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기업소개
인탑스 주식회사는 본사를 거점으로 한국, 중국, 베트남, 미국 등에 위치한 9개의 종속회사로 구성되어 있습니다.
당사는 IT 디바이스, 가전제품 ASS'Y 및 자동차부품 등을 생산하고 있으며, 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.
당사의 매출은 제품매출, 상품매출 및 기타매출로 구분됩니다. 매출유형 중 제품매출은 IT 디바이스, 가전제품 ASS'Y, 자동차부품 및 기타로 구분되며, 기타부문의 제품매출은 금형매출 및 자사브랜드 판매금액으로 구성되어 있습니다. 한편, 매출유형 중 기타부문의 상품매출은 RESIN 판매분이며, 기타부문의 기타매출은 금형가공매출 및 부동산 임대수입 등으로 구성되어 있습니다. 매출에 관한 세부적인 사항은 다음과 같습니다.
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 9105억원, 2020년 7778억원, 2021년 10,520억원, 2022년 1,2분기 7,019억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 41.3% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 3분기 3024억원, 4분기 2528억원, 2022년 1분기 4215억원, 2분기 2803억원입니다.
영업이익 : 2019년 707억원, 2020년 650억원, 2021년 876억원, 2022년 1분기 1057억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 131.5% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 224억원, 3분기 195억원, 4분기 754억원, 2022년 1분기 303억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 6922억원, 2020년 7297억원, 2021년 8210억원, 2022년 1,2분기 8981억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 1713억원, 2020년 1736억원, 2021년 1865억원, 2022년 1,2분기 1735억원으로 감소하였습니다.
자본은 2019년 5209억원, 2020년 5562억원, 2021년 6344억원, 2022년 1,2분기 7246억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 1020억원, 2020년 430억원, 2021년 1006억원, 2022년 1,2분기 954억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -603억원, 2020년 -592억원, 2021년 180억원, 2022년 1,2분기 -959억원으로 2019년과 2020년과 2022년 1,2분기 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 -191억원, 2020년 -279억원, 2021년 -283억원, 2022년 1,2분기 -275억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.84로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 207억원, 2020년 193억원, 2021년 365억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 128억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 812억원, 2020년 238억원, 2021년 641억원으로 CAPEX가 좋습니다.
매출총이익률 : 2017년 약 11%, 2018년 약 12%, 2019년 약 15%, 2020년 약 15%, 2021년 약 14%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 4%, 2018년 약 4%, 2019년 약 7%, 2020년 약 8%, 2021년 약 8%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 4%, 2018년 약 5%, 2019년 약 8%, 2020년 약 8%, 2021년 약 15%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 4%, 2018년 약 6%, 2019년 약 9%, 2020년 약 7%, 2021년 약 10%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 200원, 2018년 200원, 2019년 250원, 2020년 250원, 2021년 470원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 1.87배, 2018년 1.74배, 2019년 1.94배, 2020년 0.83배, 2021년 1.46배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 20.68%, 2018년 15.22%, 2019년 12.06%, 2020년 10.53%, 2021년 10.35%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 6921억원, 2020년 약 7297억원, 2021년 약 8209억원이고, 회전율은 2019년 약 1.37%, 2020년 약 1.09%, 2021년 약 1.36%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 765억원, 2020년 약 1151억원, 2021년 약 1122억원이고, 회전율은 2019년 약 12%, 2020년 약 8%, 2021년 약 9%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 257억원, 2020년 약 373억원, 2021년 약 457억원이고, 회전율은 2019년 약 36%, 2020년 약 24%, 2021년 약 25%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 39일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 14일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 31일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 22일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 32%, 2020년 약 31%, 2021년 약 29%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 185%, 2020년 약 202%, 2021년 약 220%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 4979%, 2020년 약 5405%, 2021년 약 6239%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.
2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 18.84x 6221원으로, 적정주가의 가격은 117,200원으로 평가됩니다.
2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 18.84x 1477억원으로, 그 합산은 2조 7826억원입니다. 적정주가 대비 약 230% 평가입니다.
차트 및 총평
인탑스의 2022년 영업이익은 1477억원으로 추정됩니다. 현재(22. 9. 16) 시가총액은 5212억원으로 멀티플 입니다.
목표주가는 35,000원입니다.
매매포인트
인탑스의 주가는 20년 11월 증가하여 22년 4월 최고 44,300원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 30,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 9월 16일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 인탑스 | 30,700원 | 29,586원 | 28,802원 | 30,175원 |
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