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클래시스 - 병원용 피부 의료기기
최첨단 기술 개발로 글로벌 메디컬 에스테틱 시장을 선도, 리프팅&탄력개선&복부둘레 감소 등 집속 초음파 장비 및 비수술 냉각 지방분해 장비 개발
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기업소개
당사는 미용목적을 위한 의료기기 사업을 영위하는 클래시스 브랜드와 미용기기 사업을 영위하는 클루덤 브랜드, 그리고 개인용 뷰티 디바이스 및 화장품 사업을 영위하는 스케덤 브랜드를 운영하고 있습니다. 또한, 주요 제품의 누적 판매대수와 사용 횟수가 증가되면서 기계장치를 사용하는데 필요한 필수 소모품이 하나의 카테고리로 자리잡고 있습니다. 매출처는 전세계 60여개국 대리점 및 국내 병의원, 일반 소비자 등으로 이루어져 있으며, 클래시스 및 클루덤 브랜드, 관련 소모품은 당사의 생산 시설을 통해서 직접 생산하고 있습니다. 당사는 미용의료기기 시장의 대중화를 확산시키기 위해, 다양한 기술 기반의 신제품 개발 및 지속적인 제품 업그레이드, 그리고 다양한 마케팅 기법을 통해 브랜드를 확장하고 있습니다. 또한 시장 수요에 대응하기 위해 생산인력 채용 증가를 통한 생산능력을 확대하고 있습니다.
***주요 제품 및 서비스
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 475억원, 2019년 811억원, 2020년 765억원, 2021년 1,2,3분기 753억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 35.4% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 209억원, 2021년 1분기 213억원, 2분기 295억원, 3분기 245억원입니다.
영업이익 : 2018년 175억원, 2019년 417억원, 2020년 406억원, 2021년 1,2,3분기 403억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 27.2% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 89억원, 2021년 1분기 109억원, 2분기 161억원, 3분기 133억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 757억원, 2019년 1137억원, 2020년 1375억원, 2021년 1,2,3분기 1737억원으로 증가 하였습니다.
부채는 2018년 246억원, 2019년 257억원, 2020년 138억원, 2021년 1,2,3분기 196억원으로 증가 하였습니다.
자본은 2018년 510억원, 2019년 879억원, 2020년 1238억원, 2021년 1,2,3분기 1541억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 160억원, 2019년 390억원, 2020년 381억원, 2021년 1,2,3분기 291억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -203억원, 2019년 -127억원, 2020년 67억원, 2021년 1,2,3분기 -325억원으로 2018년과 2019년과 2021년 3분기의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -44억원, 2019년 -25억원, 2020년 -122억원, 2021년 1,2,3분기 -40억원으로 재무활동 현금흐름이 원활합니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.48로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 148억원, 2019년 62억원, 2020년 8억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2021년은 152억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 12억원, 2019년 328억원, 2020년 373억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 330억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2016년 약 68%, 2017년 약 69%, 2018년 약 73%, 2019년 약 78%, 2020년 약 79%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 30%, 2017년 약 30%, 2018년 약 36%, 2019년 약 51%, 2020년 약 53%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 56%, 2018년 약 34%, 2019년 약 48%, 2020년 약 36%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 41%, 2018년 약 21%, 2019년 약 35%, 2020년 약 30%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년 8원, 2017년 14원, 2018년 46원, 2019년 60원, 2020년 30원으로 전년동기 감소하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2017년 0.19배, 2018년 0.34배, 2019년 0.33배, 2020년 0.39배으로 전년동기 증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2017년 -9%, 2018년 5%, 2019년 8%, 2020년 10%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 756억원, 2019년 약 1136억원, 2020년 약 1375억원이고, 회전율은 2018년 약 0.68%, 2019년 약 0.86%, 2020년 약 0.61%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 21억원, 2019년 약 25억원, 2020년 약 30억원이고, 회전율은 2018년 약 22%, 2019년 약 34%, 2020년 약 27%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 59억원, 2019년 약 87억원, 2020년 약 99억원이고, 회전율은 2018년 약 8%, 2019년 약 11%, 2020년 약 8%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 13일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 44일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 1일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 56일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 48%, 2019년 약 29%, 2020년 약 11%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 139%, 2019년 약 176%, 2020년 약 543%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 720%, 2019년 약 1265%, 2020년 약 1812%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 31.43x 705원으로, 적정주가의 가격은 22,000원으로 평가됩니다.
2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 31.43x 552억원으로, 그 합산은 1조 7349억원입니다. 적정주가 대비 약 20% 저평가입니다.
차트 및 총평
클래시스의 2021년 영업이익은 552억원으로 추정됩니다. 현재(21. 12. 9) 시가총액은 1조 3040억원으로 멀티플 23입니다.
목표주가는 33,000 원입니다.
매매포인트
클래시스의 주가는 21년 5월부터 반등하여 21년 8월에 최 고 27,200원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 19,000원초반 입니다.
추정평균단가(21년 12월 9일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 클래시스 | 19,800원 | 20,549원 | 20,466원 | 20,786원 |
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