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ISC - Total Test Solution Provider, Global No.1!
Semiconductor Test Socket, Elastomer Socket, Rubber Socket, Pogo Pin Socket, Burn In Socket, Total Test Solution, ISC
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기업소개
당사의 주력사업은 반도체 IC와 IT 디바이스등을 테스트하는 반도체테스트솔루션 사업입니다. 현재 신 사업으로 mmWave(28GHz) 5G 안테나용 FCCL 제조를 위한 신사업을 추진 중에 있습니다. 각 사업의 개요는 다음과 같습니다.
***주요 제품 및 서비스
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 1019억원, 2019년 877억원, 2020년 1218억원, 2021년 1,2,3분기 1097억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 23% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 325억원, 2021년 1분기 366억원, 2분기 344억원, 3분기 388억원입니다.
영업이익 : 2018년 123억원, 2019년 20억원, 2020년 181억원, 2021년 1,2,3분기 291억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 64.9% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 4억원, 2021년 1분기 66억원, 2분기 134억원, 3분기 92억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 2168억원, 2019년 2085억원, 2020년 2395억원, 2021년 1,2,3분기 2386억원으로 감소하였습니다.
부채는 2018년 387억원, 2019년 300억원, 2020년 667억원, 2021년 1,2,3분기 387억원으로 감소 하였습니다.
자본은 2018년 1781억원, 2019년 1784억원, 2020년 1727억원, 2021년 1,2,3분기 1999억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 165억원, 2019년 119억원, 2020년 248억원, 2021년 1,2,3분기 239억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -248억원, 2019년 -37억원, 2020년 -100억원, 2021년 1,2,3분기 -199억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -18억원, 2019년 -43억원, 2020년 104억원, 2021년 1,2,3분기 -74억원으로 2018년과 2019년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2020년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.99로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 176억원, 2019년 149억원, 2020년 120억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2021년은 110억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -11억원, 2019년 -30억원, 2020년 128억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 188억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2016년 약 31%, 2017년 약 37%, 2018년 약 29%, 2019년 약 24%, 2020년 약 30%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 11%, 2017년 약 20%, 2018년 약 12%, 2019년 약 2%, 2020년 약 14%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 6%, 2017년 약 11%, 2018년 약 8%, 2019년 약 2%, 2020년 약 3%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 4%, 2017년 약 7%, 2018년 약 5%, 2019년 약 1%, 2020년 약 2%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년 179원, 2017년 346원, 2018년 157원, 2019년 50원, 2020년 150원으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2016년 0.97배, 2017년 1.75배, 2018년 1.71배, 2019년 0.51배, 2020년 0.56배으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 22%, 2017년 27%, 2018년 15%, 2019년 16%, 2020년 33%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 2167억원, 2019년 약 2084억원, 2020년 약 2394억원이고, 회전율은 2018년 약 0.48%, 2019년 약 0.41%, 2020년 약 0.54%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 215억원, 2019년 약 185억원, 2020년 약 209억원이고, 회전율은 2018년 약 4%, 2019년 약 4%, 2020년 약 6%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 108억원, 2019년 약 114억원, 2020년 약 120억원이고, 회전율은 2018년 약 9%, 2019년 약 7%, 2020년 약 10%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 59일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 35일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 10일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 83일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 21%, 2019년 약 16%, 2020년 약 38%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 166%, 2019년 약 151%, 2020년 약 105%로 감소하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 2397%, 2019년 약 2390%, 2020년 약 2471%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 16.23x 1863원으로, 적정주가의 가격은 30,000원으로 평가됩니다.
2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 16.23x 417억원으로, 그 합산은 6767억원입니다. 적정주가 대비 약 10% 저평가입니다.
차트 및 총평
ISC의 2021년 영업이익은 417억원으로 추정됩니다. 현재(21. 12. 22) 시가총액은 5054억원으로 멀티플 12입니다.
목표주가는 35,000원입니다.
매매포인트
ISC의 주가는 21년 3월부터 주가가 반등하여 급등락을 오갔고, 12월 최고 33,600원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 25,000원초반 입니다.
추정평균단가(21년 12월 22일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| ISC | 30,650원 | 28,202원 | 28,119원 | 28,160원 |
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