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기업소개
㈜쏠리드와 종속회사 대부분은 통신 장비 관련 사업을 영위하고 있습니다. 통신장비 산업은 크게 무선통신과 유선통신으로 구분할 수 있으며, Network 구성에 따라 액세스(Access) 망, 코어(Core) 망 단계로 영역이 구분 됩니다. 쏠리드 및 종속회사는 무선통신과 유선통신의 액세스 및 코어 영역에 속해 있으며, 무선통신 분야의 이동통신 중계기와 유선전송장비를 주 사업으로 하고 있습니다. 국내통신 장비 시장에서 쏠리드 및 종속회사는 국내 주요 이동통신사업자인 SK텔레콤, KT, LGU+ 를 주요 고객으로 하고 있습니다. 시장의 규모는 사업자의 투자 규모에 의해 결정되고 있으며, 통신 사업자의 통신망을 유지관리하기 위한 투자와 새로운 통신 서비스 런칭에 따른 신규 장비 투자, 또는 망품질 경쟁 등으로 인한 투자 등으로 시장을 분할 할 수 있으며, 매해 일정 규모의 중계기 투자를 통해 기존 망을 좀 더 효율적으로 운영하고 있습니다. 해외통신 장비 시장 역시 기존의 통신망에 대한 효율적인 운영 측면과 더불어 스마트폰의 사용 증가에 따른 폭발적인 Data Traffic 증가 및 각 국가별 LTE 서비스의 고도화 및 2020년부터 본격적인 5G 상용화 계획에 따른 새로운 서비스에 대한 Needs로 인하여 유/무선 장비 수요가 증가되고 있습니다. 해외에서는 특히 미국 및 일본에서의 매출이 확대되고 있으며, 유럽지역은 “Public Large Venue“ 중심으로 정부 주도하의 망구축 및 고도화를 위한 서비스 투자 수요가 확대 될 것으로 예상되는 시장으로 영업/마케팅 활동 강화를 추진중에 있습니다.
***주요 제품 및 서비스
당사 및 종속회사는 이동통신 관련 사업을 영위하고 있으며, 부문 매출액 및 총 매출에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.
***연결기준 부문별 매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 2226억원, 2019년 2293억원, 2020년 1729억원, 2021년 1,2분기 760억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 2분기는 전년동기대비 5.2% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 3분기 373억원, 4분기 650억원, 2021년 1분기 325억원, 2분기 435억원입니다.
영업이익 : 2018년 11억원, 2019년 -35억원, 2020년 -169억원, 2021년 1,2분기 -58억원으로 전년동기대비 적자지속하였습니다. 2020년 분기별로 보면 3분기 -43억원, 4분기 -56억원, 2021년 1분기 -43억원, 2분기 -15억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 2694억원, 2019년 2838억원, 2020년 2815억원, 2021년 1,2분기 31218억원으로 증가 하였습니다.
부채는 2018년 1591억원, 2019년 1601억원, 2020년 1697억원, 2021년 1,2분기 1752억원으로 증가 하였습니다.
자본은 2018년 1103억원, 2019년 1236억원, 2020년 1118억원, 2021년 1,2분기 1466억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 -108억원, 2019년 202억원, 2020년 -58억원, 2021년 1,2분기 -190억원으로 2019년을 제외하고 영업활동 현금흐름이 원활하지 못합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 21억원, 2019년 49억원, 2020년 5억원, 2021년 1,2분기 -114억원으로 2021년의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 -58억원, 2019년 -6억원, 2020년 109억원, 2021년 1,2분기 493억원으로 2018년과 2019년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2020년과 2021년의 재무활동 현금흐름이 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 1.42로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 20억원, 2019년 36억원, 2020년 23억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -128억원, 2019년 166억원, 2020년 -81억원으로 2019년의 미래현금흐름이 좋습니다. 2021년은 -115억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2016년 약 31%, 2017년 약 35%, 2018년 약 30%, 2019년 약 28%, 2020년 약 31%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 4%, 2017년 약 8%, 2018년 약 0.48%, 2019년 약 -1.54%, 2020년 약 -9.79%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 -73%, 2017년 약 -27%, 2018년 약 9%, 2019년 약 4%, 2020년 약 -9%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 -21%, 2017년 약 -8%, 2018년 약 4%, 2019년 약 1.96%, 2020년 약 -4%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 2693억원, 2019년 약 2837억원, 2020년 약 2814억원이고, 회전율은 2018년 약 0.81%, 2019년 약 0.83%, 2020년 약 0.61%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 292억원, 2019년 약 313억원, 2020년 약 209억원이고, 회전율은 2018년 약 6%, 2019년 약 7%, 2020년 약 6%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 441억원, 2019년 약 296억원, 2020년 약 321억원이고, 회전율은 2018년 약 5%, 2019년 약 6%, 2020년 약 5%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 55일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 65일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 57일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 62일로 현금운영이 안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 144%, 2019년 약 129%, 2020년 약 151%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.
당좌비율 : 2018년 약 47%, 2019년 약 71%, 2020년 약 58%로 감소하고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 않습니다.
유보율 : 2018년 약 331%, 2019년 약 358%, 2020년 약 314%로 감소하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.
차트 및 총평
목표주가는 10,000원입니다.
매매포인트
쏠리드의 주가는 20년 9월에 최고 13,766원을 찍고 조정을 당하고 있습니다.
매수적정가는 7000원이하 입니다.
추정평균단가(21년 10월 29일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 쏠리드 | 6,680원 | 6,992원 | 6,971원 | 6,906원 |
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