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홈페이지
**홈페이지 : www.ia-inc.kr/
(주)아이에이
www.ia-inc.kr
기업소개
아이에이는 비메모리 반도체 및 모듈 전문기업으로 자동차 전장 분야를 중심으로 반도체 및 모듈, 제어기사업을 전개하고 있으며, 계열회사 등을 통해 전력반도체 및 모듈, 자동차 전장용 소프트웨어 개발과 관련된 사업을 함께 영위하고 있습니다.
아이에이는 R&D 부문에 대한 많은 투자를 통하여 반도체 기술, 시스템 기술, 그리고 이를 융합한 솔루션 기술을 축적해 왔습니다. 이렇게 축적된 반도체 설계기술과 시스템솔루션 개발기술 등 우수한 설계 능력과 노하우를 바탕으로 아이에이는 시장규모가 급격히 확대될 것으로 전망되고 있는 자동차 전장분야에 대한 기술 개발 활동을 확장하고있습니다.
아이에이는 자동차 전장용 반도체 칩 개발에 있어 오랜 기간 동안의 기술적 검증을 통해 현대기아차와 자동차용 반도체를 국산화하는 계약을 체결(2009년 1월)하며, 자동차용 반도체 개발 전문기업으로서의 발판을 마련하였습니다. 이를 통해 우선적으로 차량 인포테인먼트 분야에 적용할 수 있는 맞춤형 반도체를 국산화하는 등 다양한 반도체를 개발하였으며, 이후 현대차그룹과 '공조 메인 반도체' 개발 계약 체결을 비롯해 '시트 제어 반도체' 개발 등 전장제품 개발 영역을 자동차 바디/샤시 분야로 확대 진행해 오고 있습니다. 아울러 정부지원 국책과제인 '신성장동력 스마트 프로젝트’ 및 '시스템 IC 2015' 과제에 참여하여 현대차그룹 등과 자동차용 반도체(바디/샤시 분야)를 개발하는 등 다양한 분야의 자동차용 반도체 개발을 진행하였습니다.
한편, 아이에이는 자동차용 반도체 이외에도 고전력모듈, IBS 모듈, DMB 모듈 등 고부가가치의 다양한 자동차용 모듈을 생산, 개발, 공급하고 있는 등 반도체 및 모듈 분야를 통하여자동차용 전장제품의 다양화 및 수익성 제고에 더욱 더 집중해 나가고 있습니다.
또한 전력반도체 및 전력모듈 분야를 담당하고 있는 관계회사들과의 협업 체제를 공고히 하여 전력반도체 및 소자, 모듈, 제어기 등을 개발함으로써 점차 확장 추세 중인 전기차, 수소차, 자율주행차 시장에 적극 대응해 나갈 방침입니다.
아울러 아이에이는 자동차용 반도체 개발 기술 향상을 통해 해외 제품에 대한 의존도를 줄이고 선진기술 장벽을 극복함으로써 수입대체 효과 극대화는 물론 국내 자동차 산업 및 반도체 산업의 경쟁력을 동시에 향상 시키는데 일조해 나갈 계획입니다.
당사는 2020년 연결재무제표 기준으로 매출액 584억원, 영업이익 44억원 및 당기순이익 131억원의 사상 최대 흑자를 기록하였습니다.
당사는 자동차 전장용 반도체 칩 및 모듈 공급에 집중해 오면서 점차 공급 제품과 적용 차종 수를 늘려 가고 있으며, 주력제품인 고전력 모듈(HPM), IBS 모듈, 방송모듈 등 모듈 제품과 시트반도체 등의 반도체를 지속적으로 공급하고 있습니다. 코로나19확산 및 장기화에 따른 자동차 전방산업의 업황 부진과 경기 침체로 인해 매출은 감소했지만, 전장제품은 그 특성상 장기 안정적 공급이 가능한 구조의 시장을 형성하고있기 때문에 전장사업은 당사의 성장 및 수익구조에 큰 영향을 미칠 것으로 전망하고있습니다. 또한 전기차, 자율주행차 등 자동차 산업의 변화가 지속적으로 진행되고 있는 가운데 세계 최대 전기차 시장으로 부상한 중국이 시장 확대에 중요한 역할을 차지해 가고 있습니다. 이에 따라 당사 역시 다양한 전장용 반도체 및 모듈 공급을 확대하기 위한 활동을 지속적으로 추진하고 있으며, 아울러 완성차 업체 및 전장 부품업체와의 협력관계를 지속적으로 확대하고, 합자회사(아이에이(장가항)반도체기술유한공사, 아이에이강소전력전자유한공사)를 통한 중국시장 진출 확대 등 시장 및 거래처 다변화를 통하여 자동차용 반도체 및 모듈, 전력반도체 및 제어기 전문기업으로서 매출과 수익 기여도가 큰 사업으로 성장시켜 나갈 계획입니다.
