유니온머티리얼 목차 |
홈페이지
www.unionmaterials.com/eng/html/main.html
기업소개
당사 및 종속회사는 다음과 같이 구분하고 있습니다.
1) 페라이트 사업
페라이트 마그네트(Ferrite Magnet) 산업은 자동차 전장용 및 가전용 모터 또는 컴프레서의 소재로서 부품산업 발전을 위해 필수적인 산업입니다. 소재산업은 많은 노하우와 대단위 설비투자가 필수이며 또한 신뢰성 평가를 위해 오랜 시간이 걸리는 산업입니다. 특히 자동차용 모터에 사용되는 페라이트 자석은 신뢰성과 안전성을 확보하기 위해 장시간의 내구성시험을 거쳐야 적용될 수 있습니다. 또한 자동차 산업의 특성상 부품업체의 까다로운 납품조건과 품질조건 등을 충족시켜야 하는 진입장벽도 있습니다. 그리고 전형적인 B2B 사업으로서 부품업체와 소재업체간 협력으로 부품 개발이 가능하므로, 부품업체와 소재업체간 긴밀한 유대관계 유지가 필수적입니다. 따라서 신규업체의 신뢰성 확보에 오랜 시간이 필요한 사업입니다. 페라이트 마그네트는 자동차의 편의성, 안전성, 주행성 향상 및 연비 개선을 위한 모터에 사용되고 있으며 최근 자동차에는 50여개모터가 장착되고 있습니다. 주요 용도는 Window Lifter, ABS, ESC, Seat Adjustment, Engine Cooling, HVAC (Blower), Wiper, Starter, Alternator, Fuel Pump, EPS(MDPS), EPB, Electronic Throttle Control, Exhaust Gas Recirculation, Sunroof, DCT 등으로 다양한 모터에 사용중 이므로 향후 자동차용 신규 모터 개발과 함께 페라이트 마그네트 사용량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.
2) 세라믹 사업
당사의 세라믹(Ceramic) 사업은 더 세부적으로 절삭공구(Cutting Tool), 마그네트론 스템(Magnetron Stem), 수도밸브용 디스크(Faucet Disc), 기타 세라믹 제품 등으로 나눌 수 있습니다.
2-1) 절삭공구(Cutting Tool)
가) 산업의 특성
공작기계나 기계장치를 이용하여 필요한 형상이나 조건으로 피삭체를 가공하기 위해서 사용되는 공구를 말합니다. 일반적으로 절삭공구라고 하면 범위가 매우 넓은데, 당사에서 제조 판매하는 것은 이 중에서도 공작기계에 장착되는 소모품으로서 각종 재질의 바이트 팁(Bite-Tip, Insert)과 이를 지지하는 각종 홀더(Holder)와 커터(Cutter)류 및 홀(hole) 가공용 공구입니다. 절삭공구의 전방산업은 자동차, 철강(Roll Maker), 항공, 일반기계공작 산업으로 볼 수 있으며, 비교적 안정적인 가격구조를 형성하고 있습니다. 절삭공구 중에서 세라믹 인서트는 상대적으로 타 재질공구에 비해 고가이고 취급에 주의를 요하나 생산성을 높이는데 용이하기 때문에 전방산업의 생산성 증대 필요성이 커질수록 사용범위가 확대될 것으로 예상됩니다.
2-2) 마그네트론 스템(Magnetron Stem)
가) 산업의 특성
Magnetron Stem Ceramic은 Magnetron을 만들기 위해 소요되는 부품이며 고온조건에서의 절연특성과 기밀성(진공을 만들기 위한)의 필요성에 따라 탄생한 제품입니다. 또한, Magnetron은 Microwave Oven에 장착되는 핵심부품으로 전자기파를 발생시켜 물 분자를 흔들어 열을 발생시키는 핵심부품입니다. 즉, MWO(전자레인지)가 Magnetron, Turn-table(구동 Motor+쟁반) 및 Housing으로 이루어졌다고 본다면, 이중 핵심적인 기술은 Magnetron의 제조기술이라고 할 수 있습니다. 상기 마그네트론의 품질특성을 좌우하는 것은 진공을 여하히 유지해주느냐 하는 소재의 기밀성과 내구성이라고 판단되고, 부품으로서의 Magnetron Stem의 내구성과 기밀성이라는 제품품질에도 큰 영향을 미치고 있어 매우 중요한 부품이라고 볼 수 있습니다. 전방산업으로서의 전자레인지(MWO)의 영향이 큰 품목으로 전자레인지 한 대 생산과 Magnetron 1대 생산이 연관되어 있는 만큼 가전부문의 경기를 반영하는 품목이라 할 수 있습니다.
