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기업소개
당사는 센서전문기업으로서 인쇄전자기술, 전자기응용기술, 열영상 적외선 기술 등을 보유하여 엑셀, 브레이크 페달 센서, 적외선 열영상 센서 및 모듈 등을 개발, 제조 및 공급하는 업체입니다. 자동차(자율주행차 및 친환경차 HEV/EV)에 적용되는 APS (Accelrator Pedal Sensor), BPS(Brake Pedal Sensor), SLS(Stop Lamp Switch)를 자동차 1차 Vendor를 고객으로 공급 중에 있으며, 적외선 열영상 센서 및 카메라의 수요시장 증가로 공급량이 빠르게 증가하고 있습니다. 주요 제품 등의 특성 및 기타 세부사항은 'Ⅱ.사업의 내용'의 2. 주요 제품 및 서비스를 참고하여 주시기 바랍니다.
당기 영업상황으로 2021년 매출액은 377억 대비 약 5.3% 증가한 396.4억원(별도기준)을 시현하였으며 당사의 주력 매출 품목인 자동차용 센서는 당분기 자동차 시장의 전기차 및 친환경차량의 공급 증가로 인하여 당사 ITEM 중 BPS, SLS 등의 매출이 확대 되었습니다.
또한 적외선 열영상 카메라의 당기 매출액은 GMP 인증 획득 일정 소화로 인하여 일시적으로 감소하였으나, 2021년 3분기 GMP 인증 획득을 완료했으며 한화시스템과의 전략적 제휴를 통하여 적외선 열영상 카메라의 공급 증가가 예상되고 있습니다.
자동차용 Sensor 사업은 미래 자동차 산업이 스마트카와 그린카의 급진적 성장이 예상됨에 따라 지속적 수요가 증가 할 것으로 예측하고 있습니다. 당사는 전량 수입에 의존하던 자동차용 센서에 대하여 센서 국산화에 성공하며 글로벌 자동차 부품회사 및 완성차 업체에 지속적 매출 시현 및 성장세를 보이고 있습니다. 2010년 자동차 전장화는 35% 수준에서 전장화가 가속화 중이며 향후 2030년에는 50%를 상회할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 당사의 자동차용 Sensor 사업은 안정적인 사업구조 및 기대수요를 바탕으로 꾸준한 이익이 창출될 것으로 예상되며, 뛰어난 제조역량을 기반으로 경쟁력 있는 품질과 원가 확보를 위하여 지속적으로 노력을 기울이고 있습니다.
적외선 열영상 카메라는 온도를 가지고 있는 모든 물체에서 방사되는 적외선을 감지하여 이를 영상화하는 이미지 센서로써 기존 군수용(냉각형) 목적으로 활용되었던 범위에서 민수용(비냉각형) 시장의 확대에 따른 급격한 규모 성장이 예상되고 있습니다. 2019년 TW8035 모델의 양산 개발완료 후 코로나 19로 적외선 열영상 카메라의 수요 증가로 인하여 2020년부터 매출이 점진적 증가하고 있는 추세입니다. 당사는 우수한 기술력 기반으로 생산수율을 높이고 제조원가를 대폭 절감함으로써 원가절감된 대량생산이 가능해졌으며, 현재 양산 모델을 필두로 고사양의 신규모델의 기술 개발을 추진 중입니다. 또한 군사용 및 나이트 비전용 모델을 순차적으로 기술개발 및 양산 실현 목표를 위해 최선의 노력을 기울이고 있습니다.
***주요 제품, 서비스 등의 매출 현황
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 336억원, 2019년 296억원, 2020년 377억원, 2021년 396억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 5.2% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 82억원, 2분기 76억원, 3분기 153억원, 4분기 83억원입니다.
영업이익 : 2018년 18억원, 2019년 -32억원, 2020년 13억원, 2021년 64억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 394.6% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 -8억원, 2분기 -7억원, 3분기 78억원, 4분기 1억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 524억원, 2019년 562억원, 2020년 975억원, 2021년 1169억원으로 증가하였습니다.
부채는 2018년 304억원, 2019년 314억원, 2020년 592억원, 2021년 567억원으로 감소하였습니다.
자본은 2018년 220억원, 2019년 248억원, 2020년 365억원, 2021년 602억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 25억원, 2019년 -18억원, 2020년 -68억원, 2021년 118억원으로 2018년과 2021년의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 71억원, 2019년 -14억원, 2020년 -280억원, 2021년 -160억원으로 2019년이후 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -112억원, 2019년 56억원, 2020년 352억원, 2021년 104억원으로 2018년의 재무활동 현금흐름은 마이너스이고, 2019년~2021년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.55로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 11억원, 2020년 3억원, 2021년 91억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 -29억원, 2020년 -71억원, 2021년 27억원으로 CAPEX가 좋습니다.
매출총이익률 : 2017년 약 11%, 2018년 약 19%, 2019년 약 8%, 2020년 약 23%, 2021년 약 33%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 -7%, 2018년 약 5%, 2019년 약 -10%, 2020년 약 3%, 2021년 약 16%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 -34%, 2018년 약 -6%, 2019년 약 -13%, 2021년 약 -20%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 -9%, 2018년 약 -2%, 2019년 약 -5%, 2021년 약 -9%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 562억원, 2020년 약 956억원, 2021년 약 1168억원이고, 회전율은 2019년 약 0.54%, 2021년 약 0.37%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 48억원, 2020년 약 119억원, 2021년 약 59억원이고, 회전율은 2019년 약 4%, 2021년 약 4%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 44억원, 2020년 약 49억원, 2021년 약 78억원이고, 회전율은 2019년 약 7%, 2021년 약 6%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 82일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 58일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 24일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 117일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 126%, 2020년 약 162%, 2021년 약 94%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 56%, 2020년 약 70%, 2021년 약 76%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적이지 않습니다.
유보율 : 2019년 약 347%, 2020년 약 471%, 2021년 약 415%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적이지 않습니다.
차트 및 총평
목표주가는 17,000원입니다.
매매포인트
트루윈의 주가는 20년 11월 반등하여 21년 9월 최고 5325원을 찍고 보합중에 있습니다.
매수적정가는 4,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 4월 11일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 트루윈 | 4000원 | 4195원 | 4270원 | 4270원 |
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