DL이앤씨(375500) 주가, 종목, 차트 분석 : 건설 관련주

 

DL이앤씨 목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

DL이앤씨 홈페이지

DL이앤씨

 

기업소개

당사가 수행하는 사업은 주요 공사형태 및 용역 제공방식에 따라 사업을 토목, 주택, 플랜트, 발전/환경사업 등으로 구분할 수 있습니다. 당사가 영위하는 사업을 사업부문별로 살펴보면 다음과 같습니다. 국내 주택, 토목사업을 영위하는 DL건설㈜, 사업부지 개발 및 아파트 신축, 분양(디벨로퍼)사업을 수행하는 PFV인 오산랜드마크프로젝트㈜, 해외 건설공사를 수행하기 위해 설립된 해외 현지 법인(Daelim Saudi Arabia Co., Ltd., 달림(남경)건설관리 유한공사, PT. Daelim Utama Construction, Daelim USA, Inc., DAELIM INSAAT GELISTIRME A.S., Daelim RUS LLC)가 있습니다.

1) 건설부문

● 토목/주택/플랜트공사 - DL이앤씨㈜ , 해외 현지법인

당사는 국내 100대 건설사 중 가장 오래된 80년의 역사를 가지고 있으며, 첫 해외진출 건설사, 국회의사당, 세종문화회관, 경부고속도로 등 국내외 역사적 랜드마크를 시공한 명실상부한 최고(最高)와 최고(最古)의 건설사입니다. 토목 사업 분야에서는 업계 최고의 공공공사 수주 역량 및 민자사업 개발 역량을 확보하고 있으며 원가경쟁력 또한 비교우위라고 평가할 수 있습니다. 그리고 국내 최장의 현수교인 이순신 대교 완공 등 교량/댐/항만에 대해서는 특화된 기술력을 보유하고 있습니다. 이러한 기술력과 민자사업 수행역량을 바탕으로 세계 최장(2,023m) 현수교인 터키 Canakkale 교량사업에 참여(2021년 준공 및 운영개시 예정)하는 등 사업개발에서 시공, 운영을 포괄하는 글로벌 디벨로퍼로의 도약을 위해 노력하고 있습니다. 주택/건축 사업 분야는 업계 우위의 브랜드 경쟁력과 상품 경쟁력, 지속적인 원가 절감 노력으로 시장을 선도하고 있습니다. 최초의 브랜드 아파트인 'e편한세상'을 도입한 이래 약 15만 세대를 시장에 공급하였고, 프리미엄 브랜드인 'ACRO'를 시장에 정착시켜 역대 최고 분양가를 기록한 성수동 '아크로 서울포레스트'를 성공적으로 분양하며 당사의 사업수행 역량을 보인 바 있습니다. 당사가 개발한 라이프스타일 맞춤 주거 플랫폼인 'C2 HOUSE'는 업계 최초로 평면 구조 특허를 획득하며 당사의 경쟁력을 높였고 향후 주택경기 하강 국면에 대비하여 임대주택사업 등 사업모델을 다각화하여 시장경쟁력을 유지할 계획입니다. 플랜트 사업 분야는 정유, 가스, 석유화학, 발전 등 다양한 분야에서 고도의 기술력과노하우를 인정받고 있습니다. 다수의 공사 수행경험을 통해 확보된 차별화된 경쟁력을 바탕으로 세계 최대 폴리카보네이트 생산 공장인 '사우디 카얀 PC 공장'과 동남아 최대 규모의 정유 시설인 '필리핀 RMP-2' 를 성공적으로 준공하였고 필리핀 최초 초임계압 석탄화력 발전소인 500MW급의 'SBPL 석탄화력 발전소' 및 총 사업비 5조 규모의 국내 최대 단일정유시설 플랜트인 'S-OIL RUC'를 성공적으로 수행한 바 있습니다. 이를 통해 축적된 EPC 실적/경험을 활용하여 EPC 뿐 아닌 FEED 수행이 가능한 Top-tier EPC사로 도약하여 Value Chain을 확대해 나가고 있으며, 최근에는 BIM(Building Information Modeling), AWP(Advanced Work Packaging), AI(Artificial Intelligence), 모듈화 공법 등 신기술을 도입하여 미래 사업 환경에 선제적으로 대응하는 등 시장경쟁력 유지를 위해 노력하고 있습니다.