2-3) 수도밸브용 디스크(Faucet Disc)
가) 산업의 특성
Faucet Disc는 수도밸브에 장착되는 부품으로 물의 흐름과 차단, 냉/온수의 적절한 혼합 정도 조절 등을 주요한 기능으로 하고 있습니다. 내마모 특성, 내열특성 및 윤활특성 등 세라믹의 고유의 특성을 활용하여 개발된 제품으로 과거 플라스틱이나 금속 디스크에서 현재는 세라믹으로 변경되고 있는 추세입니다. 요구되는 품질특성 중에 앞서 언급한 것 외에도 가공 정밀도를 중요하게 평가되고 있으며 이는 상대물(카트리지)과의 조립 적합성, 적절한 정도의 조면 조도와 거칠기값 준수 등과 같은 요구조건을 만족시킬 수 있는 변수로 작용됩니다. 전방산업으로서의 Faucet(수도, 욕조 등)와 전방업체인 건설업계의 영향이 절대적입니다. 수도용 Faucet Disc의 경우 대부분의 수요가 기존제품의 교체보다는 신규 건축물(주택, 오피스 등)에 장착되는 Faucet 설비용이므로 부동산 경기와 밀접한 관계가 있습니다. 일반적으로 중국, 남미 등 개발도상국과 러시아 등 신흥강국의 건설경기와 서민주택의 확대 등은 당사가 판매하는 고급화 모델용 제품과는 일정한 거리가 있기 때문에 전체경기도 중요하지만 High-End의 성장세가 더 큰 영향을 줄 수 있으며 당사 역시 High-End 시장에 대한 공략을 강화하고 있습니다.
3) 호환성공구 사업(중단영업분류)
호환성공구는 자동차 및 산업기계 부품의 전용 가공공구로 전후방산업에 대한 파급효과가 큰 산업입니다. 일반 사용자에서부터 제조업 전반에 사용되는 소모성 제품으로 기계, 자동차, 조선, 항공, 전기, 전자, 광학, 반도체, 건설, 소재(비철금속, 철강) 산업에 광범위하게 사용되고 있습니다. 또한 품종(세계 12만여종, 국내 9만여종)과 규격이 다양한 다품종 소량 제품입니다. 따라서 대량생산체제와 공정자동화가 어렵고 기술축적에 많은 시간이 소요되는 전형적인 노동집약적 산업입니다. 앞으로 첨단 기술 발전과 신소재의 개발로 기술집약적 산업으로 전환되어 갈 것으로 예상됩니다. 한편 공구 제조의 원천기술인 설계, 원료배합, 열처리, 정밀가공 등 국내 기술 수준이 낮아 인프라 구축이 시급한 산업입니다.
**신규사업에 관한 내용
1) 세라믹 사업
기존 파인세라믹 제조기술을 접목하여 다양한 신규 ITEM 제품화를 시현시키기 위해준비 중이며, SiC 웨이퍼 및 고체산화물연료전지 개발 등을 통해 전력반도체 및 신재생에너지 분야로 사업영역을 확대해 나아갈 것입니다.
***주요매출처
페라이트 부문의 주요매출처는 Bosch, Brose, Valeo 등 세계유수의 전장업체들과 삼성, 엘지전자 등 가전업체로 구성되어 있습니다.
세라믹 부문 중 절삭공구는 각 대리점 및 해외지사를 통해 국내 및 유럽ㆍ미국의 자동차ㆍ항공ㆍ철강회사들에 납품하고 있습니다. 마그네트론 스템은 삼성, 엘지, 대우를 포함한 주요 가전제품 Maker에 납품하고 있으며, 수도밸브용 디스크의 주요 납품처는 유럽의 Grohe, Hansgrohe, Roca 등 고급수전금구 업체들로 구성되어 있습니다.
