하나마이크론 주가전망 (067310) : 반도체 장비, SSD, 시스템반도체, 반도체 재료, 반도체 부품 관련주(22.3.10업뎃)

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

하나마이크론 홈페이지

HANA Micron

 

기업소개

당사는 2001년 8월에 설립되어 2005년 10월 코스닥시장에 상장된 반도체 후공정 전문 기업 입니다. 또한, 한국채택국제회계기준 적용 기업으로, 비재무사항에 기재한 연결 대상법인에는 당사를 비롯한 주요 종속회사인 하나머티리얼즈(주)와 HT MICRON SEMICONDUTORES S.A., Hana Micron Vina Co.,Ltd 를 포함합니다. 당사 및 주요종속회사는 현재 반도체 제품(패키징) 생산 및 반도체 재료(반도체 식각공정용 실리콘 Part)제품의 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 사업에 대한 자세한 산업분석등의 내용은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용' '7. 기타 참고사항'을 참조하시기 바랍니다.

***주요제품 등의 현황

***매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 4799억원, 2019년 4982억원, 2020년 5395억원, 2021년 1,2,3분기 4737억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 21.5% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 1496억원, 2021년 1분기 1435억원, 2분기 1541억원, 3분기 1761억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 534억원, 2019년 453억원, 2020년 510억원, 2021년 1,2,3분기 715억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 170.1% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 246억원, 2021년 1분기 202억원, 2분기 226억원, 3분기 286억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 6049억원, 2019년 7067억원, 2020년 7648억원, 2021년 1,2,3분기 8536억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 3987억원, 2019년 4702억원, 2020년 5181억원, 2021년 1,2,3분기 5491억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 2063억원, 2019년 2365억원, 2020년 2467억원, 2021년 1,2,3분기 3045억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 449억원, 2019년 719억원, 2020년 828억원, 2021년 1,2,3분기 859억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -1172억원, 2019년 -1307억원, 2020년 -1256억원, 2021년 1,2,3분기 -403억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 715억원, 2019년 633억원, 2020년 853억원, 2021년 1,2,3분기 110억원으로 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.28로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 1211억원, 2019년 1170억원, 2020년 1087억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2021년은 502억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2018년 -762억원, 2019년 -451억원, 2020년 -259억원으로 미래현금흐름이 좋지 않습니다. 2021년은 604억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2016년 약 9%, 2017년 약 14%, 2018년 약 18%, 2019년 약 17%, 2020년 약 17%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 -7%, 2017년 약 11%, 2018년 약 11%, 2019년 약 9%, 2020년 약 9%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 -21%, 2017년 약 5%, 2018년 약 1%, 2019년 약 -1%, 2020년 약 -11%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 -6%, 2017년 약 3%, 2018년 약 3%, 2019년 약 2%, 2020년 약 0.49%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

총자산회전율 : 2018년 약 6049억원, 2019년 약 7067억원, 2020년 약 7648억원이고, 회전율은 2018년 약 0.85%, 2019년 약 0.76%, 2020년 약 0.73%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 376억원, 2019년 약 374억원, 2020년 약 469억원이고, 회전율은 2018년 약 13%, 2019년 약 13%, 2020년 약 12%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 756억원, 2019년 약 724억원, 2020년 약 758억원이고, 회전율은 2018년 약 6%, 2019년 약 6%, 2020년 약 7%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 28일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 50일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 16일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 62일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 193%, 2019년 약 198%, 2020년 약 209%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2018년 약 18%, 2019년 약 29%, 2020년 약 46%로 증가하고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 않습니다.

유보율 : 2018년 약 876%, 2019년 약 849%, 2020년 약 752%로 감소하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.

2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   17.62x  742원으로, 적정주가의 가격은 13,000원으로 평가됩니다. 

2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  17.62x 1027억원으로, 그 합산은 1조 8095억원입니다. 적정주가 대비 약 100% 저평가입니다.

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차트 및 총평

하나마이크론의 2021년 영업이익은 1027억원으로 추정됩니다. 현재(21. 3. 10) 시가총액은 9177억원으로 멀티플 8.9입니다.

목표주가는  30,000원입니다.

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매매포인트

하나마이크론의 주가는 20년 12월 상승하여 21년 11월 최고 22,353원을 찍고 보합중에 있습니다.

매수적정가는 16,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(22년 3월 10일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
하나마이크론	19,150원	18,614원	18,656원	18,539원

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