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주식/코스닥

코콤(015710) 주가분석 : 스마트홈, CCTV, DVR, 음성인식, 사물인터넷 관련주

by 비앤피 2021. 6. 3.
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코콤 목차

 

홈페이지

코콤홈페이지

 

코콤[KOCOM], Smart Home & Smart Town

코콤은 스마트홈 전문기업으로 스마트홈 IoT,비디오폰,인터폰,CCTV,디지털도어락, LED까지 고객에게 최고의 가치 실현

kocom.co.kr

 

기업소개

당사는 지난 약 40여년간 축적된 기술력을 바탕으로 스마트 홈 시스템(IoT; Internet of Things/홈 네트워크 시스템, 홈 오토메이션), 비디오 도어폰, 도어폰, 인터폰, CCTV시스템부터 프로젝트산업인 SI사업에 이르기까지 전자통신기기 전문회사로서 위치를 확고히 하고 있으며, 국내 업체로는 최초로 인터폰에 영상을 첨가한 비디오 도어폰을 출시하고 국내 홈 네트워크 시스템/홈 오토메이션 시장을 개척한 선도기업입니다. 첨단 산업 선도기술인 홈 씨큐리티 응용기술인 사물인터넷 데이터 통합분야로의 진출을 모색하여 왔으며 현재 이러한 분야에 성공적으로 진출한 상태입니다. 또한 국내 뿐만 아니라 해외 시장 개척에도 박차를 가하여 현재 수출국가수는 100여 개국에 이르고 있습니다.

사업과 관련한 스마트 홈 시스템(IoT; Internet of Things/홈 네트워크 시스템, 홈 오토메이션)시장도 전문회사 제품으로 바뀌고 있는 사업환경 상태에서 회사는 관공서입찰, 건설업체의 Home Network 수주활동에 총력을 경주하고 있으며 당사만의 독창적인 제품을 개발하여 영업활동에 임하고 있습니다.

또한 당사는 코콤 홈 메니져라는 어플리케이션을 자체 개발하여 현재 방범, 조명, 난방, 가스벨브, 에어컨, 환기, 도어락, 커튼 등을 통제, 제어할 수 있는 시스템 즉, 스마트홈시스템(IoT)을 상용화하고 있습니다. 스마트홈시스템(IoT)은 주거환경에 IT를 융합하여 편익과 복지증진, 안전한 생활이 가능하도록 하는 인간 중심적인 스마트 라이프 환경을 제공합니다. 당사는 글로벌 톱 브랜드(Global Top Brand)를 목표로 국내 및 해외시장에 세계적인 스마트 홈 시스템(IoT) 토탈 솔루션 업체로 위치를 공고히 할 것입니다.

스마트 홈 시스템(IoT)사업은 21세기 시작과 함께 폭발적인 인터넷보급, 네트워크의활성화, 다양한 디지털 정보기기의 등장으로 인해 생활패턴이 편익과 복지증진, 안전한 생활이 가능하도록 하는 인간 중심적인 스마트 라이프 환경으로 변화하는 시대에 맞추어 부각되는 사업입니다. 스마트 홈 시스템이란 가전제품(TV, 에어컨, 냉장고 등)을 비롯해 에너지소비장치(수도, 전기, 냉난방 등), 보안기기(도어록, CCTV 등) 등 다양한 분야에서 모든 것을 통신망으로 연결해 모니터링, 제어는 물론이고 지능형 정보생활기기가 사람과 자연스러운 상호작용을 하고 인간중심의 서비스 환경을 제공하는 기술입니다.

  차후 회사는 스마트 홈 시스템(IoT; Internet of Things/홈 네트워크 시스템, 홈 오토메이션)사업에 있어서 단순 기술적인 발전에 치중한것 아닌  미래와 환경을 생각하는 기업으로 성장 발전해 나아갈 것이고, 스마트홈시스템(IoT) 선도기업으로서의 입지를 확고히 해 나갈 것이며, 21C지능형 미래 주거 문화의 세계화에 앞장서는 기업이 되도록 노력할 것입니다.


당사의 사업부문은 크게 주택설비 사업부문, CCTV 사업부문, 솔루션(SI) 사업부문으로 구분하고 있습니다. 당사는 스마트 홈 시스템(IoT; Internet of Things/홈 네트워크 시스템, 홈 오토메이션) 전문 업체로서 전체 시장에 대하여 점유율은 파악하기가 어려움이 있습니다. 따라서 고객사에서 입수한 forecast의 점유율을 기준으로 할 때 현재 평균 약 30~35% 정도의 고객사 물량을 점유하고 있다고 예상할 수 있습니다.

