아비코전자 주가전망 (036010) : 스마트폰, 휴대폰부품, 테블릿PC 관련주(22.4.9업뎃)

000 목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

아비코전자 홈페이지

::: 아비코 :::

 

기업소개

아비코전자는 범용 전자부품인 수동소자(인덕터, 저항기) 사업을 주요종속회사는 PCB(인쇄회로기판)사업을 영위하고 있습니다.

* 사업부문별 요약 재무현황

* 매출실적

 

▲맨위로▲

주주에 관한 사항

▲맨위로▲

포괄손익계산서

매출액 : 2018년 998억원, 2019년 1233억원, 2020년 1241억원, 2021년 1477억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 19% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 348억원, 2분기 370억원, 3분기 378억원, 4분기 382억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 66억원, 2019년 -23억원, 2020년 -19억원, 2021년 31억원으로 전년동기대비 흑자전환하였습니다.  2021년 분기별로 보면 1분기 9억원, 2분기 14억원, 3분기 9억원, 4분기 -2억원입니다.

▲맨위로▲

재무상태표

자산은 2018년 1255억원, 2019년 1211억원, 2020년 1220억원, 2021년 1417억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 154억원, 2019년 186억원, 2020년 221억원, 2021년 362억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 1100억원, 2019년 1024억원, 2020년 999억원, 2021년 1055억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

▲맨위로▲

현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 97억원, 2019년 60억원, 2020년 73억원, 2021년 117억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -135억원, 2019년 15억원, 2020년 41억원, 2021년 -176억원으로 2018년과 2021년의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -27억원, 2019년 0억원, 2020년 -9억원, 2021년 -10억원으로 재무활동 현금흐름은 마이너스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

▲맨위로▲

종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.28로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 6억원, 2020년 40억원, 2021년 110억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 85억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2019년 54억원, 2020년 33억원, 2021년 7억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 20억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2017년 약 20%, 2018년 약 14%, 2019년 약 5%, 2020년 약 6%, 2021년 약 9%입니다.

영업이익률 : 2017년 약 10%, 2018년 약 6%, 2019년 약 -1.88%, 2020년 약 -1.54%, 2021년 약 2%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 8%, 2018년 약 26%, 2019년 약 -4%, 2020년 약 -2%, 2021년 약 2%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 8%, 2018년 약 23%, 2019년 약 -4%, 2020년 약 -2%, 2021년 약 2%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 200원, 2018년 150원, 2019년 70원, 2020년 70원, 2021년 70원으로 전년동기 동결하였습니다.

현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 2.37배, 2018년 2.68배, 2019년 1.34배, 2020년 0.81배, 2021년 0.57배로 전년동기 감소하였습니다.

현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 34%, 2018년 7%, 2019년 -18%, 2020년 -34%, 2021년 25%으로 전년동기 증가하였습니다.

 

총자산회전율 : 2019년 약 1210억원, 2020년 약 1219억원, 2021년 약 1416억원이고, 회전율은 2019년 약 1%, 2020년 약 1.02%, 2021년 약 1.12%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 149억원, 2020년 약 135억원, 2021년 약 166억원이고, 회전율은 2019년 약 7%, 2020년 약 8%, 2021년 약 9%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 157억원, 2020년 약 182억원, 2021년 약 237억원이고, 회전율은 2019년 약 7%, 2020년 약 7%, 2021년 약 7%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 37일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 51일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 36일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 52일로 현금운영입니다.

▲맨위로▲

기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 18%, 2020년 약 22%, 2021년 약34%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2019년 약 565%, 2020년 약 457%, 2021년 약 208%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적입니다.

유보율 : 2019년 약 1375%, 2020년 약 1344%, 2021년 약 1411%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적입니다.

2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   10.96x  922원으로, 적정주가의 가격은 10,000원으로 평가됩니다. 

2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  10.96x 131억원으로, 그 합산은 1435억원입니다. 적정주가 대비 약 10% 고평가입니다.

  ▲맨위로▲

차트 및 총평

아비코전자의 2022년 영업이익은 131억원으로 추정됩니다. 현재(22. 4. 9) 시가총액은 1509억원으로 멀티플 11입니다.

목표주가는  12,000원입니다.

▲맨위로▲

매매포인트

아비코전자의 주가는 21년 6월 반등하여 21년 10월 최고 12,950원을 찍고 조정후 보합중에 있습니다.

매수적정가는 10,000원이하 입니다.

 

추정평균단가(22년 4월 9일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
아비코전자	11,350원	10,698원	10,609원	10,903원

▲맨위로▲