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TVLogic Always ON-AIR!!!
최대 200배 빨라진 4K 영상 프로세싱 DRC 기술 적용으로 더 빠르고 강력해진 비디오 프로세싱
www.tvlogic.co.kr
기업소개
당사는 방송용 모니터 및 관련 기기를 생산하는 벤처기업으로 2002년에 설립되었습니다. 창사 이래로 디지털 방송과 전문가용 비디오 시장에 필요한 고성능 HD 비디오 장비를 개발, 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.
당사의 주요제품인 방송용 디스플레이의 주요 목표시장은 지상파방송 사업자를 위주로 한 각종 방송사업자입니다. 국내 시장의 주요 지상파방송사업자는 KBS, MBC, SBS, EBS, OBS 등으로서 세계 지상파방송국수인 1,700여개에 비하면 미미한 수준이라 할 수 있습니다. 당사는 국내시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장으로 눈을 돌렸으며, 2004년 NAB Show를 기점으로 세계시장에 당사의 브랜드를 홍보하는데 전력을 다하고 있습니다. 현재 당사는 아시아, 미주, 유럽 아프리카, 중동, 오세아니아 등 전세계 대륙에 디스트리뷰터망을 형성하고 제품을 판매하고 있습니다. 당사 제품을 구입하여 사용하고 있는 세계 주요 방송국으로는 영국의 BBC, 미국의 CNN, NBC, ABC, Disney, FOX TV, ESPN, HBO, 이탈리아의 RAI, 독일의 ZDF 등 다수가 있습니다.
이외에도 공공기관, 교회, 학교, 방송국 및 일반 기업체에도 일부 수요가 존재하며 이들 기관들의 사내(교내) 방송국 등에도 당사의 방송용 디스플레이가 설치되고 있습니다. 이들은 방송용 디스플레이의 주요 수요처라고는 할 수 없지만 무시할 수 없는 수준의 꾸준한 수요를 갖고 있습니다. 특히 당사는 학생들이 당사의 미래 잠재고객이라고 인식하고, 학생들이 당사 제품에 친근감을 갖고 향후 다시 찾을 수 있도록 교육기관에 적극적인 지원을 하고 있습니다.
방송장비산업은 막대한 자본과 고도의 기술력을 필요로 하는 산업으로서, 일본의 SONY, 미국의 Harris와 같이 제작부터 송출에 이르는 전반적인 생산라인을 구축한 소수 선진기업들이 독과점 구도를 형성하고 있는 시장입니다. 한국방송기술산업협회가 2010년 5월 발간한 자료에 따르면 세계 방송장비 시장은 일본이 43%, 미국이 36%, 유럽이 16%를 점유하고 있습니다. 방송용 디스플레이 역시, 방송장비의 일부품목으로서 아날로그 텔레비전시대까지는 주로 방송장비 종합메이커인 SONY, Panasonic, JVC, Grass Valley(舊 Thomson) 등이 전세계 시장을 장악하고 있었으며, 중소기업으로서는 시장에 진입하기 어려운 품목이었습니다. 이는 선진국이 주도하고 있는 방송장비 산업의 특성상, 완벽한 품질이 우선시 되며 단순한 가격경쟁력을 바탕으로는 시장진입이 매우 어렵기 때문입니다. 당사는 방송환경의 디지털화 트렌드에 따라 아날로그 시대에 주로 사용하던 브라운관 타입의 디스플레이가 LCD로 전환될 것으로 예측하고, 2002년 설립과 더불어 방송용LCD 디스플레이를 개발, 공급하였습니다. 세계의 방송용 디스플레이 시장은 디지털화의 가속화에 따라 2004년 이후 본격적으로 LCD 디스플레이로 교체되고 있으며, 이에 따라 기존과 같이 대기업에서만 공급하는 품목이 아니라 중소기업에서도 공급할 수 있는 품목으로 바뀌었습니다. 세계 방송용 디스플레이 시장은 기존의 대기업인 일본의 SONY, Panasonic, JVC 외에도, 중소기업으로서 당사를 포함하여 미국의 Marshall Electronics, Flanders Scientific, Ikan, SmallHD 독일의 HD2Line, 영국의 Vutrix 등 전세계 30여개사가 제품을 생산, 공급하고 있는 완전경쟁형태의 시장입니다. 보통 해외입찰 등에 의한 경쟁 시 에는 SONY를 위시한 일본 업체들 및 자국의 로컬 브랜드와 품질 및 가격 면에서 경쟁을 벌이고 있습니다.
