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(주)코윈테크
2차 전지장비, 자동화창고설비, 제조/무역(수출입), 기계설비공사/금속구조물창호공사/전기공사, 부동산 임대, 소프트웨어 개발 등
www.cowintech.com
기업소개
당사는 1998년 10월 14일 설립되어 자동화 제어기술에 대한 기술 기반을 확립하고, 다양한 산업의 자동화설비 개발 및 납품을 통해 축적된 기술력과 레퍼런스를 바탕으로 4차 산업혁명 시대의 필수 ITEM인 스마트 팩토리를 위한 자동화설비 및 전산시스템(WMS, ECS, LCS 등)을 TURN KEY 제조의 우수한 경쟁력을 갖추고 있습니다. 현재 2차전지, 반도체, 디스플레이, 석유화학 등 다양한 산업에 자동화시스템을 구축하고 있으며, 국내와 중국, 북미, 유럽, 동남아 등 세계 여러 고객사에 납품하고 있습니다. 다양한 산업의 레퍼런스와 축적된 자동화 기술력을 통해 고객사의 생산환경 및 제품사양에 맞게 공정 자동화 시스템을 Customizing하여 구축하는 강점을 갖고 있습니다. 공정 자동화시스템은 고객사의 양산 CAPA 확대, 공장 부지의 효율적인 활용을 통한 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 특히 당사의 주력사업인 2차전지 공정 자동화는 배터리 생산공정의 전(前)공정과 후(後)공정 전체 Full 자동화시스템을 최초로 개발하는데 성공해 국내 2차전지기업 뿐만 아니라 해외의 2차전지 기업들에도 다양하게 납품하고 있습니다.
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2018년 768억원, 2019년 911억원, 2020년 454억원, 2021년 1,2,3분기 688억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 161.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 191억원, 2021년 1분기 233억원, 2분기 286억원, 3분기 169억원입니다.
영업이익 : 2018년 105억원, 2019년 208억원, 2020년 6억원, 2021년 1,2,3분기 31억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 161.7% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 5억원, 2021년 1분기 27억원, 2분기 7억원, 3분기 -3억원입니다.
재무상태표
자산은 2018년 404억원, 2019년 1152억원, 2020년 1273억원, 2021년 1,2,3분기 1612억원으로 증가 하였습니다.
부채는 2018년 193억원, 2019년 118억원, 2020년 279억원, 2021년 1,2,3분기 470억원으로 증가 하였습니다.
자본은 2018년 211억원, 2019년 1034억원, 2020년 994억원, 2021년 1,2,3분기 1142억원으로 증가 하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2018년 -30억원, 2019년 84억원, 2020년 48억원, 2021년 1,2,3분기 3억원으로 2019년이후 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2018년 -51억원, 2019년 -457억원, 2020년 -122억원, 2021년 1,2,3분기 18억원으로 2020년까지 투자활동 현금흐름이 원활합니다.
재무활동 현금흐름 : 2018년 32억원, 2019년 520억원, 2020년 96억원, 2021년 1,2,3분기 120억원으로 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
시세 및 주주현황
52주베타*(시장민감도)는 0.67로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.
*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 50억원, 2019년 126억원, 2020년 54억원으로 CAPEX가 좋습니다. 2021년은 96억원으로 추정됩니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -80억원, 2019년 -42억원, 2020년 -6억원으로 미래현금흐름이 좋지 않습니다. 2021년은 -104억원으로 추정됩니다.
매출총이익률 : 2016년 약 16%, 2017년 약 13%, 2018년 약 21%, 2019년 약 29%, 2020년 약 21%입니다.
영업이익률 : 2016년 약 7%, 2017년 약 7%, 2018년 약 13%, 2019년 약 18%, 2020년 약 5%입니다.
ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2017년 약 25%, 2018년 약 64%, 2020년 약 2%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2017년 약 11%, 2018년 약 32%, 2020년 약 2%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 낮습니다.
DPS(Dividend Per Share의 약자, 총배당금을 총주식발생수로 나눈 것, 한 주당 얼만큼의 배당금을 받을 수 있는지 알 수 있는 지표, DPS가 높을 수록 배당금이 많은 것임) : 2016년 28원, 2017년 23원, 2018년 47원, 2019년 447원, 2020년 202원으로 전년동기 감소하였습니다.
현금배당수익률(최근1년간 배당금 합계를 전일 보통주 주가로 나눈값) : 2019년 1.84배, 2020년 0.83배으로 전년동기 감소하였습니다.
현금배당성향(기업이 버는 돈에 비하여 배당을 지급하는 백분율, 총배당금/당기순이익/100) : 2016년 8%, 2017년 7%, 2018년 3%, 2019년 24%, 2020년 70%으로 전년동기 증가하였습니다.
총자산회전율 : 2018년 약 403억원, 2019년 약 1152억원, 2020년 약 1272억원이고, 회전율은 2018년 약 2%, 2020년 약 0.37%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.
매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 107억원, 2019년 약 336억원, 2020년 약 158억원이고, 회전율은 2018년 약 9%, 2020년 약 1.83%로 안정적입니다.
재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 18억원, 2019년 약 2억원, 2020년 약 78억원이고, 회전율은 2018년 약 79%, 2020년 약 11%로 안정적입니다.
**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 198일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 32일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 16일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 215일로 현금운영입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 91%, 2019년 약 11%, 2020년 약 28%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 194%, 2019년 약 584%, 2020년 약 258%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 503%, 2019년 약 2277%, 2020년 약 2207%로 감소하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
2021년 기대되는 적정주가(ROE x EPS) = 7.33x 769원으로, 적정주가의 가격은 5636원으로 평가됩니다.
2021년 기대되는 적정시총(ROE x 영업이익) = 7.33x 62억원으로, 그 합산은 454억원입니다. 적정주가 대비 약 800% 고평가입니다.
차트 및 총평
코윈테크의 2021년 영업이익은 62억원으로 추정됩니다. 현재(22. 2. 8) 시가총액은 2776억원으로 멀티플 44입니다.
목표주가는 38,000원입니다.
매매포인트
코윈테크의 주가는 21년 10월 급등하여 최고 40,677원을 찍고 조정을 받았습니다.
매수적정가는 29,000원초반 입니다.
추정평균단가(22년 2월 8일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 코윈테크 | 29,350원 | 30,748원 | 30,092원 | 29,402원 |
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