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국도화학
RECRUIT 국도화학의 혁신을 이끌어갈 여러분의 도전을 기다립니다.
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기업소개
연결실체의 사업부문은 제품의 특성에 따라 에폭시수지, 경화제용수지, 원료부문인 반응성 희석제를 포함한 에폭시수지 사업부문과 폴리우레탄 원료인 폴리올수지 사업부문으로 구분하여 공시합니다. 에폭시수지는 선박, 자동차, 컨테이너 등의 중방식용 도료와 제관용 도료, 기타산업용 도료로 쓰이고, PCB, ABS수지 등 전기ㆍ전자용 소재로 주로 사용되고 있으며, 복합소재분야에서 풍력블레이드용 핵심소재인 에폭시수지와 우주항공분야, 정보통신기술분야에 응용되고 있습니다. 폴리올수지는 건축분야에서 보온용 단열재, 패널에 사용되고, 가구분야에는 침대, 매트리스, 소파, 의자에 사용되며, 자동차용으로는 자동차 시트, 핸들 등 자동차 내장재에 사용되고 있습니다. 전기ㆍ전자분야로는 냉장고 보온ㆍ보냉용 내장재로 사용되고 있으며, 코팅제, 접착제, 방수제, 합성피혁, 신발, 냉동 컨테이너 등에도 사용되고 있습니다.
***사업부문별 요약재무현황
*** 주요 제품 및 서비스
회사가 생산ㆍ판매하는 제품으로는 에폭시수지 사업부문으로 분류되는 에폭시수지, 경화제, 에폭시수지 원료인 반응성 희석제 등이 있으며, 폴리올수지사업부문으로 분류되는 폴리올 등이 있습니다. 그 밖의 상품군으로 분류되는 품목으로는 합성수지원료, 가성소다, 폴리올 등을 구입ㆍ판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액은 다음과 같습니다.
*** 매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 11,214억원, 2020년 11,327억원, 2021년 15,771억원, 2022년 1분기 4,166억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 34% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 4410억원, 3분기 4088억원, 4분기 4164억원, 2022년 1분기 4166억원입니다.
영업이익 : 2019년 421억원, 2020년 460억원, 2021년 2047억원, 2022년 1분기 356억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 35% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 781억원, 3분기 566억원, 4분기 437억원, 2022년 1분기 356억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 9054억원, 2020년 9306억원, 2021년 14,164억원, 2022년 1분기 15,543억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 3709억원, 2020년 3783억원, 2021년 6014억원, 2022년 1분기 7183억원으로 증가하였습니다.
자본은 2019년 5345억원, 2020년 5522억원, 2021년 8149억원, 2022년 1분기 8360억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 879억원, 2020년 790억원, 2021년 -259억원, 2022년 1분기 -11억원으로 2020년까지 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -1020억원, 2020년 -653억원, 2021년 -1721억원, 2022년 1분기 -619억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 -21억원, 2020년 131억원, 2021년 1953억원, 2022년 1분기 900억원으로 2019년의 영업활동 현금흐름은 마이너스, 2020년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.89로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 705억원, 2020년 360억원, 2021년 754억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 174억원, 2020년 431억원, 2021년 -1013억원으로 2020년까지 CAPEX가 좋습니다.
매출총이익률 : 2017년 약 11%, 2018년 약 11%, 2019년 약 11%, 2020년 약 12%, 2021년 약 23%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 5%, 2018년 약 5%, 2019년 약 3%, 2020년 약 4%, 2021년 약 12%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 9%, 2018년 약 9%, 2019년 약 6%, 2020년 약 6%, 2021년 약 14%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 5%, 2018년 약 5%, 2019년 약 4%, 2020년 약 3%, 2021년 약 13%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 1161원, 2018년 1161원, 2019년 1161원, 2020년 928원, 2021년 2200원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 2.37배, 2018년 3.28배, 2019년 3.18배, 2020년 2.22배, 2021년 3.89배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 20%, 2018년 18%, 2019년 23%, 2020년 22%, 2021년 12%으로 전년동기 감소하였습니다.
총자산회전율 : 2019년 약 9054억원, 2020년 약 9305억원, 2021년 약 14,163억원이고, 회전율은 2019년 약 1.27%, 2020년 약 1.23%, 2021년 약 1.34%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 2275억원, 2020년 약 2103억원, 2021년 약 3698억원이고, 회전율은 2019년 약 4%, 2020년 약 5%, 2021년 약 5%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 1343억원, 2020년 약 1233억원, 2021년 약 2654억원이고, 회전율은 2019년 약 8%, 2020년 약 8%, 2021년 약 8%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 67일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 44일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 22일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 89일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 69%, 2020년 약 68%, 2021년 약 73%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 114%, 2020년 약 109%, 2021년 약 89%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 1766%, 2020년 약 1838%, 2021년 약 1694%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.
차트 및 총평
목표주가는 100,000원입니다.
매매포인트
국도화학의 주가는 21년 2월 증가하여 21년 9월 최고 92,600원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 58,000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 6월 8일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 국도화학 | 57,800원 | 57,047원 | 57,810원 | 58,323원 |
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