아이에이는 자동차 전장용 반도체 칩 및 모듈 개발, 공급에 집중해 오면서 점차 공급 제품과 적용 차종 수를 늘려 가고 있으며, 주력제품인 고전력 모듈(HPM), IBS 모듈, T-DMB 모듈 등 모듈 제품과 시트반도체 등의 반도체를 지속적으로 공급하고 있습니다.
**자회사의 사업현황
(주)오토소프트의 주거래처인 (주)현대모비스는 현대기아차의 최대 계열사로 2020년매출이 36조원을 상회하는 등 Global Top 10의 자동차 부품 회사입니다. 완성차에서반도체 및 소프트웨어가 차지하는 비중이 점차 커짐에 따라, (주)현대모비스는 기존의 외주생산에 머물러 있던 아웃소싱을 소프트웨어 관련 분야로 확대하고 있습니다. (주)트리노테크놀로지가 주력으로 하고 있는 전력용 반도체 소자는 자동차, 컴퓨터, 통신, 가전, 산전 등 다양한 분야에 적용되고 있습니다. 특히 전기차를 비롯한 친환경차의 모터 구동에 필수적으로 적용되는 등 전기차 1대당 약 200여 개의 전력반도체가 탑재되고 있어 향후 급격한 성장이 예상되고 있습니다. 또한 태양광, 풍력 등 신재생에너지와 스마트폰 시장의 성장에 따라 고효율 인버터, PMIC 등 관련 전력반도체의 수요가 확대 될 것으로 예상되고 있습니다. 특히, 기존 실리콘(Si) 기반의 반도체를 대체할 차세대 탄화규소(SiC) 기반의 전력반도체 상용화를 위한 샘플 개발에 성공하면서 앞으로 전기차 및 자율주행차의 핵심부품인 고전력 SiC 반도체를 공급할 수 있들 것으로 전망됩니다. 아이에이투자조합2호는 유가증권 등에 대한 투자 등을 주요사업으로 하고 있습니다.기업의 재무적 부가가치를 극대화 하기 위한 전략을 기반으로 , 성장가능성이 높은 기업 등을 대상으로 유가증권 등에 대한 투자를 영위하고 있으며, 다양한 기업환경에발맞추어 효율적인 기업가치를 제고하기 위한 전략적 경영활동이 필요한 만큼, 해당 사업분야에 대한 꾸준하고도 지속적인 성장이 예상됩니다.
(주)오토소프트는 (주)현대모비스의 사내협력사로 2012년 1월 1일 부터 사업을 개시 하였으며 꾸준한 매출 성장을 이어 나가고 있습니다. 사업분야는 (주)현대모비스에서생산하는 AVN/AUDIO 세트의 차종 전개를 위한 양산 소프트웨어 개발 및 S/W 검증 아웃소싱과 블루투스/WiFi 기능에 대한 폰 호환성 테스트 기술용역 등입니다. (주)오토소프트는 (주)현대모비스의 소프트웨어 아웃소싱 분야의 핵심 업체로, 2014년에AVM(Around View Monitoring) 및 자동화평가, 조향제어 등의 신규분야로 사업 영역을 확대하였으며 현대모비스의 전 개발분야로의 아웃소싱 확대로 지속적인 성장이예상됩니다. 2008년 설립된 (주)트리노테크놀로지는 고속 스위칭 소자인 IGBT, 파워 모스펫(MOSFET), 다이오드(Diode) 등의 전력용 반도체 소자를 개발, 생산하는 업체로서 전력 소자 분야에 있어서 국내에서 손꼽히는 우수한 설계 능력을 확보하고 있습니다. (주)트리노테크놀로지는 시장 확대를 위하여 개발한 2세대 IGBT 제품 등을 통해 다양한 응용처(IH 조리기기, 용접기, 통신용 전원, 인버터 등)에서 매출 확대를 추진해 나가고 있으며, 자동차용 반도체 품질표준인 AEC-Q101 기준을 획득한 제품을 개발하였습니다. 이에 따라 자동차에 적용되는 전력반도체의 수입대체 효과 및 글로벌 시장에대응할 수 있는 핵심 제품을 확보하게 되었습니다. 또한 지역적으로도 중국, 유럽, 인도 등 판매망 확대와 제품 프로모션을 기회로 매출 성장을 예상하고 있습니다. 특히, 전기차용 IGBT 제품, 전기차 및 자율주행차의 핵심부품인 고전력 SiC 반도체 등 부가가치가 높은 제품의 개발을 통해 더 큰 성장을 추진해 나갈 계획입니다. 또한 중국 장가항 시 정부 등과 설립한 합자법인은 아이에이와 트리노의 자동차 및 전력반도체 기술을 기존의 팹(Fab)에 접목하여 성능과 가격 경쟁력을 동시에 확보한 제품을 생산하고, 중국 내 유통망과 판매 채널 등을 통해 중국내 공급 및 매출을 확대해 나갈 것입니다. 2019년에 설립된 아이에이투자조합2호는 유가증권 등에 대한 투자 등을 주요사업으로 하고 있습니다.
