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Corporate Value 포스코강판은 상생의 기업가치를 지향합니다. 기업시민 포스코강판은 포스코그룹 경영이념인 ‘더불어 함께 발전하는 기업시민’을 실천하며 주주, 고객, 임직원 등 이해관계자와
www.poscocnc.com
기업소개
당사는 표면처리강판 제조전문기업으로 단일사업을 영위하고 있습니다.
(산업의 특성) 철강산업은 건설, 가전, 자동차 등 수요산업에 원자재를 공급하는 산업으로서, 당사는 포스코의 고품질 소재와 기술협력체계를 바탕으로 표면처리업종에서기본적으로 요구되는 기술과 품질면에서 경쟁사 대비 우위의 입지를 확보하고 있습니다.
(산업의 성장성) 표면처리강판 시장은 범용재와 고급재 시장으로 양분되어 있으며, 범용재 시장은 기술평준화 및 중국산 저가재 유입으로 인해 경쟁이 치열하며 시장 규모는 정체되어 있습니다. 반면, 고급재 시장의 경우 고부가가치를 창출할 수 있을 뿐만 아니라 시장규모 측면에서도 성장할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다.
(경기변동의 특성) 철강산업은 총체적인 경제상황이나 경기변동의 영향을 많이 받습니다. 특히 당사 제품의 수요산업인 자동차, 건설, 가전산업 등의 수급상황에 따라 경영 실적이 영향을 받습니다.
(국내외 시장여건) 전방산업의 경기회복 영향으로 글로벌 철강제품의 수요도 꾸준히 증가 추세에 있으며, 당사 주력 고부가가치 제품인 알루미늄도금강판, Print, Lami 강판 및 비탄소강 소재 표면처리 제품 등의 경쟁력을 향상시켜 안정적 수익기반을
확보해 나가고 있습니다.
(회사의 경쟁우위 요소) 회사는 경쟁이 심화되는 국내외 표면처리강판 시장에서 기술 개발과 디자인/솔루션 제공을 통한 신규 용도 및 시장 개발로 차별화된 가치를 제공하고 있으며, 포스코와의 공동 마케팅을 통해 차별화/프리미엄 제품인 WTP(World Top Premium) 제품 판매체계를 강화하고 있습니다. 또한 포스코 그룹 차원의 고급 강건재 판매기반 강화에 발맞춰 고객사와의 협력 강화 및 고객에 기반한 연구개발을 통해 고급 건축용 내/외장재 시장에서 회사의 경쟁력을 강화하고자 노력하고 있습니다.
*** 주요 제품, 서비스, 등
당사는 도금강판과 컬러강판을 생산, 판매하고 있습니다. 제품별 매출액 및 점유 비율은 아래와 같습니다.
*** 매출실적
당사의 매출은 도금 및 컬러제품의 매출과 부산물(SCRAP, DROSS 등) 등의 매출로 구성됩니다.
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 9403억원, 2019년 9167억원, 2020년 9073억원으로 감소, 2021년 25311분기 2531억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 1분기는 전년동기대비 10.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 2분기 2106억원, 3분기 2255억원, 4분기 2428억원입니다.
영업이익 : 2018년 178억원, 2019년 100억원으록 감소, 2020년 169억원으로 증가, 2020년 1분기 144억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 1분기는 전년동기대비 323.5% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 2분기 34억원, 3분기 55억원, 4분기 47억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 4542억원, 2019년 5034억원으로 증가, 2020년 4854억원으로 감소, 2021년 1분기 4916억원으로 증가하였습니다.
부채는 2018년 2355억원, 2019년 2823억원으로 증가, 2020년 2581억원으로 감소, 2021년 1분기 2561억원으로 감소하였습니다.
자본은 2018년 2187억원, 2019년 2211억원, 2020년 2273억원, 2021년 1분기 2356억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 안정적이지 않습니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 143억원, 2019년 -115억원, 2020년 995억원, 2021년 1분기 197억원으로 2019녀을 제외하고 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -386억원, 2019년 -103억원, 2020년 -253억원, 2021년 1분기 -10억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 149억원, 2019년 249억원, 2020년 -306억원, 2021년 1분기 -192억원으로 2018년과 2019년의 재무활동 현금흐름은 플러스, 2020년과 2021년 1분기의 재무활동 현금흐름은 마이너스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 -0.41로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 388억원, 2019년 65억원, 2020년 112억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -245억원, 2019년 -180억원, 2020년 883억원으로 2020년의 미래현금흐름이 좋습니다.
매출총이익률 : 2016년 약 12%, 2017년 약 9%, 2018년 약 5%, 2019년 약 5%, 2020년 약 6%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 5%, 2017년 약 2%, 2018년 약 1%, 2019년 약 1%, 2020년 약 1%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 16%, 2017년 약 8%, 2018년 약 5%, 2019년 약 1%, 2020년 약 2%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 7%, 2017년 약 4%, 2018년 약 2%, 2019년 약 0.54%, 2020년 약 1%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년 1000원, 2017년 750원, 2018년 500원, 2019년 400원, 2020년 500원으로 전년대비 증가하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2016년 3.37배, 2017년 2.63배, 2018년 2.42배, 2019년 2.34배, 2020년 2.87배으로 전년대비증가하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 19.28%, 2017년 25.01%, 2018년 26.44%, 2019년 89.59%, 2020년 47.34%으로 전년대비 감소하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 4542억원, 2019년 약 5034억원, 2020년 약 4854억원이고, 회전율은 2018년 약 2%, 2019년 약 1%, 2020년 약 1%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율 : 2018년 약 1450억원, 2019년 약 1591억원, 2020년 약 1377억원이고, 회전율은 2018년 약 6%, 2019년 약 5%, 2020년 약 5%로 안정적입니다.
재고자산회전율 : 2018년 약 992억원, 2019년 약 1356억원, 2020년 약 972억원이고, 회전율은 2018년 약 9%, 2019년 약 7%, 2020년 약 7%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 62일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 낮을 수록 좋습니다) 약 46일, 매일채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 38일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 70일로 현금운영이 불안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 107%, 2019년 약 127%, 2020년 약 113%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.
당좌비율 : 2018년 약 77%, 2019년 약 68%, 2020년 약 90%로 증가하고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 않습니다.
유보율 : 2018년 약 629%, 2019년 약 624%, 2020년 약 646%로 증가하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.
차트 및 총평
목표주가는 90,000원입니다.
매매포인트
포스코강판은 21년 2월과 21년 4월에 급등한뒤 지속적으로 우상향하여 21년 6월에 최고 88,000원을 찍고 조정을 받고 있습니다.
매수적정가는 60,000원초반 입니다.
추정평균단가(21년 7월 13일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 포스코강판 | 75,100원 | 60,886원 | 63,828원 | 66,035원 |
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