(가) 주택설비 사업부문

- 당사 제품의 주요 수요 계층은 건설관련 업체로 일반 소비재와는 다른 산업용 기자재로 주요 표적시장은 건설관련 업체로 건축경기에 밀접하게 반응하는 사업분야 입니다.

- 거래선은 일반 설치 공사 업체를 비롯하여 민영, 주공 건설업체까지 폭 넓은 편이며, 고정거래선에 대한 효율적 유지관리가 필수적이며, 제품의 특성상 재료 판매에서 회사의 역할을 다하는 것뿐만 아니라 제품의 응용기술까지 제공할 수 있는 능력이 필수적입니다.

- 산업기자재이면서 실제 사용 계층은 일반 소비자이기 때문에 산업재와 소비재의 양면성을 보이므로 소비재 마케팅을 수행해야하며, 특히 보안장비 관련부문은 인간의 생명과 안전에 직결되므로 정밀한 기능수행에 대한 보장이 필요하다고 볼 수 있습니다.

- 현재는 정부의 수출 정책에 힘입어 세계화, 글로벌 마케팅에 주력하여 세계 시장에서 창출되는 매출 비중이 높아진 상태이며, 모든 분야가 단순히 해당 분야만의 기능수행이나 발전이 아닌 영상, 음성, 데이타가 통합된 복합적이고 유기적인 멀티미디어화로 변화하고 있습니다.

- 사물인터넷(IoT)은 공공재나 산업 시설로 한정되던 영역에서 벗어나 자동차나 가전제품과 같이 일상에서 쉽게 접할 수 있는 분야까지 전방위로 확대되고 있는 가운데주택설비 영역에서도 사물인터넷(IoT)의 기술 접목이 이루어지면서 새로운 가치를 창출하려는 움직임도 본격화될 전망입니다. 특히 정부가 추진중인 창조경제 활성화의 일환으로 ICT(정보통신기술)의 역할이 부각되면서 그간 정책 지원이 미흡했던 사물인터넷(IoT) 시장의 성장 가능성이 주목을 받고 있습니다.

(나) CCTV 사업부문

Security 관련사업의 요소제품으로서 사회환경 변화의 리듬을 타고 매우 광범위하고 빠르게 성장하고 있는 CCTV System은 단순한 건물, 은행 등의 감시에서 점차 범죄예방, 환경감시, 공장자동화, Intelligent Building, H/A, 교통관제시스템 등으로 확대되고 있으며, 다른한편으로는 생활의 질을 높이기 위한 수단으로 그 범위가 확대되고 있습니다.

(다) 솔루션(SI)사업부문

당사는 솔루션(SI)사업부문으로 NI system, Banking system, AFC system, HOTEL system, BUILDING system, RFID system사업을 하고 있습니다.

네크워크system은 비지니스 환경에서 사용자가 원하는 콘텐츠를 어떻게 효율적이고 빠른 시간 내에 전달해야 하는지는 어플리케이션, 개발자, 시스템 네트워크 운영자들이 공통적으로 가지고 있는 과제입니다.
당사가 제공하는 어플리케이션 네트워크는 어플리케이션의 보호, 전송 최적화 및 가상화에 필요한 최적의 지능과 유연성을 갖춘 솔루션을 제공함으로써 기업 고객들이 효과적이고 경쟁력 있게 비지니스를 수행하도록 하는 어플리케이션 기반의 네트워크 입니다.

네트워크 통합(Network Integration)서비스는 근거리 통신망(LAN), 원거리통신망(WAN)등의 네트워크를 근간으로 고객 환경에 맞는 최적화된 네트워크 서비스를 제공하고 있으며 고객 네트워크 인프라에 대한 컨설팅을 비롯하여 구축, 운영 및 통신 서비스, 인터넷 서비스, 홈네트워크 등 네트워크와 관련된 다양한 서비스를 제공하고 있습니다.


***주요사업 등의 내용 및 전망

- 스마트 홈 시스템(IoT/홈 네트워크 시스템, 홈 오토메이션)사업

1) 홈 네트워크 시스템

KOCOM은 우리나라의 우수한 IT 인프라 기반 위에 홈 네트워크 시스템/홈 오토메이션을 개발. 출시하는 선도적 기업입니다.홈 네트워크 시스템/홈 오토메이션은 가정에 설치된 각종센서, 가전기기의 제어, 각종계량기가 수집한 정보를 가정 내에서뿐 아니라 휴대전화나 인터넷상에서도 제어와 통제가 가능하도록 설계되어 출장시나 외출 중에도 제어와 확인이 가능하며 Digital City의 기초분야로서 가정의 모든 정보를 수집하고 제어 통제하는 종합 가정자동화 시스템입니다.

