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SMCore
Future Leader of Smart Factory Automation SMC has implemented the very first automation system in Korea, making inroads into worldwide smart factory automation system to realize its business value
www.smck.com
기업소개
전자상거래와 정보기술의 발달이라는 변화 속에서 지속적인 성장을 위해 노력하는 기업들은 수송의 스피드화, 다국적 기업의 물류거점화, 3D업종에 따른 인력부족 등의 변화요소에 적절히 대응해야 하는 상황에 있습니다. 이들의 변화요소는 고객 서비스의 다양성과 신속성 그리고 관리운영의 효율성을 요구하고 있으며 해결방법의 하나로 원자재의 조달ㆍ생산ㆍ보관ㆍ수송 등의 모든 과정에서의 자동화시스템 구축이 등장하였습니다. 현재 일반적인 의미의 자동화는 정보통신기술과 자동제어시스템을 갖춘 자동화설비를 의미하며 그 적용분야는 조선ㆍ철강ㆍ자동차ㆍ항공ㆍ반도체ㆍIT업종 및 일반제조업 뿐만 아니라 물류ㆍ철도ㆍ항만ㆍ환경 등 그 분야가 광범위하게 퍼져있어 향후 지속적인 발전가능성이 높은 산업입니다. 당사는 1978년 일본 미쓰비시 그룹의 자회사인 료주엔지니어링사와 자동창고 관련 기술제휴를 계기로 자동화물류설비를 생산하기 시작하였습니다. 현재까지 40년이 넘는 기간 동안의 꾸준한 생산 및 연구개발을 통해 당사는 국내에서는 흔하지 않은, 전 자동화물류설비 부문에서의 자체 생산력과 엔지니어링 기술을 확보하고 있는 기업으로 성장하였으며 자동화물류설비 이외에 자동화생산설비 등으로 그 영역을 확대하고 있습니다. 당사가 현재 생산ㆍ공급하고 있는 제품은 공장자동화를 위한 산업설비 자동화시스템으로서 자동차ㆍ화학ㆍ제약ㆍ식품 등의 사업부문을 주요시장으로 하고 있으며 고객의 생산제품과 공정에 맞는 각종 자동화전용기ㆍ자동반송시스템ㆍ로봇 및 응용장비ㆍ자동창고 등을 개발ㆍ공급하고 있습니다.
앞서 언급한 바와 같이 일반적인 의미의 자동화시스템 (정보통신기술과 제어시스템을 갖춘 자동화설비) 을 적용 기술별로 분류하면 아래와 같습니다.
당사는 자동화설비를 구성하는 자동무인화 관련 기술 중 자동보관기술ㆍ무인차량기술ㆍ자동분류기술을 보유하고 있으며 해당 기술을 적용한 자동화설비를 제작ㆍ생산하고 있습니다. 또한 자동화시스템의 기능별 분류는 아래와 같습니다.
당사는 자동화설비 중 무인로봇, 자동물류(반송)장비, 자동화 운영 소프트웨어 등을 생산하고 있으며 이 모든 생산제품은 당사가 수주한 프로젝트에 종합적으로 적용됩니다.
***주요 제품 등의 현황
***최근 3개년의 매출실적
주주에 관한 사항
최대주주 및 지분율 (2021년 9월 30일 기준)
당사의 최대주주는 SK주식회사 (영문명 : SK Inc.)이며, 그 지분율은 5,329,707주(26.60%)로서 특수관계인을 포함하여 5,391,022주(지분율 26.91%) 입니다.
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 935억원, 2019년 1281억원, 2020년 1040억원, 2021년 1,2,3분기 532억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 -36.7% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 199억원, 2021년 1분기 167억원, 2분기 159억원, 3분기 206억원입니다.
영업이익 : 2018년 2억원, 2019년 39억원, 2020년 16억원, 2021년 1,2,3분기 -11억원으로 전년동기대비 적자전환하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 20억원, 2021년 1분기 -3억원, 2분기 -3억원, 3분기 -5억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 1056억원, 2019년 998억원, 2020년 929억원, 2021년 1,2,3분기 907억원으로 감소하였습니다.
부채는 2018년 300억원, 2019년 283억원, 2020년 231억원, 2021년 1,2,3분기 216억원으로 감소하였습니다.
자본은 2018년 756억원, 2019년 715억원, 2020년 698억원, 2021년 1,2,3분기 691억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 -44억원, 2019년 -65억원, 2020년 187억원, 2021년 1,2,3분기 -97억원으로 2020년의 영업활동 현금흐름은 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 23억원, 2019년 -29억원, 2020년 -35억원, 2021년 1,2,3분기 -59억원으로 2019년과 2020년과 2021년 3분기의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -10억원, 2019년 15억원, 2020년 2억원, 2021년 1,2,3분기 -19억원으로 2018년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2019년과 2020년의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.76로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 24억원, 2019년 20억원, 2020년 11억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -69억원, 2019년 -85억원, 2020년 175억원으로 2020년의 미래현금흐름이 좋습니다.
매출총이익률 : 2016년 약 -16%, 2017년 약 6%, 2018년 약 5%, 2019년 약 8%, 2020년 약 9%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 -27%, 2017년 약 0.73%, 2018년 약 0.24%, 2019년 약 3%, 2020년 약 1.5%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 -26%, 2017년 약 -3%, 2018년 약 2%, 2019년 약 4%, 2020년 약 -0.9%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 -17%, 2017년 약 -2%, 2018년 약 0.94%, 2019년 약 3%, 2020년 약 -0.66%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년 50원, 2017년 50원, 2018년 50원, 2019년 70원, 2020년 70원으로 전년동기 동일합니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2016년 0.4배, 2017년 0.3배, 2018년 0.58배, 2019년 0.64배, 2020년 0.96배으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 -5%, 2017년 -50%, 2018년 66%, 2019년 41%, 2020년 -220%으로 전년동기 감소하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 1055억원, 2019년 약 997억원, 2020년 약 928억원이고, 회전율은 2018년 약 0.91%, 2019년 약 1.25%, 2020년 약 1.08%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 247억원, 2019년 약 233억원, 2020년 약 186억원이고, 회전율은 2018년 약 3%, 2019년 약 5%, 2020년 약 4%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 4억원, 2019년 약 6억원, 2020년 약 7억원이고, 회전율은 2018년 약 67%, 2019년 약 227%, 2020년 약 145%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 73일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 2일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 32일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 43일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 39%, 2019년 약 39%, 2020년 약 33%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 178%, 2019년 약 175%, 2020년 약 271%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 657%, 2019년 약 616%, 2020년 약 596%로 감소하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.
차트 및 총평
매매포인트
에스엠코어의 주가는 20년 11월에 급등하였고, 21년 1월 최고 9,560원을 찍고 조정을 받고 있습니다.
매수적정가는 7,000원초반 입니다.
추정평균단가(21년 12월 18일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 에스엠코어 | 7,060원 | 7,449원 | 7,053원 | 7,100원 |
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