**주요 제품 등의 현황
***매출실적
주주에 관한 사항
최대주주는 김동진 대표이사 입니다. 1950년 4월 생으로 현재 재직기간이 10년이 넘었습니다. 김동진 대표이사는 현재 아이에이의 주식을 23,971,910주를 가지고 있으며, 지분율이 8.98%가 됩니다.
주요경력은 아래와 같습니다.
- 서울대 기계공학과
- 美핀레이공과대학교 대학원(공학박사)
- 현대자동차 대표이사 부회장
- 현대모비스 대표이사 부회장
- 現 ㈜오토소프트 이사
- 現 ㈜트리노테크놀로지 이사
- 現 ㈜아이에이파워트론 대표이사
- 現 ㈜아이에이네트웍스 회장
- 現 ㈜세원 대표이사 회장
- 現 ㈜인프라웨어 회장
포괄손익계산서
매출액 : 2017년 608억원, 2018년 673억원, 2019년 678억원으로 증가하였고, 2020년 584억원으로 감소 하였습니다. 2020년은 전년동기대비 -13.8% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 146억원, 2분기 104억원, 3분기 141억원, 4분기 193억원입니다.
영업이익 : 2017년 -40억원, 2018년 -10억원, 2019년 27억원, 2020년 44억원으로 증가하였습니다. 2020년은 전년동기대비 60% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 22억원, 2분기 13억원, 3분기 22억원, 4분기 -13억원입니다.
재무상태표
자산은 2017년 850억원, 2018년 1059억원, 2019년 1093억원, 2020년 1430억원으로 증가하였습니다.
부채는 2017년 503억원, 2018년 607억원으로 증가하였고, 2019년 495억원, 2020년은 447억원으로 감소하였습니다.
자본은 2017년 348억원, 2018년 452억원, 2019년 599억원, 2020년 983억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채보다 자본이 약 2배 이상 높아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2017년 -21억원, 2018년 10억원, 2019년 40억원, 2020년 96억원으로 2018년부터 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2017년 -61억원, 2018년 -195억원, 2019년 -193억원, 2020년 -19억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2017년 62억원, 2018년 206억원, 2019년 119억원, 2020년 -24억원으로 2020년부터 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
종목분석
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 26억원, 2019년 15억원, 2020년 2억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -15억원, 2019년 25억원, 2020년 94억원으로 2019년부터 미래현금흐름이 좋습니다.
매출채권회전율 : 2018년 84억원, 2019년 86억원, 2020년 160억원이고, 회전율은 2018년 약 8회, 2019년 약 7회, 2020년 약 4회로 안정적입니다.
재고자산회전율 : 2018년 96억원, 2019년 52억원, 2020년 68억원이고, 회전율은 2018년 약 8회, 2019년 약 9회, 2020년 약 9회로 안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 134%, 2019년 82%, 2020년 45%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 46%, 2019년 36%, 2020년 78%로 감소하였다가 증가하였으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 못합니다.
유보율 : 2018년 81%, 2019년 134%, 2020년 201%로 하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 다소 부족합니다.
차트 및 총평
아이에이의 2020년 영업이익은 44억원입니다. 현재(21. 5.3) 시가총액은 3955억원으로 멀티플 89입니다.
매매포인트
아이에이는 20년 12월부터 증가하여 21년 2월에 최고점 2,020원을 찍고 조정을 받고 있습니다. 매수 적정가는 1200원이하입니다.
추정평균단가(21년 월 일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 아이에이 | 1350원 | 1655원 | 1626원 | 1671원 |
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