건설 관련주 : 대림산업

**대림산업 홈페이지 : www.dlenc.co.kr/main.do

DL이앤씨

**기업개요

현재 대림산업은 토목, 주택, 플랜트 등의 종합건설업을 영위하는 건설사업부와 석유화학제품을 생산하는 석유화학사업부로 구성되어 있습니다.

건설사업부가 영위하는 사업은 주요 공사형태 및 용역 제공방식에 따라 사업을 토목, 주택, 플랜트, 발전/환경사업 등으로 구분할 수 있으며, 석유화학사업부는 석유화학제품을 생산하는 화합물질 및 화학제품 제조업으로 PB, PE 등을 생산하고 있습니다.

기타 사업으로는 부동산임대업 등이 있습니다.

주택/건축 사업 분야는 업계 우위의 브랜드 경쟁력과 상품 경쟁력, 지속적인 원가 절감 노력으로 시장을 선도하고 있습니다. 최초의 브랜드 아파트인 'e편한세상'을 도입한 이래 약 15만 세대를 시장에 공급하였고, 프리미엄 브랜드인 'ACRO'를 시장에 정착시켜 역대 최고 분양가를 기록한 성수동 '아크로 서울포레스트'를 성공적으로 분양하며 대림산업의 사업수행 역량을 보인 바 있습니다. 대림산업이 개발한 라이프스타일 맞춤 주거 플랫폼인 'C2 HOUSE'는 업계 최초로 평면 구조 특허를 획득하며 대림산업의 경쟁력을 높였고 향후 주택경기 하강 국면에 대비하여 임대주택사업 등 사업모델을 다각화하여 시장경쟁력을 유지할 계획입니다. 

< 경쟁요소 >
호텔산업은 고객니즈의 다양화 및 경쟁 사업자의 증가 등으로 인해 업계 간 주도권을확보하려는 경쟁이 심화되고 있습니다. 대림산업은 메종글래드제주호텔의 객실 및 부대시설을 개선하고, 항공우주호텔, 글래드호텔 여의도, 그리고 글래드라이브 오픈 등을통해 신규사업을 확대 하였습니다.  아울러 서비스 품질을 개선하여 적극적으로 시장의 변화에 대응해 나가고 있습니다.

골프 산업은 골프 수요대비 공급 과잉 구조로 경쟁사간 고객 유지를 위한 가격경쟁이심화되고 있는 상황입니다. 대림산업은 가격을 통한 출혈 경쟁보다는 고객 가치 및 서비스 향상을 통한 경쟁을 위해 골프코스 경쟁력 제고, 고객 서비스 품질 향상, 브랜드 인지도 제고 등의 활동을 지속적으로 강화해 나가고 있습니다.

---

● 대림산업㈜ 건설사업부

대림산업은 2000년 대한민국 최초의 아파트 브랜드 e편한세상을 통해, '진심'과 '편안함'의 가치를 기반으로 20년간 '좋은 집'의 기준을 새롭게 정의하며 업계 진화를 이끌어 왔습니다. 

2020년 6월 e편한세상은 브랜드 론칭 20주년을 맞아 대대적인 리뉴얼을 단행, 'For Excellent Life' 즉, '최고의 삶을 선사하는 주거 브랜드'로 거듭날 것을 약속하였습니다. 이를 위해 브랜드 철학, 로고의 변화는 물론, 'Expert Solution(전문적 기술)', 'Exclusive Design(독창적 디자인)', 'Experience-driven Service(차별화 서비스)' 라는 실체적 브랜드 진화 방향성을 제시합니다. 시대가 요구하는 가장 이상적인 주거 가치와 문화를 선보이고자 하는 e편한세상만의 혁신 철학을 담았습니다.

