쿠콘 주가전망 (294570) : 핀테크 관련주

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

쿠콘 홈페이지

쿠콘닷넷 - 핀테크 API 플랫폼

 

기업소개

쿠콘은 50,000여 종의 비즈니스 데이터를 수집(Collect), 연결(Connect), 조직화(Control) 하여 기업 고객에게 제공하고 있습니다. 디지털 혁신 솔루션을 개발하는 1,600여 기업고객들이 API라는 표준화된 형태의 데이터를 공급받아 디지털 서비스를 구축하고 있습니다. 현재 쿠콘은 국내 500여 개, 해외 40여 국가 2,000여 기관으로부터 데이터를 수집·연결하고 있으며, 이 숫자는 디지털 혁신이 본격화되면서 점점 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 쿠콘이 수집ㆍ연결하는 데이터는 약 220개의 API 상품으로 개발하여 국내 최대 정보 API 플랫폼인 「쿠콘닷넷」(www.coocon.net)을 통해 금융기관, 빅테크, 핀테크, 공공기관, 일반 기업 등 고객에게 제공하고 있습니다. 디지털 개인자산관리(PFM) 서비스, 개인 맞춤형 금융상품 추천 플랫폼, 간편결제 서비스 등 각종 비대면 서비스를 구현하고자 하는 고객들이 쿠콘의 API 상품을 이용하여 디지털 혁신을 이루고 있습니다. 오픈뱅킹, 마이데이터 등 디지털 혁신을 위한 사회제도들이 하나씩 시행되고 있습니다. 이처럼 디지털 전환이 가속화될수록 쿠콘 API에 대한 수요는 폭발적으로 늘어날 것으로 전망됩니다.

당사의 API 상품은 크게 데이터 서비스(개인정보API, 기업정보API, 글로벌API)와 페이먼트 서비스(간편결제API, 전자금융API)로 나뉩니다.  

(1) 데이터 서비스
- 데이터 서비스는 금융, 공공, 의료, 물류, 유통, 통신, 헬스케어 등의 다양한 분야에서 활용되는 개인정보, 기업정보, 글로벌정보를 제공하는 서비스 부문입니다.
- 개인정보API는 개인의 자산/금융, 실물정보를 제공하는 API입니다. 개인 정보 관련 데이터를 금융기관, 공공기관, 그 외 다양한 기관으로부터 수집하여 API 상품 형태로 만들어 B2C 솔루션 개발자에게 제공합니다.
- 기업정보API는 기업의 자금관리솔루션(CMS) 또는 ERP시스템에 필요한 정보를 수집하여 기업 내부 업무 자동화에 필요한 정보를 제공합니다.
- 글로벌API는 해외40여개국 2,000여개 기관의 정보를 수집ㆍ연결하는 서비스입니다.

(2) 페이먼트 서비스
- 페이먼트 서비스는 국내 전 금융기관과 연결된 네트워크망을 활용한 간편결제, 가상계좌, 펌뱅킹 등을 제공하는 서비스 부문입니다.
- 간편결제 API는 지급, 인증, 결제 서비스를 비밀번호나 신용카드 없이도 간편하게 할 수 있는 솔루션을 개발하는데 이용됩니다. 간편결제 플랫폼 기업, 유통물류기업, 교통카드 사업자, 선불결제 사업자 등 다양한 사업자가 계좌기반 간편결제 서비스를 구현하고 있습니다.
- 전자금융API는 국내 전 금융기관의 금융 전산망을 물리적으로 직접 연결하여 제공하는 금융 서비스로서 대기업 및 공공기관의 조회, 지급, 결제 등의 금융업무 서비스를 제공하는 API입니다.

***주요 제품 및 서비스

***매출실적

 

▲맨위로▲

주주에 관한 사항

▲맨위로▲

포괄손익계산서

매출액 : 2018년 259억원, 2019년 412억원, 2020년 514억원, 2021년 1,2,3분기 456억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 23% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 143억원, 2021년 1분기 143억원, 2분기 155억원, 3분기 158억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 35억원, 2019년 62억원, 2020년 112억원, 2021년 1,2,3분기 124억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 29.3% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 17억원, 2021년 1분기 38억원, 2분기 42억원, 3분기 44억원입니다.

 

▲맨위로▲

재무상태표

자산은 2018년 719억원, 2019년 975억원, 2020년 1420억원, 2021년 1,2,3분기 2159억원으로 증가 하였습니다.

부채는 2018년 503억원, 2019년 605억원, 2020년 755억원, 2021년 1,2,3분기 850억원으로 증가 하였습니다.

자본은 2018년 216억원, 2019년 370억원, 2020년 665억원, 2021년 1,2,3분기 1309억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

▲맨위로▲

현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 58억원, 2019년 185억원, 2020년 188억원, 2021년 1,2,3분기 256억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 182억원, 2019년 -57억원, 2020년 -4억원, 2021년 1,2,3분기 -579억원으로 2019년부터 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 27억원, 2019년 -23억원, 2020년 -12억원, 2021년 1,2,3분기 540억원으로 2018년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 플러스, 2019년과 2020년의 재무활동 현금흐름은 마이너스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

▲맨위로▲

종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.36로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 36억원, 2019년 30억원, 2020년 37억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 22억원, 2019년 156억원, 2020년 151억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 286억원으로 추정됩니다.

 

매출총이익률 : 2017년 약 100%, 2018년 약 100%, 2019년 약 100%, 2020년 약 100%입니다.

영업이익률 : 2017년 약 15%, 2018년 약 13%, 2019년 약 15%, 2020년 약 21%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2018년 약 22%, 2019년 약 31%, 2020년 약 36%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2018년 약 7%, 2019년 약 10%, 2020년 약 15%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

 

총자산회전율 : 2018년 약 719억원, 2019년 약 974억원, 2020년 약 1420억원이고, 회전율은 2018년 약 0.59%, 2019년 약 0.49%, 2020년 약 0.43%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 38억원, 2019년 약 40억원, 2020년 약 46억원이고, 회전율은 2018년 약 9%, 2019년 약 10%, 2020년 약 11%로 안정적입니다.

▲맨위로▲

기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 232%, 2019년 약 163%, 2020년 약 113%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2018년 약 86%, 2019년 약 95%, 2020년 약 107%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2018년 약 603%, 2019년 약 1016%, 2020년 약 1603%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.

2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   16.99x  1317원으로, 적정주가의 가격은 22,300원으로 평가됩니다. 

2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  16.99x 166억원으로, 그 합산은 2820억원입니다. 적정주가 대비 약 100% 고평가입니다.

  ▲맨위로▲

차트 및 총평

쿠콘의 2021년 영업이익은 166억원으로 추정됩니다. 현재(21. 11. 23) 시가총액은 5945억원으로 멀티플 35입니다.

목표주가는  135,000원입니다.

 

▲맨위로▲

매매포인트

쿠콘의 주가는 21년 6월 급등하였고, 증감을 오가다가 21년 11월 최고 79,000원을 찍었습니다.

매수적정가는 60,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(21년 11월 23일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
쿠콘	72,400원	69,184원	68,642원	70,124원

▲맨위로▲