지니언스 주가전망 (263860) : 보안 관련주

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

지니언스 홈페이지

통합 보안 플랫폼 기업 지니언스 - Genians

 

기업소개

당사는 2005년 설립 이래 16년간 연속 흑자를 기록한 정보보안 소프트웨어 기업입니다. 2016년 미국법인을 설립했으며 2017년 코스닥에 상장했습니다. 가트너 선정 차세대 NAC 대표기업, 프로스트 & 설리번 '글로벌 솔루션 마켓가이드'에 아태지역에서 유일하게 등재되는 등 글로벌 수준의 소프트웨어 기술력을 보유하고 있습니다. 매출형태를 크게 두가지로 구분하면 정보 보안 제품의 판매와 솔루션 도입고객에 대한 유지보수 및 기술지원 용역으로 구분됩니다. 당사의 제품으로는 기업 내부의 네트워크를 보호해 주는 NAC(Network Access Control, 네트워크 접근 제어 솔루션), 랜섬웨어로 대표되는 고도화되고 지능화된 사이버 위협에 대응하는 EDR(Endpoint Detection & Response, 단말기반 지능형 위협 탐지 및 대응 솔루션)과 PC 보안 진단 솔루션인 GPI(Genian Policy Inspector)가 있으며, NAC 솔루션은 2020년 조달기준 시장점유율 72%로 독보적인 1위를 기록하고 있으며 차세대 성장동력인 EDR 솔루션 사업부문은 국내 최초개발, 국내 최초 조달 등록, 국내 최다 고객을 확보하여 시장을 빠르게 선점하고 있습니다. 2021년 반기 기준으로 연결기준 총매출액은 11,262백만원이며, 제품판매에 관한 매출액은 8,974백만원(79.7%), 용역매출은 2,280백만원(20.2%), 기타매출 8백만원(0.1%)입니다. 공시대상 사업부문은 정보보안 솔루션 공급의 단일 사업부문이며, 주요 원재료인 솔루션 관련 server의 설계 및 개발은 당사에서, 제작은 외주처에서 생산하여 구매하고 있습니다. 따라서 생산설비를 보유하고 있지 않으며 인적자원 및 단순외주 작업을 활용한 보안 소프트웨어 및 하드웨어 개발 공급업이 주 업종입니다. NAC의 안정적인 매출에 기반하여 당사는 차세대 성장 동력 확보에 아낌 없는 투자를 진행하고 있습니다. 제 2도약을 위한 변곡점 돌파를 위해 신규 시장 개척 및 글로벌 기업들과의 적극적인 제휴, 신규 기술 확보를 위한 M&A를 추진해 왔습니다. 당사의 최종 목표는 차세대 정보보안 시장의 리더십을 확고히 하는 것입니다. NAC의 시장 지배력에 근간하여 차세대 성장동력으로 EDR을 굳건히 하고 클라우드· OT 분야 진입을 통해 IoT·5G AI 시대의 통합 보안 플랫폼 기업으로 거듭난다는 계획입니다.

***주요제품등의 현황

***매출실적

▲맨위로▲

주주에 관한 사항

 

▲맨위로▲

포괄손익계산서

매출액 : 2018년 214억원, 2019년 249억원, 2020년 268억원, 2021년 1,2분기 113억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 2분기는 전년동기대비 4.4% 증가하였습니다.2020년 분기별로 보면 3분기 62억원, 4분기 98억원, 2021년 1분기 47억원, 2분기 65억원입니다.

영업이익 : 2018년 24억원, 2019년 23억원, 2020년 26억원, 2021년 1,2분기 8억원으로 전년동기대비 흑자전환하였습니다. 2020년 분기별로 보면 3분기 7억원, 4분기 27억원, 2021년 1분기 -4억원, 2분기 12억원입니다.

▲맨위로▲

재무상태표

자산은 2018년 378억원, 2019년 427억원, 2020년 441억원으로 증가, 2021년 1분기 436억원으로 감소하였습니다.

부채는 2018년 58억원, 2019년 89억원, 2020년 92억원으로 증가, 2021년 1분기 69억원으로 감소 하였습니다.

자본은 2018년 320억원, 2019년 339억원, 2020년 349억원, 2021년 1분기 366억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

▲맨위로▲

현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 31억원, 2019년 18억원, 2020년 39억원, 2021년 1,2분기 30억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -9억원, 2019년 -8억원, 2020년 -23억원, 2021년 1,2분기 -26억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -23억원, 2019년 -13억원, 2020년 -21억원, 2021년 1,2분기 -2억원으로 재무활동 현금흐름이 원활합니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

▲맨위로▲

종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.11로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 32억원, 2019년 4억원, 2020년 1억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 -1억원, 2019년 14억원, 2020년 38억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 

매출총이익률 : 2016년 약 55%, 2017년 약 61%, 2018년 약 61%, 2019년 약 59%, 2020년 약 58%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 18%, 2017년 약 18%, 2018년 약 11%, 2019년 약 9%, 2020년 약 9%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 22%, 2017년 약 13%, 2018년 약 8%, 2019년 약 9%, 2020년 약 9%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 12%, 2017년 약 10%, 2018년 약 6%, 2019년 약 7%, 2020년 약 7%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

총자산회전율 : 2018년 약 377억원, 2019년 약 427억원, 2020년 약 441억원이고, 회전율은 2018년 약 0.57%, 2019년 약 0.62%, 2020년 약 0.62%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 52억원, 2019년 약 83억원, 2020년 약 79억원이고, 회전율은 2018년 약 3%, 2019년 약 3%, 2020년 약 3%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 7억원, 2019년 약 10억원, 2020년 약 10억원이고, 회전율은 2018년 약 29%, 2019년 약 26%, 2020년 약 25%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 111일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 14일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 27일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 98일로 현금운영이 불안정적입니다.

▲맨위로▲

기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 18%, 2019년 약 26%, 2020년 약 26%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2018년 약 776%, 2019년 약 373%, 2020년 약 487%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2018년 약 650%, 2019년 약 706%, 2020년 약 774%로 하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.

  ▲맨위로▲

차트 및 총평

목표주가는  9,000원입니다.

 

▲맨위로▲

매매포인트

지니언스의 주가는 20년 10월부터 지송적으로 우상향하고 있으며, 21년 4월 최고 9750원을찍고 보합중에 있습니다.

매수적정가는 7,300원 입니다.

 

추정평균단가(21년 9월 10일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
지니언스	7,610원	8,022원	7,902원	7,739원

▲맨위로▲