e편한세상이 브랜드 리뉴얼을 통해 업그레이드하여 선보인 혁신 철학은 실제 상품에반영되어 소비자에게 선보여지고 있습니다. 건설 업계에서는 유일하게 시대 흐름에 따라 빠르게 변화하는 소비자 라이프스타일의 360도 전방위 조사와 빅데이터 통합 분석을 바탕으로 e편한세상만의 기술, 디자인, 철학이 집약된 새로운 라이프스타일 맞춤 플랫폼 'C2 House' 를 탄생시켰습니다. 가족 구성원의 성향과 취향에 따라 구조, 마감, 설계까지 자유롭게 구성하는 입체적 주거 플랫폼으로서, 신규 공급 단지에 지속 적용되고 있습니다. 이에 더해 안전, 에너지 절약, 편의, 건강 등 첨단 건설 기술 솔루션을 기반으로 소비자가 체감할 수 있는 최고의 삶을 선사합니다. 특히, 초미세먼지를 제거하고 자동으로 세대 내외 공기 질을 관리하는 '스마트 클린&케어 솔루션', 최근 이슈가 되는 바이러스 예방을 위해 바이러스 99.9%, 세균 99.5%를 제거하는'UV LED 안티 바이러스 환기시스템' 을 개발해 특허 출원을 하는 등 끊임없는 진화를 거듭하고 있습니다.

대림산업의 또 다른 주거 브랜드, 아크로(ACRO)도 새로운 컨셉 'The Only One' 을 반영한 통합 브랜드 리뉴얼을 통해 독보적인 하이엔드 주거 브랜드로 거듭났습니다. 절대우위 최고 수준의 주거를 새롭게 정의하고, 입지, 기술, 품질, 디자인, 서비스 등 상품의 모든 가치를 전면 업그레이드 하였으며, 남다른 철학과 기준으로 기존의 고급주거와는 차별화된 주거 문화를 구현하고 있습니다. ACRO의 새로운 주거 콜렉션은 0.1% 최상위 소비자들의 라이프스타일과 거주 환경의 니즈에 대한 끊임없는 분석을 통해 최상의 주거 공간을 선보였으며 모두가 꿈꾸는 하이엔드 주거의 정점을 선보이고 있습니다. 앞으로도 ACRO는 시대의 영감이 되는 가장 앞선 하이엔드 라이프스타일을 제안하고 이에 더해 예술적 감성이 조화된 주거 공간, 희소성이 느껴지는 삶의 가치를 바탕으로 최상의 주거 기준을 제시하는 브랜드로 지속 확장해 나갈 것입니다.

e편한세상은 단순히 아파트라는 주거공간만을 고객들에게 제공하는 데 그치지 않고 주거생활문화 전반에 대한 최적의 서비스를 제공하고 있습니다. 고객가치 향상을 위하여 업계 최초로 도입하여 시행하고 있는 오렌지서비스는 적용 단지의 입주 고객이 필요로 하는 실용적인 서비스로 구성하여 제공하고 있으며, 늘어가는 고객의 여가활동 수요에 맞추어 단지 내 커뮤니티 사용 활성화를 지원하기 위한 로하스서비스를 지속적으로 시행하고 있습니다. 또한 e편한세상은 입주 후 더 정확하고 신속한 A/S 처리를 위하여 2018년 업계 최초로 모바일 하자접수 서비스를 개발하여 운영 중에 있습니다. 단지 내 CS센터를 방문하지 않아도 하자 접수가 가능하고, 하자 처리 완료까지 진행과정을 실시간으로 모니터링 할 수 있도록 하여, 입주민과의 커뮤니케이션 및고객 편의를 도모하고 있습니다.

● 대림산업㈜ 석유화학사업부

대림산업은 합성수지  제조 판매 부분에서 오랜 기간 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로  "DaelimPoly", "PolyButene" 및 "DaelimSynol"  브랜드를 구축해 왔습니다. 대림산업은 최고 품질의 제품과 서비스 제공을 통한 고객가치 창출을 최우선 가치로 삼고 있으며 상기의 브랜드를 고객 신뢰의 상징으로 자리매김하는데 노력하고 있습니다. 향후에도 브랜드 이미지 광고 등을 통해 대림산업 제품의 우수한 품질과 서비스를 지속적으로 홍보하고 해외 전시회 등을 통해 해외에서의 브랜드 마케팅을 지속 실시할 예정입니다.

