신성델타테크 주가전망 (065350) : 2차전지 관련주

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

신성델타테크 홈페이지

신성델타테크

 

기업소개

당사는 사업부문 구분을 계속성 등을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 HA(생활가전) 사업부문, BA(2차전지) 사업부문, SVC/B2C(물류 및 유아동 전동차) 사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다. HA 사업부문은 가전제품 중 세탁기, 냉장고, 에어컨, 청소기, 공기청정기 등에 사용되는 부품 또는 제품을 생산하고 있으며 안정적인 시장을 형성하고 있습니다. BA 사업부문은 2차 전지산업 및 전기차, ESS(에너지 저장장치)에 탑재되는 중대형 전지 및 소형 리튬이온 전지를 생산하여 판매하는 사업으로, 정부의 환경 규제 등의 영향으로 앞으로의 성장 가능성이 높은 사업 부문입니다. SVC/B2C 사업부문은 재료나 제품 등의 운송ㆍ보관ㆍ하역 등과 이에 부가되어 가치를 창출하는 가공ㆍ조립ㆍ포장 등과 관련된 사업과 유아용 자동차 및 바디드라이어를 생산 및 판매하는 사업으로 구성되어 있습니다. 사업의 내용에 대한 상세한 내용은 동 공시서류의 'Ⅱ. 사업의 내용'의 '7.기타 참고 사항'을 참조해주시기 바랍니다.

***매출현황

***매출실적

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 4371억원, 2019년 4488억원, 2020년 4931억원, 2021년 1,2,3분기 5589억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 58.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 1408억원, 2021년 1분기 1909억원, 2분기 1842억원, 3분기 1838억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 130억원, 2019년 116억원, 2020년 134억원, 2021년 1,2,3분기 303억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 173.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 23억원, 2021년 1분기 129억원, 2분기 118억원, 3분기 55억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 3304억원, 2019년 3487억원, 2020년 4115억원, 2021년 1,2,3분기 5234억원으로 증가 하였습니다.

부채는 2018년 2096억원, 2019년 2149억원, 2020년 2494억원, 2021년 1,2,3분기 3205억원으로 증가 하였습니다.

자본은 2018년 1208억원, 2019년 1338억원, 2020년 1621억원, 2021년 1,2,3분기 2029억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 183억원, 2019년 64억원, 2020년 64억원, 2021년 1,2,3분기 -72억원으로 2020년까지 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -209억원, 2019년 -150억원, 2020년 -122억원, 2021년 1,2,3분기 -40억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -48억원, 2019년 171억원, 2020년 174억원, 2021년 1,2,3분기 112억원으로 2018년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2019년과 2020년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 0.99로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 166억원, 2019년 156억원, 2020년 144억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 17억원, 2019년 -91억원, 2020년 -80억원으로 미래현금흐름이 2018년의 좋습니다. 2021년은 280억원으로 추정됩니다.

매출총이익률 : 2016년 약 12%, 2017년 약 12%, 2018년 약 11%, 2019년 약 10%, 2020년 약 9%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 3%, 2017년 약 3%, 2018년 약 2%, 2019년 약 2%, 2020년 약 2%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 1.32%, 2017년 약 11%, 2018년 약 3%, 2019년 약 4%, 2020년 약 6%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 0.3%, 2017년 약 3%, 2018년 약 1.21%, 2019년 약 1.56%, 2020년 약 2%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.

 

DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년  50원, 2017년 70원, 2018년 50원, 2019년 80원, 2020년 100원으로 전년동기 증가하였습니다.

현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2016년 1.6배, 2017년 1.24배, 2018년 1.47배, 2019년 2.29배, 2020년 0.94배으로 전년동기 감소하였습니다.

현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 72%, 2017년 12%, 2018년 26%, 2019년 32%, 2020년 31%으로 전년동기 감소하였습니다.

 

총자산회전율 : 2018년 약 3304억원, 2019년 약 3486억원, 2020년 약 4114억원이고, 회전율은 2018년 약 1.31%, 2019년 약 1.32%, 2020년 약 1.3%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 781억원, 2019년 약 735억원, 2020년 약 1071억원이고, 회전율은 2018년 약 5%, 2019년 약 5%, 2020년 약 5%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 200억원, 2019년 약 264억원, 2020년 약 285억원이고, 회전율은 2018년 약 21%, 2019년 약 19%, 2020년 약 17%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 66일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 20일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 43일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 44일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 173%, 2019년 약 160%, 2020년 약 153%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2018년 약 74%, 2019년 약 69%, 2020년 약 77%로 증가하고 있으며, 표준보다 낮아 당좌비율이 안정적이지 않습니다.

유보율 : 2018년 약 1005%, 2019년 약 990%, 2020년 약 985%로 감소하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.

2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) =   16.13x 910 원으로, 적정주가의 가격은 14,600원으로 평가됩니다. 

2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) =  16.13x 437억원으로, 그 합산은 7048억원입니다. 적정주가 대비 약 70% 저평가입니다.

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차트 및 총평

신성델타테크의 2021년 영업이익은 437억원으로 추정됩니다. 현재(21.2 .11 ) 시가총액은 4123억원으로 멀티플 9.4입니다.

목표주가는  25,000 원입니다.

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매매포인트

신성델타테크의 주가는 21년 3월부터 반등되어 21년 8월 최고 22,600원을 찍고 보합중에 있습니다.

매수적정가는 15,000원이하 입니다.

 

추정평균단가(22년 2월 11일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
신성델타테크	14,850원	17,231원	16,748원	16,585원

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