바이오플러스 주가전망 (099430) : 의료기기, 미용성형 관련주(22.3.23업뎃)

 

 

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

바이오플러스 홈페이지

바이오플러스(주) BioPlus Co., Ltd.

 

기업소개

당사는 보고서 작성일 현재 히알루론산(HA)을 주재료로 하는 의료기기인 더말필러, 유착방지제, 관절조직수복재 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있으며, 기존 제품의 매출 확대 뿐만 아니라 당사가 독자적으로 연구개발한 "MDM Technology" 플랫폼 기술을 응용하여 방광염치료재료, 생체유방, 생체연골대체재 등의 연구개발을 진행하고 있습니다. 

당사는 2014년말에 HA필러의 식약처 품목허가를 시작으로 2015년도부터 본격적인 영업 및 마케팅활동을 전개해 오고 있으며, 보고서 작성일 현재 Bio Beauty(히알루론산필러 등), Bio Medical Device(유착방지제, 관절조직수복재 등), Bio Cosmetic 부문에서 다양한 응용제품의 개발, 제조, 판매를 지속해 나가고 있습니다. 특히 당사의 필러와 유착방지제는 해외 및 국내에서 제품의 우수성을 인정받아 고성장세를 지속하고 있으며, 제품의 품질 경쟁력에 맞는 합리적 가격으로 판매를 함으로써 높은 이익률(2020년 연결 영업이익률 50.6%)을 달성하고 있습니다.

당사는 사업 초기부터 파트너사를 통한 국내외 시장 진출 및 수출 증대를 추진하고 있으며, 이를 위해 기술주도 Brand Launching 판매전략을 채택하여 운용하고 있습니다. 당사는 향후 국내 매출의 확대를 위한 영업력도 강화할 계획이며, 특히 중국 하이난(海南)에 합자법인을 설립하고 현지에 연구소 및 생산기지와 의료기관 등 미용성형 복합플랫폼을 구축함으로써 중국은 물론 홍콩, 동남아시아 등 해외 매출을 더욱 높이고, 이를 통해 회사의 외형 및 수익성 또한 확대할 계획입니다. 이 외에도 당사는 사업다각화를 위해, 개량형 보톨리늄톡신과, 차세대 비만/당뇨치료제, 항바이러스치료제의 연구개발에도 역량을 집중하고 있습니다.

***매출현황

***매출실적

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주주에 관한 사항

 

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 110억원, 2019년 170억원, 2020년 244억원, 2021년 1,2,3분기 263억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 68.8% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 88억원, 2021년 1분기 88억원, 2분기 94억원, 3분기 81억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 40억원, 2019년 69억원, 2020년 123억원, 2021년 1,2,3분기 136억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 76.1% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 46억원, 2021년 1분기 50억원, 2분기 51억원, 3분기 36억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 133억원, 2019년 210억원, 2020년 379억원, 2021년 1,2,3분기 950억원으로 증가하였습니다.

부채는 2018년 59억원, 2019년 32억원, 2020년 94억원, 2021년 1,2,3분기 153억원으로 증가하였습니다.

자본은 2018년 74억원, 2019년 178억원, 2020년 285억원, 2021년 1,2,3분기 797억원으로 증가하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 31억원, 2019년 50억원, 2020년 100억원, 2021년 1,2,3분기 100억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -19억원, 2019년 -54억원, 2020년 -16억원, 2021년 1,2,3분기 -50억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 16억원, 2019년 -1억원, 2020년 48억원, 2021년 1,2,3분기 428억원으로 2019년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2018년과 2020년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 1.36로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 5억원, 2019년 59억원, 2020년 11억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 26억원, 2019년 -9억원, 2020년 90억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 

매출총이익률 : 2016년 약 56%, 2017년 약 52%, 2018년 약 60%, 2019년 약 65%, 2020년 약 67%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 9%, 2017년 약 11%, 2018년 약 36%, 2019년 약 40%, 2020년 약 50%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 4%, 2019년 약 44%, 2020년 약 41%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 3%, 2019년 약 32%, 2020년 약 32%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

 

총자산회전율 : 2018년 약 132억원, 2019년 약 210억원, 2020년 약 379억원이고, 회전율은 2019년 약 0.99%, 2020년 약 0.83%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 16억원, 2019년 약 36억원, 2020년 약 43억원이고, 회전율은 2019년 약 6%, 2020년 약 6%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 23억원, 2019년 약 38억원, 2020년 약 47억원이고, 회전율은 2019년 약 5%, 2020년 약 5%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 59일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 64일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 8일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 115일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 80%, 2019년 약 17%, 2020년 약 33%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2018년 약 498%, 2019년 약 228%, 2020년 약 224%로 감소하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2018년 약 130%, 2019년 약 443%, 2020년 약 750%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.

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차트 및 총평

목표주가는  39,000원입니다.

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매매포인트

바이오플러스의 주가는 21년 9월 최고 32,650원을 찍고 조정을 받은 후 보합중에 있습니다.

매수적정가는 26,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(22년 3월 23일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
바이오플러스	26,950원	25,376원	25,329원	25,425원

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