2) 홈 네트워크 통합관리 시스템

아파트 단지내 구축된 다양한 DB서버, 통신서버 및 관리서버 시스템을 통하여 각 세대, 각 지점에 설치된 장비간의 통신, 관리 및 제어를 할 수 있으며, 원격에서 관리, 제어, 모니터링 및 프로그램 업데이트 등도 가능한 통합관리 시스템을 의미합니다.

3) 솔루션(SI)사업부문

당사의 솔루션(SI)사업부문으로 NI system, Banking system, AFC system, HOTEL system, BUILDING system, RFID system사업은 전국학내망 사업, 시군구 전산화 등 시공및 설치한 유관사업의 기술적 경험과 노하우를 축적하였으며, 이를 바탕으로한 기술집약적 산업입니다. 당사가 제공하는 네트워크는 최적의 지능과 유연성을 갖춘 솔루션을 제공함으로써, 기업 고객들이 효과적이고 경쟁력있게 비지니스를 수행하도록 하고 있으며 홈네트워크 기술력을 이용한 다양한 Application을 바탕으로 리딩 기업으로 성장해 나갈 계획입니다.


***주요 제품 등의 현황

***매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 1636억원, 2019년 1339억원, 2020년 1189억원으로 감소하였고, 2021년 1분기 181억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2021년 1분기는 전년동기대비 -2.5% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 2분기 293억원, 3분기 294억원, 4분기 417억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 172억원, 2019년 133억원, 2020년 109억원으로 감소하였고, 2020년 1분기 2억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 1분기는 전년동기대비 8.1% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 2분기 32억원, 3분기 37억원, 4분기 39억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 1476억원, 2019년 1474억원으로 감소하였고, 2020년 1513억원, 2021년 1분기 1559억원으로 증가하였습니다.

부채 2018년 345억원, 2019년 295억원, 2020년 288억원으로 감소하였고, 2021년 1분기 356억원으로 증가하였습니다.

자본 2018년 1131억원, 2019년 1179억원, 2020년 1225억원으로 증가하였고, 2021년 1분기 1203억원으로 감소하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 약 2배이상 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 149억원, 2019년 151억원, 2020년 121억원, 2021년 1분기 -11억원으로 2018년~2020년의 영업활동 현금흐름은 원활하였고, 2021년 1분기의 영업활동 현금흐름은 원활하지 못합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -86억원, 2019년 -37억원, 2020년 -37억원, 2021년 1분기 -76억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -27억원, 2019년 -32억원, 2020년 -7억원, 2021년 1분기 60억원으로 2018년~2020년의 재무활동 현금흐름은 마이너스이고, 2021년 1분기의 재무활동 현금흐름은 플러스로 원활합니다.

  • 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
  • 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
  • 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 19억원, 2019년 17억원, 2020년 70억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 130억원, 2019년 135억원, 2020년 51억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 

 

영업이익률 : 2016년  약 7.76%, 2017년 약 8.88%, 2018년 약 10.51%으로 증가, 2019년 약 9.96%, 2020년 약 9.14%으로 감소하였습니다.

 

DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년  150원, 2017년 165원, 2018년 195원, 2019년 160원, 2020년 155원으로 감소하였습니다.

현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2016년 1.55배, 2017년 2.08배, 2018년 2.89배, 2019년 2.44배, 2020년 2.27배으로 감소하였습니다.

현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 34.48%, 2017년 25.54%, 2018년 23.33%, 2019년 32.32%, 2020년 35.35%으로 증가하였습니다.

 

매출채권회전율 : 2018년 약 346억원, 2019년 280억원, 2020년 204억원이고, 회전율은 2018년 5회, 2019년 약 4회, 2020년 약 4회로 안정적입니다.

재고자산회전율 : 2018년 146억원, 2019년 110억원, 2020년 117억원이고, 회전율은 2018년 약 11회, 2019년 약 10회, 2020년 약 10회로 안정적입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 30%, 2019년 약 25%, 2020년 약 23%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2018년 약 222%, 2019년 약 278%, 2020년 약 277%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2018년 약 1224%, 2019년 약 1279%, 2020년 약 1332%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.

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차트 및 총평

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매매포인트

코콤은 2020년 5월 이후 지속적으로 주가가 우상향하였고, 21년 6월 급등하여 최고 10,350원을 찍었습니다.

매수적정가는 7600원초반 입니다.

 

추정평균단가(21년 6월 3일)

종목명 현재가 개인 외국인 기관
코콤 9820원 7684원 7689원 7724원

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