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(주)월덱스
www.worldexint.com
기업소개
(주)월덱스는 반도체 Etching(식각) 공정 장비에 들어 가는 소모성 부품(전극, 링)을 실리콘, 쿼츠 및 Fine Ceramic 등의 소재로 제작하여 국내외 장비사 또는 소자업체들(Fab)에게 직접 납품하고 있습니다.
***주요 제품 등의 현황
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 1055억원, 2019년 1174억원, 2020년 1557억원, 2021년 1,2,3분기 1364억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 20.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 427억원, 2021년 1분기 431억원, 2분기 445억원, 3분기 488억원입니다.
영업이익 : 2018년 220원, 2019년 234억원, 2020년 358억원, 2021년 1,2,3분기 306억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 16.9% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 96억원, 2021년 1분기 101억원, 2분기 93억원, 3분기 111억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 1318억원, 2019년 1497억원, 2020년 1703억원, 2021년 1,2,3분기 2055억원으로 증가 하였습니다.
부채는 2018년 608억원, 2019년 602억원, 2020년 615억원, 2021년 1,2,3분기 696억원으로 증가 하였습니다.
자본은 2018년 710억원, 2019년 895억원, 2020년 1088억원, 2021년 1,2,3분기 1359억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 122억원, 2019년 280억원, 2020년 246억원, 2021년 1,2,3분기 211억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -39억원, 2019년 -64억원, 2020년 -42억원, 2021년 1,2,3분기 -350억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -23억원, 2019년 -46억원, 2020년 -16억원, 2021년 1,2,3분기 -23억원으로 재무활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.99로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 63억원, 2019년 65억원, 2020년 49억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2021년은 265억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 58억원, 2019년 215억원, 2020년 197억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 70억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2016년 약 25%, 2017년 약 27%, 2018년 약 33%, 2019년 약 32%, 2020년 약 32%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 5%, 2017년 약 12%, 2018년 약 20%, 2019년 약 19%, 2020년 약 22%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 1%, 2017년 약 13%, 2018년 약 28%, 2019년 약 24%, 2020년 약 21%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 0.43%, 2017년 약 6%, 2018년 약 14%, 2019년 약 13%, 2020년 약 13%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2017년 40원, 2018년 50원, 2019년 50원, 2020년 70원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 0.63배, 2018년 1.02배, 2019년 0.6배, 2020년 0.4배으로 전년동기 감소하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 9.5%, 2018년 4.7%, 2019년 4.24%, 2020년 5.3%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 1317억원, 2019년 약 1497억원, 2020년 약 1702억원이고, 회전율은 2018년 약 0.87%, 2019년 약 0.83%, 2020년 약 0.97%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 240억원, 2019년 약 216억원, 2020년 약 276억원이고, 회전율은 2018년 약 5%, 2019년 약 5%, 2020년 약 6%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 280억원, 2019년 약 267억원, 2020년 약 346억원이고, 회전율은 2018년 약 4%, 2019년 약 4%, 2020년 약 5%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 57일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 72일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 14일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 115일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 85%, 2019년 약 67%, 2020년 약 56%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 89%, 2019년 약 138%, 2020년 약 172%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 790%, 2019년 약 1009%, 2020년 약 1269%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 27.15x 2029원으로, 적정주가의 가격은 55,000원으로 평가됩니다.
2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 27.15x 433억원으로, 그 합산은 1조 1755억원입니다. 적정주가 대비 약 400% 저평가입니다.
차트 및 총평
월덱스의 2021년 영업이익은 433억원으로 추정됩니다. 현재(22. 1. 28) 시가총액은 4450억원으로 멀티플 10 입니다.
목표주가는 40,000원입니다.
매매포인트
월덱스의 주가는 20년 4월부터 지속적으로 증가하다가 21년 4월 이후 조정을 받고, 21년 12월 최고 31,600월을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 24,000원초반 입니다.
추정평균단가(22년 1월 28일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 월덱스 | 26,950원 | 27,840원 | 27,722원 | 27,914원 |
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