호환성공구 부문의 주요 거래처는 국내 자동차 메이커(현대, 기아, 지엠대우) 와 자동차 1차 벤더(만도, 현대위아 등)로 구성되어 있습니다.
**사업부문별 요약 재무정보
당사 및 종속회사는 모터용 자석, 절삭공구, Magnetron Stem, Faucet Disc, 공구 제품 등을 생산, 판매하고 있습니다.
*매출액
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2017년 1099억원, 2018년 1123억원으로 증가하였고, 2019년 1068억원, 2020년 935억원으로 감소하였습니다. 2020년은 전년동기대비 -12.4% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 260억원, 2분기 190억원, 3분기 231억원, 4분기 254억원입니다.
영업이익 : 2017년 17억원, 2018년 5억원으로 감소하였고, 2019년 38억원으로 증가하였고, 2020년 1억원으로 감소하였습니다. 2020년은 전년동기대비 -97.5% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 6억원, 2분기 -6억원, 3분기 -6억원, 4분기 6억원입니다.
재무상태표
자산은 2017년 1405억원, 2018년 1443억원, 2019년 1749억원, 2020년 1845억원으로 증가하였습니다.
부채는 2017년 494억원, 2018년 657억원, 2019년 887억원, 2020년은 1013억원으로 증가하였습니다.
자본은 2017년 911억원, 2018년 785억원으로 감소하였고, 2019년 861억원으로 증가하였고, 2020년 832억원으로 감소하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본보다 높아 재정건전성이 안정적이지 않습니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2017년 75억원, 2018년 -2억원, 2019년 66억원, 2020년 58억원으로 2018년을 제외하고 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2017년 -58억원, 2018년 -105억원, 2019년 -282억원, 2020년 -78억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2017년 -17억원, 2018년 121억원, 2019년 223억원, 2020년 105억원으로 2018년부터 투자활동 현금흐름이 원활하지 않습니다.
종목분석
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 94억원, 2019년 174억원, 2020년 121억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -96억원, 2019년 -108억원, 2020년 -63억원으로 미래현금흐름이 좋지 않습니다.
매출채권회전율 : 2018년 388억원, 2019년 382억원, 2020년 361억원이고, 회전율은 2018년 약 3회, 2019년 약 2회, 2020년 약 2회로 안정적입니다.
재고자산회전율 : 2018년 217억원, 2019년 280억원, 2020년 284억원이고, 회전율은 2018년 약 5회, 2019년 약 4회, 2020년 약 3회로 안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 83%, 2019년 103%, 2020년 121%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 좋지 않습니다.
당좌비율 : 2018년 90%, 2019년 95 %, 2020년 83%로 증감을 오가고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이 않습니다.
유보율 : 2018년 308%, 2019년 308%, 2020년 296%로 보합상태에 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.
차트 및 총평
매매포인트
유니온머티리얼은 20년 7월 급등하여 최고점 6180원을 찍고, 조정을 받은 뒤, 보합상태에 있습니다. 매수 적정가는 4,000원이하입니다.
추정평균단가(21년 5월 3일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 유니온머티리얼 | 3880원 | 4470원 | 4401원 | 4475원 |
'주식 > 유가증권시장' 카테고리의 다른 글
| 아이에이(038880) 종목 분석 : 전력 반도체 관련주 (0) | 2021.05.03 |
|---|---|
| 더존비즈온(012510) 종목 분석 : 클라우드, 전자금융서비스, 보안, 모바일 솔루션 관련주 (0) | 2021.05.03 |
| 유비쿼스(264450) 종모분석 : 5G, 통신장비 관련주(21년 5월 2일 업뎃) (0) | 2021.05.02 |
| 레고켐바이오(141080) 종목분석 : 제약바이오, ADC, 신약 관련주 (0) | 2021.05.01 |
| 케이씨(029460)종목분석 : Sic power, 반도체, Gas 공급장치 관련주 (0) | 2021.05.01 |
댓글