태웅로직스 (124560) : 종합물류, 운송 관련주(22.5.12업뎃)

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

태웅로직스 홈페이지

TAEWOONG LOGISTICS

 

기업소개

당사는 운영사업본부 및 경영지원본부를 제외하고 물류사업본부 내 영업특성에 따라 영업팀을 구성하고 있습니다.
당사는 종합물류서비스를 제공하며, 각 팀의 물류서비스가 통합 관리 됨에 따라 매출실적을 종합물류서비스의 품목으로 수출입을 구분합니다.

**판매경로

당사의 구체적인 판매경로는 종속회사에 대한 매출액을 제외하면 모두 직매출에 해당합니다.
당사는 20여년간 거래한 석유화학관련 대기업들을 주요 매출처로 확보하였습니다. 지속적인 거래를 통한 노하우를 축적, 인적, 물적 인프라를 구축하여 안정적인 물량을 확보할 수 있고, 이를 바탕으로 선사와의 비즈니스 네트워크를 통해 경쟁력있는 운임 및 선복을 확보할 수 있습니다. 석유화학제품 운송에 경쟁력을 가지고 대기업석유화학 회사로부터 꾸준히 운송물량을 확보하고 있으며, 석유화학제품 운송경험을 바탕으로 다양한 아이템 및 고객을 다변화 함으로써 의 운송시장의 비중을 높여가고 있습니다. 또한 남미, CIS지역, 유럽, 아프리카, 중동 등 특정지역에 국한되지 않고 매출지역을 또한 다변화하고 있어 특정지역의 경기변동에 민감하지 않은 사업구조를 구축하였습니다.
당사는 3개월에서 6개월 단위로 화주와 운임계약을 체결하고, 국내외 메이저선사로부터 운임견적을 받아 운송업체를 선정하는 등 화주와의 운임단가협상 능력, 선사조정 및 원가협상능력 등을 바탕으로 계열사, 합작투자법인, 해외파트너 등 글로벌 해외 네트워크 구축하여 종합물류 서비스를 제공하고, 안정적인 수익을 창출합니다.

***주요 제품에 관한 내용

***매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 2439억원, 2019년 2861억원, 2020년 3413억원, 2021년 9390억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 175.1% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 1502억원, 2분기 1971억원, 3분기 2565억원, 4분기 3352억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 117억원, 2019년 150억원, 2020년 147억원, 2021년 793억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 441.1% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 105억원, 2분기 137억원, 3분기 250억원, 4분기 300억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 663억원, 2019년 875억원, 2020년 1226억원, 2021년 3294억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 448억원, 2019년 462억원, 2020년 634억원, 2021년 2077억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 215억원, 2019년 413억원, 2020년 592억원, 2021년 1217억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 140억원, 2019년 93억원, 2020년 52억원, 2021년 -70억원으로 2018년~2020년의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -35억원, 2019년 -91억원, 2020년 -113억원, 2021년 -209억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -63억원, 2019년 51억원, 2020년 39억원, 2021년 473억원으로 2018년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2019년이후 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 0.87로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 42억원, 2020년 94억원, 2021년 253억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 -55억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2019년 51억원, 2020년 -42억원, 2021년 -323억원으로 2019년의 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 720억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2017년 약 10%, 2018년 약 13%, 2019년 약 13%, 2020년 약 11%, 2021년 약 12%입니다.

영업이익률 : 2017년 약 2%, 2018년 약 4%, 2019년 약 5%, 2020년 약 4%, 2021년 약 8%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2018년 약 39%, 2019년 약 30%, 2020년 약 15%, 2021년 약 70%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2018년 약 11%, 2019년 약 12%, 2020년 약 7%, 2021년 약 28%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

 

총자산회전율 : 2019년 약 875억원, 2020년 약 1226억원, 2021년 약 3294억원이고, 회전율은 2019년 약 3%, 2020년 약 3%, 2021년 약 4%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 316억원, 2020년 약 480억원, 2021년 약 1543억원이고, 회전율은 2019년 약 9%, 2020년 약 8%, 2021년 약 9%로 안정적입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 112%, 2020년 약 107%, 2021년 약 170%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2019년 약 122%, 2020년 약 128%, 2021년 약 126%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2019년 약 2355%, 2020년 약 3086%, 2021년 약 6282%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 유보율이 안정적입니다.

2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   43.34x  3450원으로, 적정주가의 가격은 149,500원으로 평가됩니다. 

2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  43.34x 812억원으로, 그 합산은 3조 5192억원입니다. 

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차트 및 총평

태웅로직스의 2022년 영업이익은 812억원으로 추정됩니다. 현재(22. 5. 21) 시가총액은 2608억원으로 멀티플 3입니다.

목표주가는 13,000원입니다.

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매매포인트

태웅로직스의 주가는 21년 3월 급등하였고, 보합을 유지하다가 22년 5월 최고 14,400원을 찍었습니다.(이유: 무증)

매수적정가는 10,000원이하 입니다.

 

추정평균단가(22년 5월 12일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
태웅로직스	13,250원	9709원	9235원	9548원

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