지어소프트 주가전망 (051160) : 광고, 모바일솔루션, 마켓컬리, 소매유통 관련주(22.1.6업뎃)

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

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기업소개

당사는 유무선 시스템 개발, 운영, 유지보수 및 마케팅 등 IT 전 영역의 대한 토털 서비스를 제공하는 IT서비스부문과 온/오프라인,모바일,SNS 광고&마케팅 등 온라인을 중심으로 한 통합 마케팅 커뮤니케이션서비스를 제공하는 광고사업부문 및 농,수산물 직거래를 통한 유기농마켓과 온라인 플랫폼 오아시스마켓을 운영하는 이커머스유통부문으로 구성되어 있습니다.

***주요 제품 매출

당사는 IT서비스부문, 광고사업부문, 유통 및 이커머스로 구성되어 있으며, 2021년 3분기말 별도기준 당사 부문별 매출 및 매출비중은 다음과 같습니다. 

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주주에 관한 사항

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포괄손익계산서

매출액 : 2018년 1316억원, 2019년 1596억원, 2020년 2589억원, 2021년 1,2,3분기 2752억원으로 전년동기대비 증가 하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 47.4% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 722억원, 2021년 1분기 833억원, 2분기 935억원, 3분기 675억원입니다.

 

영업이익 : 2018년 12억원, 2019년 -1억원, 2020년 100억원, 2021년 1,2,3분기 44억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2021년 3분기는 전년동기대비 -35.1% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 4분기 33억원, 2021년 1분기 17억원, 2분기 12억원, 3분기 14억원입니다.

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재무상태표

자산은 2018년 284억원, 2019년 431억원, 2020년 1070억원, 2021년 1,2,3분기 1897억원으로 증가 하였습니다.

부채는 2018년 191억원, 2019년 336억원, 2020년 842억원, 2021년 1,2,3분기 1012억원으로 증가 하였습니다.

자본은 2018년 93억원, 2019년 95억원, 2020년 228억원, 2021년 1,2,3분기 885억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 높아 재정건전성이 불안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2018년 36억원, 2019년 89억원, 2020년 255억원, 2021년 1,2,3분기 105억원으로 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2018년 -34억원, 2019년 -20억원, 2020년 -92억원, 2021년 1,2,3분기 -130억원으로 투자활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2018년 -13억원, 2019년 -51억원, 2020년 323억원, 2021년 1,2,3분기 633억원으로 2018년과 2019년의 재무활동 현금흐름은 마이너스, 2020년과 2021년 3분기의 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 0.77로 평균(1)보다 낮아 시장민감도가 낮습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 13억원, 2019년 18억원, 2020년 29억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2018년 23억원, 2019년 71억원, 2020년 226억원으로 미래현금흐름이 좋습니다. 

매출총이익률 : 2016년 약 15%, 2017년 약 17%, 2018년 약 22%, 2019년 약 24%, 2020년 약 26%입니다.

영업이익률 : 2016년 약 -2%, 2017년 약 0.89%, 2018년 약 0.89%, 2019년 약 -0.08%, 2020년 약 3%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2016년 약 -66%, 2017년 약 -18%, 2018년 약 12%, 2019년 약 -19%, 2020년 약 55%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2016년 약 -26%, 2017년 약 -5%, 2018년 약 3%, 2019년 약 -4%, 2020년 약 12%이고, 총자산이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

총자산회전율 : 2018년 약 283억원, 2019년 약 431억원, 2020년 약 1070억원이고, 회전율은 2018년 약 4%, 2019년 약 4%, 2020년 약 3%로 총자산회전율이 낮아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 99억원, 2019년 약 106억원, 2020년 약 127억원이고, 회전율은 2018년 약 13%, 2019년 약 15%, 2020년 약 22%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2018년 약 29억원, 2019년 약 34억원, 2020년 약 49억원이고, 회전율은 2018년 약 44%, 2019년 약 49%, 2020년 약 61%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 16일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 5일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 24일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 1일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2018년 약 206%, 2019년 약 353%, 2020년 약 368%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 부채비율이 안정적이지 않습니다.

당좌비율 : 2018년 약 81%, 2019년 약 71%, 2020년 약 157%로 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2018년 약 34%, 2019년 약 32%, 2020년 약 182%로 증가하고 있고, 유보율이 낮아 사내 유동자산이 좋지 않습니다.

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차트 및 총평

지어소프트의 2021년 영업이익은 61억원으로 추정됩니다. 현재(21. 1. 6) 시가총액은 2747억원으로 멀티플 45입니다.

목표주가는  24,000원입니다.

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매매포인트

지어소프트의 주가는 20년 10월에 반등하여 21년 8월 최고 28,500원을 찍고 조정을 받았습니다.

매수적정가는 18,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(21년 1월 6일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
지어소프트	18,300원	18,765원	18,595원	19,088원

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