● 토목/건축공사 - DL건설㈜

당사는 1970~80년대 서울 강남지역에서의 대규모 주택 공급을 통하여 국내 아파트문화를 선도해온 주택의 명가로 주택사업 부문에서의 오랜 노하우와 전통을 보유하고 있습니다. 그러나 주택경기 변동에 민감한 주택부문 위주의 사업구조를 개선하기 위하여 일반건축부문의 포트폴리오 비중을 높였으며, 고려개발과의 합병을 통해 비주택사업 건축부문 및 토목부문 역량을 강화하고 디벨로퍼 사업추진을 위한 대형 건설사로 재도약하고자 노력하고 있습니다.

***매출실적

▲맨위로▲

주주에 관한 사항

▲맨위로▲

포괄손익계산서

매출액 : 2021년 1분기 11,965억원입니다. 

영업이익 : 2020년 1분기 1236억원입니다.

▲맨위로▲

재무상태표

자산은 2021년 1분기 64,799억원입니다.

부채는 2021년 1분기 30,382억원입니다.

자본은 2021년 1분기 34,417억원입니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

▲맨위로▲

현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2021년 1분기 4892억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2021년 1분기 -473억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2021년 1분기 -123억원으로 재무활동 현금흐름이 마이너스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

▲맨위로▲

종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.56로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2021년은 188억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2021년은 9382억원으로 추정됩니다.

▲맨위로▲

차트 및 총평

DL이앤씨의 2021년 영업이익은 8488억원으로 추정됩니다. 현재(21.7. 3) 시가총액은 2조 9425억원으로 멀티플 3.4입니다.

목표주가는  230,000원입니다.

1분기 매출액은 대형현장 준공에 따른 주택 매출 공백으로 감소폭이 20%로 컸으나 신규 현장의 매출화에 힙입어 하반기로 갈수록 회복될 전망입니다. 1분기 신규수주는 약 1.5조 원으로 연간 목표 11.5조 원의 12.8% 달성에 그쳤으나 주택 부문에서 2.6조 원 가량의 수주를 추가 로 확보해놓은 상황을 감안하면 연간 수주목표 달성에는 무리가 없다 는 판단입니다. 연간 분양 계획은 연결기준 2.7만 세대 수준이며 그 중 1 분기 달성률은 27.4%로 순로조운 출발을 알렸습니다.

동사는 지난 2월 중기 경영전략을 발표하며 디벨로퍼 및 도시정비 사 업 확대를 통해 고수익 중심의 주택 사업 포트폴리오를 구성할 계획을 밝혔습니다. 주택 수주잔고 내 도시정비와 디벨로퍼 비중을 2020년 말 각 각 47%, 15%에서 2023년 76%, 30%까지 확대해 영업이익률을 20% 이상으로 끌어올리겠다는 목표입니다. 해외 부문도 질적인 측면을 고려한 선별 수주를 지속할 전망입니다. 경험과 노하우가 축적된 지역과 국가를 중심으로 발주처와의 관계 등을 고려해 접근한다는 것이 회사 입장입니다. 그러한 면에서 이란 시장 개방 가능성은 해외 수주의 양적 성장까 지도 기대해볼 수 있다는 측면에서 긍정적이라는 판단입니다.

 

▲맨위로▲

매매포인트

DL이앤씨는 21년 2월에 주가가 반등하여 지속적으로 우상향하고 있습니다.

매수적정가는 130,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(21년 7월 3일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
DL이앤씨	152,000원	135,807원	135,198원	136,849원

▲맨위로▲