---

** 연결대상 종속기업

 ● 대림건설 주식회사

대림산업은 최대주주인 대림산업㈜와 "e편한세상" 이라는 업계 최고수준 아파트 브랜드를 공유하여 사용하고 있습니다. 

● 대림자동차공업㈜

대림산업은 로고, DAELIM  등 그룹공동상표를 사용하고 있습니다. 브랜드가치를 높이기위해 대림산업상표 침해 여부를 지속적으로 관리하고 있으며, 고객가치를 높이기 위해 지속적으로 가치요소를 발굴 개선하고 지속적인 고객관리를 위해 고객관리 프로그램을 운용하고 있습니다.

● 글래드호텔앤리조트㈜

대림산업은 고객의 입장에서 생각하고 의견을 존중하며 고객 요구사항을 반영한 고객감동 및 고품격 서비스 제공을 위해 모두가 노력하고 있습니다. 고객의 소리(VOC) 시스템운영 및 정기적으로 서비스 모니터링, CS활동, 고객만족도 조사 등을 통해 고객의 의견을 수렴하고 개선해 나가고 있으며, 투명경영ㆍ윤리경영이 기업경쟁력의 원동력임을 인식하고 모든 임직원이 지켜야 할 가치판단과 행동의 기준을 마련하고 이를 실천하고 있습니다.

---

9/10, 대림산업 분할 공시

• 9월 10일, 대림산업은 인적 및 물적 분할을 통해 지주회사와 2개의 사업회사로의 분할을 결정함. 분할 방식은 대림 산업을 디엘(지주)과 디엘이앤씨(건설)로 인적분할하고, 디엘에서 디엘케미칼(유화)을 물적분할하는 구조입니다. 디엘과 디엘이앤씨의 분할 비율은 44 대 56이며, 디엘은 석유화학사업부를 물적분할해 디엘케미칼을 100% 보유하게 됩니다.

• 분할 목적은 복합 기업으로서의 한계와 리스크를 줄이는 동시에 각 사업부문의 경쟁력 제고로 디스카운트를 해소하 는 데 있습니다. 디엘이앤씨는 안정적인 이익 성장을 발판으로 디지털 전환을 가속해 생산성을 혁신하고 디벨로퍼 중심 의 사업자로 성장해 나간다는 계획이며, 디엘케미칼은 저원가 원료 기반의 사업을 확대하는 동시에, 윤활유와 의료용 신소재 사업 진출을 통해 글로벌 상위 20위의 석유화학 회사로 발돋움한다는 전략을 제시합니다.

• 분할 일정은 9월 10일 이사회 결의 및 주요사항 보고서 제출을 시작으로 12월 4일 임시 주주총회(주주확정 기준일 9/29)를 개최할 예정이며, 분할 기일은 2021년 1월 1일이니다.

부채비율은 점점 줄고 있고, 당좌비율과 유보율이 높은 것으로 보다 유동자산 및 자본의 흐름이 좋아보입니다.

 

영업이익은 2016년부터 2020년까지 증가추세이고, 영업이익률도 꾸준히 우상향하는 것으로 보아 앞으로 대림산업의 주가 전만은 좋아보입니다.

2020년 영업이익이 1조2,210억원이면 예상 시총이 9조6,000원정도로 예상됩니다.

그런데 현재 시총이 2조 8,884억원입니다.

앞으로 지금과 같은 영업이익에 2021년 1월 25일의 인적분할과 물적분할이 이뤄지고, 내년도 건설의 경기까지 호재로 작용한다면 투자하기 좋은 조건입니다. 

지금의 목표주가는 애널리스트별로 상의하지만, 아무리 보수적으로 판단해도 최소 100,000원정도는 갈 수 있을 것이라 판단됩니다.