HSD엔진 주가전망 (082740) : 조선기자재 (22.3.29업뎃)

 

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목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

HSD엔진 홈페이지

HSD엔진

 

기업소개

당사는 조선 산업의 핵심 기자재인 대형 선박용 엔진 제작을 중심으로 엔진 부품의 판매와 서비스를 제공하고 있으며, 디젤엔진을 이용한 발전시설을 공급하는 종합 엔진메이커입니다. 단기간에 누계 저속엔진 생산 1억마력을 달성하였으며, 2014년 세계 최초 선박용 이중연료(DF) 엔진 상용화 및 독자 기술로 친환경 탈질시스템(DelNOx)을 개발하는 등 기술개발을 선도하고 있습니다.

(1) 선박엔진사업
세계 선박용 엔진 생산 Top Maker로서 저속엔진 시장점유율 세계 2위(평균 20%)를 유지하고 있으며, 엔진 설계, 생산, 판매부터 애프터 서비스로 이어지는 일관된 서비스 체제로 운영되고 있습니다. 이러한 풍부한 생산 경험을 바탕으로 다양한 고객의 니즈와 엄격한 환경규제에 선제적으로 대응하고 있습니다.

(2) 부품판매사업
부품판매사업은 전 세계 네트워크를 통해 선박엔진 및 발전엔진 등 엔진에 필요한 다양한 주요 순정부품 및 각종 서비스를 공급하고 있습니다.

(3) 디젤발전사업
전력시설이 부족한 신흥국가 및 도서지역을 중심으로 친환경 디젤발전시설을 공급하고 있으며, 또한 원자력 발전소에 비상용으로 설치되는 비상발전기를 공급하여 품질의 우수성과 성능을 인정받고 있습니다.

***주요 제품등의 현황

***매출실적

 

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주주에 관한 사항

당사의 당기말 현재 최대주주는 인화정공(주)이며, 총 33.45%를 보유하고 있습니다.

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 5113억원, 2019년 6743억원, 2020년 8300억원, 2021년 1,2,3분기 5990억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 -27.8% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 1145억원, 2021년 1분기 1701억원, 2분기 1186억원, 3분기 1834억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 -353억원, 2019년 -218억원, 2020년 200억원, 2021년 1,2,3분기 -398억원으로 전년동기대비 적자전환하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 -69억원, 2021년 1분기 -45억원, 2분기 -208억원, 3분기 -76억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 7434억원, 2019년 8301억원, 2020년 7233억원, 2021년 7956억원으로 증가 하였습니다.

부채는 2018년 5124억원, 2019년 6416억원, 2020년 5292억원, 2021년 5865억원으로 증가 하였습니다.

자본은 2018년 2310억원, 2019년 1885억원, 2020년 1941억원, 2021년 2091억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 184억원, 2019년 -647억원, 2020년 838억원, 2021년 -458억원으로 2018년과 2020년의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -148억원, 2019년 -7억원, 2020년 38억원, 2021년 -71억원으로 2018년과 2019년곽 2021년 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -161억원, 2019년 270억원, 2020년 -633억원, 2021년 615억원으로 2018년과 2020년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2019년과 2021년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 0.71로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 79억원, 2019년 29억원, 2020년 92억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 -727억원, 2019년 809억원, 2020년 -549억원으로 2019년 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 247억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2016년 약 7%, 2017년 약 0.36%, 2018년 약 1.59%, 2019년 약 6%, 2020년 약 -1.69%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 1.75%, 2017년 약 -6%, 2018년 약 -3%, 2019년 약 2%, 2020년 약 -6%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 -1.92%, 2017년 약 -4%, 2018년 약 -19%, 2019년 약 3%, 2020년 약 -19%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 -0.8%, 2017년 약 -1.89%, 2018년 약 -5%, 2019년 약 0.78%, 2020년 약 -5%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

총자산회전율 : 2018년 약 8301억원, 2019년 약 7233억원, 2020년 약 7956억원이고, 회전율은 2018년 약 0.86%, 2019년 약 1.07%, 2020년 약 0.79%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 766억원, 2019년 약 294억원, 2020년 약 593억원이고, 회전율은 2018년 약 14%, 2019년 약 15%, 2020년 약 13%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 2307억원, 2019년 약 1554억원, 2020년 약 1794억원이고, 회전율은 2018년 약 3%, 2019년 약 4%, 2020년 약 3%로 안정적입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 340%, 2019년 약 272%, 2020년 약 280%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2018년 약 24%, 2019년 약 24%, 2020년 약 35%로 증가하고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 않습니다.

유보율 : 2018년 약 421%, 2019년 약 440%, 2020년 약 295%로 감소하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.

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차트 및 총평

목표주가는  10,000원입니다.

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매매포인트

HSD엔진의 주가는 21년 3월 반등하여 5월 최고 12,250원을 찍고 조정을 받았습니다.

매수적정가는 9,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(22년 3월 29일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
HSD엔진	9310원	9313원	9299원	9530원

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