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Semiconductor HW IP | Chips&Media, Inc. | Seoul
Chips&Media (칩스앤미디어), a leading semiconductor HW IP company, focusing on multimedia IPs - the video codec (encoder, decoder, codec), image signal processing, and deep learning-based computer vision. Chips&Media is located in South Korea, the Un
www.chipsnmedia.com
기업소개
당사는 시스템 반도체 설계 자산(IP) 개발 및 판매를 사업 목적으로 하는 반도체 설계자산(Silicon Intellectual Property) 전문업체입니다. 반도체 설계자산은 반도체 칩에 삽입되어 특정 기능을 수행하는 블록으로, 일반적으로 반도체 업계에서는 '반도체IP' 또는 간단하게 'IP'라고 통칭합니다.
반도체 칩 제조사에 비디오 IP를 라이선스하고, 반도체 칩 회사는 동사의 비디오 기술 및 자체 기술을 활용하여 스마트폰이나 디지털TV 등에 들어가는 반도체 칩을 설계 및 개발합니다.
당사의 매출은 고객사에 IP를 공급할 때 받는 라이선스와 고객사가 이를 활용해 만든 반도체칩을 판매할 때 받는 로열티 그리고 유지보수에 해당하는 용역으로 구분됩니다. 2021년 기말 기준 당사의 매출은 라이선스 41.5%(8,301백만원), 로열티 53.6%(10,711백만원), 용역 4.8%(968백만원)으로 이루어져 있습니다.
주력 제품인 비디오 코덱 IP의 경우, 아직 반도체 칩 회사에서 자체적으로 개발하여 사용하는 비율이 외부 기술을 도입하는 비율보다 높은 편입니다. 한편, 초고화질 비디오 처리 기술에 대한 요구가 스마트폰과 TV를 중심으로 액션 캠, 보안카메라, 자동차, 서버 등 여러 산업으로 확대되고 있으며, 기술 도입을 통한 신속한 제품 출시로 신시장을 선점하려는 반도체 칩 회사와 자체 칩을 기획하는 IT플랫폼, 서비스 기업들의 전략이 당사에 많은 기회를 줄 것으로 예상하고 있습니다.
해당 기업들은 당사와 같은 IP Provider에게 직접 IP를 라이선스하거나 ASIC 업체를 통해 칩을 제작합니다. 이에 따라 플랫폼 기업과 ASIC 업체가 모두 당사의 잠재 고객군으로 확보되었습니다.
당사는 비디오 코덱 IP 외에 유관 IP들을 확보하고자 노력하고 있습니다. ISP(Image Signal Processing) IP와 CP(Computational Photography) IP를 확보하여 2018년부터 라이선스하고 있으며, 인공지능 기술을 기반으로 하는 컴퓨터 비전(Computer Vision) Super Resolution IP는 2020년 첫 매출 이후 2021년에도 추가 라이선스를 이루어 TV칩, STB칩에 적용될 예정입니다.
향후 자율주행차, 전기차로 대표되는 미래차, 클라우드 서비스, 메타버스(Meta-verse)의 기술적 구현을 위한 프로젝트 증가에 따라 칩스앤미디어의 비디오 IP 기술이 더욱 다양한 기기에서 활용될 전망입니다.
***주요 제품 등의 현황
***매출실적
주주에 관한 사항
보고서 작성기준일 당사의 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수 및 소유비율은 각각 3,632,818주 37.68%입니다.
포괄손익계산서
매출액 : 2019년 161억원, 2020년 154억원, 2021년 200억원, 2022년 1분기 51억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 26.1% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 33억원, 3분기 52억원, 4분기 75억원, 2022년 1분기 51억원입니다.
영업이익 : 2019년 36억원, 2020년 24억원, 2021년 52억원, 2022년 1분기 11억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 187.1% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 3억원, 3분기 16억원, 4분기 29억원, 2022년 1분기 11억원입니다.
재무상태표
자산은 2019년 359억원, 2020년 398억원, 2021년 459억원, 2022년 1분기 508억원으로 증가하였습니다.
부채는 2019년 38억원, 2020년 72억원, 2021년 80억원, 2022년 1분기 133억원으로 증가하였습니다.
자본은 2019년 321억원, 2020년 326억원, 2021년 380억원, 2022년 1분기 375억원으로 감소하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2019년 29억원, 2020년 47억원, 2021년 99억원, 2022년 1분기 48억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2019년 -27억원, 2020년 40억원, 2021년 -134억원, 2022년 1분기 -23억원으로 2019년과 2021년과 202년의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2019년 -6억원, 2020년 -16억원, 2021년 -15억원, 2022년 1분기 -3억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 1.28로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 5억원, 2020년 9억원, 2021년 1억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 24억원, 2020년 39억원, 2021년 98억원으로 CAPEX가 좋습니다.
매출총이익률 : 2017년 약 100%, 2018년 약 100%, 2019년 약 100%, 2020년 약 100%, 2021년 약 100%입니다.
영업이익률 : 2017년 약 -16%, 2018년 약 14%, 2019년 약 22%, 2020년 약 15%, 2021년 약 26%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 -8%, 2018년 약 9%, 2019년 약 14%, 2020년 약 5%, 2021년 약 17%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 -7%, 2018년 약 8%, 2019년 약 13%, 2020년 약 5%, 2021년 약 14%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2018년 55원, 2019년 117원, 2020년 50원, 2021년 163원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2018년 1.13배, 2019년 1.6배, 2020년 0.41배, 2021년 0.69배로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2018년 20%, 2019년 24%, 2020년 24%, 2021년 25%으로 전년동기 증가하였습니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 11%, 2020년 약 21%, 2021년 약 20%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 802%, 2020년 약 615%, 2021년 약 352%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 793%, 2020년 약 602%, 2021년 약 708%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 유보율이 안정적이지 않습니다.
차트 및 총평
칩스앤미디어의 2022년 영업이익은 70억원으로 추정됩니다. 현재(22. 5. 27) 시가총액은 1865억원으로 멀티플 26입니다.
목표주가는 23,000원입니다.
매매포인트
칩스앤미디어의 주가는 21년 10월 증가하여 21년 12월 최고 27,050원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 19000원이하 입니다.
추정평균단가(22년 5월 27일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 칩스앤미디어 | 19,350원 | 21,496원 | 21,473원 | 22,344원 |
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