49배, 2019년 1.54배, 2020년 1.91배, 2021년 1.94배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 23%, 2018년 24%, 2019년 17%, 2020년 20%, 2021년 24%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 3009억원, 2020년 약 3618억원, 2021년 약 4540억원이고, 회전율은 2019년 약 0.46%, 2020년 약 0.52%, 2021년 약 0.54%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 148억원, 2020년 약 165억원, 2021년 약 196억원이고, 회전율은 2019년 약 8%, 2020년 약 10%, 2021년 약 12%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 148억원, 2020년 약 165억원, 2021년 약 196억원이고, 회전율은 2019년 약 8%, 2020년 약 10%, 2021년 약 12%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 29일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 16일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 0.59일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 45일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 40%, 2020년 약 49%, 2021년 약 65%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 254%, 2020년 약 211%, 2021년 약 192%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 1863%, 2020년 약 2044%, 2021년 약 2071%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.
2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 18.29x 1923원으로, 적정주가의 가격은 35,000원으로 평가됩니다.
2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 18.29x 334억원으로, 그 합산은 6108억원입니다. 적정주가 대비 약 150% 저평가입니다.
차트 및 총평
헥토이노베이션의 2022년 영업이익은 334억원으로 추정됩니다. 현재(22.7.19 ) 시가총액은 1955억원으로 멀티플 5입니다.
목표주가는 40,000원입니다.
매매포인트
헥토이노베이션의 주가는 20년 8월 반등하여 21년 8월 최고 23,750원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 15,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 7월 19일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 헥토이노베이션 | 14850원 | 15,806원 | 15,320원 | 15,872원 |
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