헥토파이낸셜 (234340) : 핀테크, 쿠팡, 전자결제, 전자화폐 관련주(22.9.21업뎃)

 

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

헥토파이낸셜 홈페이지

헥토파이낸셜

 

기업소개

주요서비스
(1) 지배회사

당사는 가상계좌서비스를 기반으로 출범하여 20여년간 안정적인 금융서비스를제공하여 왔으며, 빠르게 변화하는 핀테크 시장에 대응하고 고객의 다양한 Needs에 부응하기 위하여 간편현금결제, 가상계좌, PG, 펌뱅킹, 휴대폰결제, 지자체특화서비스 등통합 전자금융서비스를 제공하고 있으며, 보안, 편의성, 효율성을 검증받아 제휴사를대상으로 결제서비스/플랫폼을 제공하고 있습니다. 당사가 제공 중인 금융서비스는 다음과 같습니다. 

 

① 간편현금결제서비스
간편결제란 최초 1회 계좌 정보 등록 후 비밀번호 혹은 지문인식 등과 같은 간편한 인증방법을 통해 결제할 수 있도록 한 전자결제서비스를 지칭합니다. 간편결제는 카드, 계좌, 휴대폰소액결제 등 다양한 방법을 통해서 사용 가능하며, 당사가 2015년 4월 런칭한 간편현금결제는 현금(계좌)기반으로 결제가 이루지는 서비스로 업계 최초로 서비스를 제공하였습니다. 당사의 간편현금결제서비스는 고성장을 유지하는 가운데 단순 결제 서비스에서 더 나아가 은행 시스템을 연계한 송금, 충전 서비스를 제공하고 있습니다. 은행-가맹점 간 시스템 연동, 빠르게 변화하는 결제시장 동향 및 이슈 등을 은행과 공유하고 간편현금결제 마케팅 확대, 제휴상품 기획(쇼핑통장, 비대면 금융상품) 등 다양한 역할을 수행하며 결제플랫폼으로써 허브시스템을 제공 합니다.

② 가상계좌서비스
당사는 국내에서 유일하게 대형은행의 시스템을 직접 운영하고 있는 핀테크 업체로 가상계좌 분야의 최고 전문성을 보유하고 있습니다. 당사의 가상계좌서비스를 이용할 경우, 불특정 다수의 고객에게 가상 계좌를 부여하고 고객이 납부금액을 가상계좌에 입금하면 기업의 모계좌로 입금처리 됩니다. 이때 당사는 해당 거래내역(입금내역)을 즉시 통보해 입금자 및 금액 납부여부를 실시간으로 확인하여 수납업무를 보다 쉽고 간단하게 자동화 할 수 있는 서비스를 제공합니다. 가상계좌서비스는 정부 기관에서 세금 및 범칙금 납부에 편의를 제공하기 위하여 적극 활용하고 있을 뿐만 아니라, 다양한 기업에서 온라인 쇼핑몰 운영시 신용카드를 사용하지 않고 무통장 입금 처리하는 고객을 위해 사용하고 있습니다. 가상계좌 정보를 이용하면 입금과 동시에 별도의 개인정보 입력 없이 100% 입금자를 확인할 수 있고, 일반 사용자는 은행 창구나 CD/ATM, 텔레뱅킹, 인터넷, 모바일 뱅킹 등 다양한 입금 방식을 이용할 수 있으며 무엇보다 수납명세를 실시간으로 수신 받아 수납 자동화를 구현할 수 있다는 장점을 갖고 있습니다.

③ PG서비스

전자금융거래법상 '전자지급결제대행업자'란 전자적 방법으로 재화의 구입 또는 용역의 이용에 있어서 지급결제정보를 송신하거나 수신하는 자 또는 그 대가의 정산을 대행하거나 매개하는 자를 의미합니다. 즉, PG사업자는 인터넷 상에서 소비자가 상품과 서비스를 구매하고 이에 대한 대금을 신용카드 및 기타 결제수단을 이용하여 안전하고 편리하게 결제할 수 있도록 지원하는 전자지불서비스 제공업자입니다. 신용카드, 실시간 계좌이체, 가상계좌, 휴대폰 결제, 상품권 결제, 해외 PG송금 등 다양한결제방식을 제공하고, 대금지급 서비스에서 나아가 서비스 및 해킹방지 등 공인인증 프로그램의 제공, 지급 정산의 업무까지 제공합니다. 인터넷전문은행의 출범과 결제과정 간소화 및 전자화에 따라 PG업계를 주축으로 전자결제시장은 팽창하고 있습니다. 당사의 PG 서비스는 인터넷 상에서 상품과 서비스를 구매하고 이에 대한 대금을 신용카드 및 기타 결제수단을 이용하여 안전하고 편리하게 결제할 수 있도록 지원하는 전자지불서비스로 신용카드, 실시간계좌이체, 가상계좌, 휴대폰 결제, 상품권 결제, 해외PG송금 서비스 등을 지원합니다.

