레이크머티리얼즈 주가전망 (281740) : LED, 태양광에너지, 반도체 재료 관련주(22.4.19업뎃)

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

레이크머티리얼즈 홈페이지

LAKE MATERIALS

 

기업소개

당사는 유기금속화학물 설계 및 TMA 제조기술 기반으로 하여 LED, 메탈로센촉매, 디스플레이, Solar, 반도체 등의 소재로 사용되는 초고순도 유기금속 화합물을 개발 및 공급하는 유기금속 화합물 전문 회사 입니다. 당사는 소재전문기업(산업통상자원부장관 확인)으로 국내 최초로 TMA를 개발하여 국산화한 기술력을 보유하고 있습니다. 2010년 "Global 최고의 소재기업으로 성장”이라는 사업비전을 가지고 일부 해외기업에 의존하던 LED용 소재의 국산화를 목표로 설립하였으며 이후 반도체, 디스플레이, Solar 소재 및 석유화학촉매를 자체 기술로 개발 소재 국산화를 주도하고 있습니다. 또한.  LED, 반도체, 디스플레이, Solar소재 및 석유화학 촉매로 이어지는 안정적인 사업 포트폴리오를 갖추고 있으며, 독보적인 기술력을 바탕으로 설계, 합성, 정제 등 일괄 생산 공정을 구축하여 반도체, LED, Solar, 촉매시장의 빠른 변화에 효과적으로 개발 및 양산을 진행하여 초고순도 제품공급을 통해 Global 기업과 공동 개발 프로젝트를 수행할수 있는 공신력과 기술력을 보유하고 있습니다.

***주요 제품 현황

***매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 353억원, 2019년 349억원, 2020년 465억원, 2021년 819억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 76.1% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 167억원, 2분기 190억원, 3분기 221억원, 4분기 241억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 36억원, 2019년 26억원, 2020년 47억원, 2021년 207억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년는 전년동기대비 344.5% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 1분기 37억원, 2분기 57억원, 3분기 61억원, 4분기 52억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 658억원, 2019년 756억원, 2020년 904억원, 2021년 1502억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 395억원, 2019년 477억원, 2020년 495억원, 2021년 916억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 263억원, 2019년 279억원, 2020년 409억원, 2021년 587억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 안정적 입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 23억원, 2019년 -2억원, 2020년 46억원, 2021년 187억원으로 2018년과 2020년과 2021년의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -104억원, 2019년 -58억원, 2020년 10억원, 2021년 -407억원으로 2018년과 2019년과 2021년의 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 57억원, 2019년 72억원, 2020년 11억원, 2021년 285억원으로 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.2로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 56억원, 2020년 85억원, 2021년 401억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2022년은 50억원으로 추정됩니다.

FCF(미래현금흐름) : 2019년 -58억원, 2020년 -38억원, 2021년 -213억원으로 CAPEX가 좋지 않습니다. 2022년은 227억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2017년 약 31%, 2018년 약 23%, 2019년 약 23%, 2020년 약 22%, 2021년 약 32%입니다.

영업이익률 : 2017년 약 18%, 2018년 약 10%, 2019년 약 7%, 2020년 약 10%, 2021년 약 25%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 43%, 2018년 약 8%, 2019년 약 6%, 2020년 약 5%, 2021년 약 36%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 16%, 2018년 약 3%, 2019년 약 2%, 2020년 약 2%, 2021년 약 15%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

총자산회전율 : 2019년 약 755억원, 2020년 약 903억원, 2021년 약 억1502원이고, 회전율은 2019년 약 0.49%, 2020년 약 0.56%, 2021년 약 0.68%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 103억원, 2020년 약 93억원, 2021년 약 130억원이고, 회전율은 2019년 약 3%, 2020년 약 4%, 2021년 약 7%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 126억원, 2020년 약 182억원, 2021년 약 279억원이고, 회전율은 2019년 약 2%, 2020년 약 3%, 2021년 약 3%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 50일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 102일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 25일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 127일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 170%, 2020년 약 121%, 2021년 약 156%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2019년 약 46%, 2020년 약 54%, 2021년 약 59%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

유보율 : 2019년 약 326%, 2020년 약 514%, 2021년 약 783%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

2022년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   36.37x  394원으로, 적정주가의 가격은 14,000원으로 평가됩니다. 

2022년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  36.37x 295억원으로, 그 합산은 1조 729억원입니다. 적정주가 대비 약 200% 저평가입니다.

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차트 및 총평

레이크머티리얼즈의 2022년 영업이익은 295억원으로 추정됩니다. 현재(22. 4. 19) 시가총액은 3027억원으로 멀티플 10입니다.

목표주가는  5,500원입니다.

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매매포인트

레이크머티리얼즈의 주가는 21년 6월 반등하여 21년 8월 최고 5,690원을 찍고 조정을 받은 뒤 보합중에 있습니다.

매수적정가는 4600원초반 입니다.

 

추정평균단가(22년 4월 19일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
레이크머티리얼즈	4655원	4777원	4745원	4804원

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