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셀리드
서울대학교 약학대학 내 연구실에서 설립된 세포기반 면역치료백신 및 감염성질환 예방백신 개발 바이오기업.
www.cellid.co.kr
기업소개
당사는 항암면역치료백신 기반기술인 CeliVax와 아데노바이러스 벡터 기반 감염병 예방백신 기반기술인 Ad5/35를 보유한 바이오제약기업으로, 2종의 기반기술을 활용한 다양한 신약 파이프라인을 개발 중입니다. 개발 중인 파이프라인의 기술이전을 추구하면서, 독자적인 사업화를 통한 매출창출을 목표로 합니다. Celivax 항암면역치료백신과 COVID-19 예방백신을 연구개발하고 있는 회사로 본 보고서 작성기준일 현재 보유 파이프라인의 상용화를 위해 임상연구 및 비임상연구를 진행하고 있습니다. 보유한 파이프라인의 연구시약 매입, 임상연구 및 제조 위탁을 하고 있으며, 이를 하기 보고서에 기술하였습니다.
당사는 2020년 11월 30일 백신&세포유전자치료제 GMP센터를 완공하였으며, 당사 제품의 임상 단계에 필요한 생산과 향후 GMP 인증 후 시판 예정인 제품의 생산능력을 보유하고 있습니다. CeliVax 기반기술을 활용한 5종의 항암면역치료백신 파이프라인과 COVID-19 예방백신을 개발 중이며 현재 비임상 또는 임상 단계의 연구 중으로 시판 중인 제품은 없습니다. 따라서, 판매조직은 구성되어 있지 않습니다. 2021년 상반기 중 Neo-Antigen 유래 암항원을 포함/탑재하는 완전 개인맞춤형 항암면역치료백신과 관련된 기술 및 특허를 전 세계에서 실시할 수 있는 독점배타적 전용 실시권과 제3자에 대한 재실시권을 LG화학에 기술이전하고 계약금을 수령하였습니다.
CeliVax 기반기술은 세포유전자치료제 형태의 항암면역치료백신 기반기술로서 환자 자신의 B세포와 단구를 채집하여 원료로 사용합니다. 환자의 암세포를 타깃할 수 있도록 환자 암세포가 발현하는 암항원 유전자를 자가 B세포와 단구에 도입하고, 알파-갈락토실세라마이드라는 면역증강제를 추가함으로써, 암세포를 살상할 수 있는 적응면역계의 T세포반응, 항체반응과 선천면역계의 자연살해세포, 자연살해 T세포 반응을 강력히 유도합니다. BVAC-C 등 여러 파이프라인을 개발 중이며, BVAC-C 임상 2상 시험에 참여한 환자에서 완전관해반응 등을 관찰하였습니다.
아데노바이러스 5/35 벡터 예방백신 기반기술을 활용한 코로나 백신의 임상 1/2a상시험을 진행 중이며, 현재 추적관찰 중입니다. 주연구 방문에 대한 안전성 및 면역원성자료를 확보하였으며, 중화항체 및 T 세포 반응에 대한 우수한 효능을 확인하였습니다. 한편, 대량생산이 가능하여 한층 더 높은 경쟁력을 확보한 AdCLD-CoV19-1 백신을 추가 개발하여 임상시험에 진입하였습니다. 1상 임상시험에서 시험대상자의 모집과 투여를 마치고 안전성 및 면역원성 자료를 확보하였으며, 현재 임상 2b상 진입을 허가받아 개시를 위한 절차를 진행하고 있습니다. 또한, 이미 우세종이 되어버린 오미크론 변이 코로나바이러스에 대응할 수 있는 백신도 후보물질 제작을 완료하였으며, 추가접종 백신 임상시험에 진입하기 위한 비임상자료를 확보하고 있습니다.
당사는 보고서 작성기준일 현재 신약연구개발을 위한 조직을 아래와 같이 구분하여 운영하고 있습니다. “연구소”중 서울대학교 내에 위치한 신약탐색팀, 백신중개연구팀, 암중개연구팀은 항암면역치료백신과 예방백신의 기초연구 전반을 다루며, 성남에 위치한 벡터공정팀, 완제공정팀은 발굴한 파이프라인의 비임상개발과 임상진입, 완제의약품 공정개발, 품질관리를 수행하고 있습니다. 항암면역치료백신 5종의 비임상 및 임상 연구개발을 진행하고 있으며, 코로나 예방백신의 임상 개발을 진행 중입니다.
당사의 최근 3개년 정부 연구개발비를 차감하지 아니한 연구개발비용은 2019년 32억원, 2020년 46억원, 2021년 161억원입니다. 연구개발비용의 상세내역은 보고서에 기술하였습니다.
***주요 제품 등의 현황
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2021년 9억원입니다. 2021년 분기별로 보면 2분기 6억원입니다.
영업이익 : 2018년 -24억원, 2019년 -35억원, 2020년 -53억원, 2021년 -130억원으로 전년동기대비 적자지속하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 -28억원, 2분기 -23억원, 3분기 -30억원, 4분기 -48억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 142억원, 2019년 525억원, 2020년 494억원, 2021년 583억원으로 증가하였습니다.
부채는 2018년 7억원, 2019년 12억원, 2020년 21억원, 2021년 195억원으로 증가하였습니다.
자본은 2018년 135억원, 2019년 513억원, 2020년 473억원, 2021년 388억원으로 감소하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 -20억원, 2019년 -19억원, 2020년 -38억원, 2021년 -82억원으로 영업활동 현금흐름이 원활하지 않습니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -108억원, 2019년 -371억원, 2020년 52억원, 2021년 -101억원으로 2018년과 2019년과 2021년의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 112억원, 2019년 398억원, 2020년 4억원, 2021년 201억원으로 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.33로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 43억원, 2020년 117억원, 2021년 31억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2019년 -62억원, 2020년 -155억원, 2021년 -133억원으로 CAPEX가 좋습니다.
기업실적분석
부채비율 : 2019년 약 2%, 2020년 약 4%, 2021년 약 50%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2019년 약 4523%, 2020년 약 1242%, 2021년 약 590%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2019년 약 971%, 2020년 약 875%, 2021년 약 689%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 유보율이 안정적이지 않습니다.
차트 및 총평
목표주가는 80,000원입니다.
매매포인트
셀리드의 주가는 21년 4월 급등하여 21년 7월 최고 156,800원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 24,000원초반 입니다.
추정평균단가(22년 4월 27일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 셀리드 | 24450원 | 33,440원 | 33,289원 | 32,289원 |
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