대원미디어 (048910) : 게임, 웹툰, 엔젤사업, 영상콘텐츠, 캐릭터상품 관련주(22.5.17업뎃)

 

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

대원미디어 홈페이지

대원미디어(주)

 

기업소개

당사는 당사외에 종속회사 및 관계회사를 통해 만화 및 애니메이션 콘텐츠와 관련한 종합 엔터테인먼트 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 현재 애니메이션 창작기획 사업, 콘텐츠 사업, 캐릭터 사업, 트레이딩 카드게임 사업, 게임유통사업, 영화ㆍ전시이벤트 사업 및 완구유통사업 등을 영위하고 있으며 종속회사 및 관계회사를 통해 방송사업, 만화 출판사업 및 웹툰/웹소설 제작ㆍ유통사업을 전개하고 있습니다.

당사는 1977년 일본 도에이 동화와의 기술제휴 및 OEM 수출계약을 체결 한 이후, 약 5년 동안 도에이 동화의 [은하철도 999] 를 비롯하여 유수한 작품들의 OEM 제작을 위주로 사업을 전개하였습니다. 1986년 까지 [독고탁 시리즈] 를 중심으로 8편의극장용 애니메이션을 제작하였고, 1988년 [달려라 하니], [영심이]를 시작으로 한국TV 시리즈 창작 애니메이션 제작 위주로 사업영역을 변경하며 지금까지 약 27타이틀의 창작애니메이션을 보유, 국내 애니메이션 시장을 선도해오고 있습니다.

1991년에는 애니메이션 원작소재의 확보 및 출판매체를 통한 시장확대를 위해 [대원씨아이]를 설립하였습니다. [대원씨아이]는 '소년챔프', '영챔프' 간행본부터 '열혈강호', '용비불패'등 단행본 시장까지 한국 만화출판을 이끌어온 출판사로 출판업 뿐아니라 만화작가의 발굴 및 양질의 만화작품 생산을 목적으로 사업을 영위하고 있습니다. '대원씨아이'가 지금까지 발행한 작품은 약 8,000권이며 신인작가 발굴, 시나리오 공모, 전세계 작품수출 등을 통해 한국 만화콘텐츠 발굴에 적극적으로 기여하고 있습니다. 또한, 출판시장의 변화에 따라 디지털 만화출판, 웹툰 및 웹소설 등 온라인 콘텐츠 서비스를 진행하고 있습니다.
2020년에는 그룹 차원에서의 웹툰 및 웹소설 사업 강화를 위해 [스토리작]을 설립하였습니다. [스토리작]은 웹툰 제작 전문 스튜디오로, 언택트 시대에 접어들어 전세계적으로 중요한 콘텐츠 사업으로 자리 잡은 웹툰 사업에 대한 시장 경쟁력 강화를 주요 목표로 삼고 있습니다.웹툰 사업 전개에 있어서 자체 역량을 통한 웹툰 및 웹소설 제작 뿐만 아니라 신인 작가 발굴을 통한 협업 사업도 병행해 웹툰을 비롯한 다양한 부가 사업을 함께 전개하고자 합니다.

2001년 애니메이션의 배급과 캐릭터 사업강화를 위해 [대원방송]을 설립하여 애니메이션 전문 채널인 Anione, Anibox, Champ를 운영하고 있습니다. 또한 2014년에는 [대원엔터테인먼트]를 설립하여 국내 유일의 일본문화전문채널 채널J 운영을 통해서 애니메이션에서 드라마까지 콘텐츠 영역을 확장하였고, 한국과 일본의 문화교류에 앞장을 서는 등 활발한 방송사업을 전개 하고 있습니다.

이러한 것을 기반으로 당사는 애니메이션 창작기획, 캐릭터 라이선스사업, 애니메이션 방송, DVD, 비디오, 잡지, 만화, 게임 등을 망라하는 한국 최대의 애니메이션 캐릭터 회사 및 종합엔터테인먼트 기업으로 성장할 수 있었습니다. 

***주요 제품 등의 현황

*** 매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 1634억원, 2019년 1915억원, 2020년 2662억원, 2021년 2998억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 12.6% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 762억원, 2분기 650억원, 3분기 631억원, 4분기 955억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 64억원, 2019년 37억원, 2020년 72억원, 2021년 123억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 69.5% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 39억원, 2분기 40억원, 3분기 36억원, 4분기 9억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 1256억원, 2019년 1361억원, 2020년 1447억원, 2021년 1641억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 240억원, 2019년 349억원, 2020년 355억원, 2021년 454억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 1015억원, 2019년 1012억원, 2020년 1092억원, 2021년 1187억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아  재정건전성이 안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 18억원, 2019년 23억원, 2020년 137억원, 2021년 85억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 16억원, 2019년 -86억원, 2020년 -95억원, 2021년 -139억원으로 2019년이후 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -5억원, 2019년 17억원, 2020년 -29억원, 2021년 36억원으로 2018년과 2020년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2019년과 2021년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 0.42로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 12억원, 2020년 4억원, 2021년 11억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2019년 11억원, 2020년 133억원, 2021년 74억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

매출총이익률 : 2017년 약 24%, 2018년 약 18%, 2019년 약 15%, 2020년 약 11%, 2021년 약 13%입니다.

영업이익률 : 2017년 약 5%, 2018년 약 3%, 2019년 약 1%, 2020년 약 2%, 2021년 약 4%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 10%, 2018년 약 2%, 2019년 약 1%, 2020년 약 5%, 2021년 약 6%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 7%, 2018년 약 41%, 2019년 약 31%, 2020년 약 65%, 2021년 약 85%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

 

총자산회전율 : 2019년 약 1361억원, 2020년 약 1446억원, 2021년 약 1641억원이고, 회전율은 2019년 약 1%, 2020년 약 1%, 2021년 약 1%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 163억원, 2020년 약 151억원, 2021년 약 201억원이고, 회전율은 2019년 약 12%, 2020년 약 16%, 2021년 약 16%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 154억원, 2020년 약 148억원, 2021년 약 202억원이고, 회전율은 2019년 약 12%, 2020년 약 17%, 2021년 약 17%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 21일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 21일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 7일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 35일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 34%, 2020년 약 32%, 2021년 약 38%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2019년 약 155%, 2020년 약 157%, 2021년 약 137%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2019년 약 997%, 2020년 약 1255%, 2021년 약 1345%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.

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차트 및 총평

목표주가는  21,000원입니다.

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매매포인트

대원미디어의 주가는 21년 3월 반등하여 21년 4월 최고 55,700원을 찍고 조정을 받았습니다.

매수적정가는 16,000원이하 입니다.

 

추정평균단가(22년 5월 17일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
대원미디어	15,500원	17,839원	17,554원	17,983원

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