④ 데이터 서비스
당사의 데이터 서비스는 온라인에 흩어진 금융, 기업, 공공, 생활, 커머스, 지급결제, 전자금융 등의 데이터를 표준화된 API형태로 중계하여  비대면 서비스, 온라인 서비스 등을 제공하는 금융기관, 플랫폼, 빅테크 고객 등에게 제공하는 서비스 입니다. 데이터 서비스는 금융, 기업, 공공, 의료, 유통, 통신, 헬스케어 등 다양한 분야에서 활용되며 주로 금융기관, 빅테크, 플랫폼 업체들이 서비스를 제공받게 됩니다.  

(2) 종속회사
당사의 종속회사인 헥토는 경영컨설팅 및 지적재산권 라이센스업을 주된 사업으로 하고 있으며 관계사의 대외홍보, 조직문화, 법무, IR, 경영진단 등 전사를 통합적으로 지원하는 역할을 주요사업으로 하고 있습니다. 이에 관계사에 청구하는 경영서비스 및 자문용역보수료를 주된 매출로 계상하며, 지배회사의 주력서비스인 금융서비스 사업에 직접적인 역할을 하지 아니합니다.

나. 주요영업성과(매출 외)
2022년 반기 영업성과는 연결기준 매출액은 597억원, 영업이익 58억원, 당기순이익 34억원을 기록하였습니다. 자산총계는 2,955억원 부채총계 1,557억원, 자본총계 1,398억원입니다. 별도기준 매출액은 567억원, 영업이익 58억원, 당기순이익 68억원, 자산총계 2,830억원, 부채총계 1,528억원, 자본총계 1,302억원입니다.

***주요 제품 및 서비스

***매출실적

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주주에 관한 사항

 

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포괄손익계산서

매출액 : 2019년 656억원, 2020년 781억원, 2021년 1104억원, 2022년 1,2분기 597억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 20.7% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 3분기 297억원, 4분기 312억원, 2022년 1분기 291억원, 2분기 305억원입니다.

 

영업이익 : 2019년 134억원, 2020년 107억원, 2021년 153억원, 2022년 1분기 58억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 -27.6% 감소하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 42억원, 3분기 31억원, 4분기 29억원, 2022년 1분기 29억원입니다.

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재무상태표

자산은 2019년 1692억원, 2020년 2087억원, 2021년 2863억원, 2022년 1,2분기 2955억원으로 증가하였습니다.

부채는 2019년 586억원, 2020년 864억원, 2021년 1435억원, 2022년 1,2분기 1557억원으로 증가하였습니다.

자본은 2019년 1106억원, 2020년 1222억원, 2021년 1427억원, 2022년 1,2분기 1398억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2019년 117억원, 2020년 296억원, 2021년 524억원, 2022년 1,2분기 45억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2019년 -555억원, 2020년 42억원, 2021년 -68억원, 2022년 1,2분기 -230억원으로 2019년과 2021년과 2022년 1,2분기의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2019년 398억원, 2020년 -97억원, 2021년 -20억원, 2022년 1,2분기 -35억원으로 2019년의 영업활동 현금흐름은 플러스, 2020년이후 재무활동 현금흐름은 마이너스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.02로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 14억원, 2020년 39억원, 2021년 5억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 6억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2019년 103억원, 2020년 257억원, 2021년 519억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 403억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2017년 약 100%, 2018년 약 100%, 2019년 약 100%, 2020년 약 100%, 2021년 약 100%입니다.

영업이익률 : 2017년 약23 %, 2018년 약 23%, 2019년 약 20%, 2020년 약 13%, 2021년 약 13%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 26%, 2018년 약 25%, 2019년 약 15%, 2021년 약 16%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 12%, 2018년 약 11%, 2019년 약 9%, 2021년 약 9%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2019년 380원, 2020년 350원, 2021년 470원으로 전년동기 증가하였습니다.

현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2019년 1.31배, 2020년 1.06배, 2021년 1.48배로 전년동기 증가하였습니다.

현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2019년 26%, 2020년 26%, 2021년 19%으로 전년동기 감소 하였습니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 52%, 2020년 약 70%, 2021년 약 100%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2019년 약 254%, 2020년 약 197%, 2021년 약 168%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2019년 약 2418%, 2020년 약 2593%, 2021년 약 3040%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.

2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   14.11x  2042원으로, 적정주가의 가격은 28,800원으로 평가됩니다. 

2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  14.11x 166억원으로, 그 합산은 2342억원입니다. 적정주가 대비 약 3% 고평가입니다.

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차트 및 총평

헥토파이낸셜의 2022년 영업이익은 166억원으로 추정됩니다. 현재(22. 9. 21) 시가총액은 2359억원으로 멀티플 14입니다.

목표주가는  30,000원입니다.

 

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매매포인트

헥토파이낸셜의 주가는 20년 8월부터 증가하여 21년 2월 최고 40,900원을 찍고, 조정을 받을 후 증가하고 있습니다.

매수적정가는 25,000원이하 입니다.

 

추정평균단가(22년 9월 21일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
헥토파이낸셜	25,000원	22,707원	21,978원	22,404원

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