2011년 12월 1일 코스닥 시장에 상장된 당사는 다양한 고성능 HD 디지털 방송장비를 개발하는 방송장비 전문기업으로, 주요 제품 중 HD 디지털 방송용 디스플레이는 국내외 유수의 방송국에서 사용되고 있으며 세계 시장에서는 소니에 이어 2위를 차지하고 있습니다.
- 2021년 1분기 실적(연결기준) : 매출액 24억원, 영업손실 6억원, 당기순이익 973억원
- 2020년 1분기 실적(연결기준) : 매출액 27억원, 영업손실 12억원, 당기순이익 20억원
방송장비 산업은 그 범위와 종류가 매우 다양하게 존재하므로 시장규모와 시장점유율을 명확하게 산출하기는 쉽지 않지만, 영국 시장조사 기관 Futuresource 자료에 따르면 판매 대수 기준으로, 당사는 일본 대기업인 SONY, 영국 대기업 Vitec Group에 인수된 SmallHD(미국)에 이어 3위를 점하고 있습니다. 하지만 SmallHD의 경우 $500 이하의 저렴한 뷰파인더 모니터를 주력제품으로 하고 있어, 판매 금액을 기준으로 보면, 다양한 인치를 판매하는 당사가 Sony에 이어 2위를 차지하고 있습니다.
**신규사업 등의 내용 및 전망
당사는 국내 회원수 1위 암호화폐 거래소 ‘빗썸(Bithumb)’의 기획, 개발에 참여한 주주 회사로 빗썸을 통해 습득한 P2P 네트워크 기술 노하우를 바탕으로 블록체인 기술 개발에 박차를 가하고 있습니다. 또한 빗썸의 암호화폐 거래소로서의 전문성을 기반으로 암호화폐와 블록체인 기술을 접목시킨 새로운 프로젝트들을 발굴, 구축해 나가며 미래 경제 산업의 중추적인 역할을 담당해 나가기 위해 노력하고 있습니다.
**주요 제품 등의 현황
*생산능력 및 생산실적
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2017년 239억원, 2018년 215억원, 2019년 187억원, 2020년 107억원으로 감소하였습니다. 2020년은 전년동기대비 -42.6% 감소하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 27억원, 2분기 27억원, 3분기 29억원, 4분기 25억원입니다.
영업이익 : 2017년 -64억원, 2018년 12억원으로 흑자전환 하였고, 2019년 -18억원으로 적자전환 하였고, 2020년 -65억원으로 감소하였습니다. 2020년은 전년동기대비 적자지속입니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 -12억원, 2분기 -8억원, 3분기 -7억원, 4분기 -38억원입니다.
재무상태표
자산은 2017년 1637억원, 2018년 2819억원, 2019년 3268억원, 2020년 4038억원으로 증가하였습니다.
부채는 2017년 238억원, 2018년 396억원, 2019년 777억원으로 증가하였고, 2020년은 696억원으로 감소하였습니다.
자본은 2017년 1399억원, 2018년 2423억원, 2019년 2491억원, 2020년 3342억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 약 5배이상 낮아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2017년 16억원, 2018년 -5억원, 2019년 -18억원, 2020년 -7억원으로 2018년부터 영업활동 현금흐름이 원활하지 못합니다.
투자활동 현금흐름 : 2017년 53억원, 2018년 -235억원, 2019년 -1214억원, 2020년 182억원으로 2017년과 2020년 투자활동 현금흐름이 원활하고, 2018년과 2019년의 투자활동 현금흐름은 원활하지 못합니다.
재무활동 현금흐름 : 2017년 18억원, 2018년 251억원, 2019년 1198억원, 2020년 350억원으로 재무활동 현금흐름이 플러스입니다.
- 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
- 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
- 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환
종목분석
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 12억원, 2019년 1억원, 2020년 1억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -18억원, 2019년 -19억원, 2020년 -8억원으로 미래현금흐름이 좋지 않습니다.
매출채권회전율 : 2018년 약 64억원, 2019년 약 66억원, 2020년 약 29억원이고, 회전율은 2018년 약 4회, 2019년 약 2회, 2020년 약 2회로 안정적입니다.
재고자산회전율 : 2018년 약 108억원, 2019년 약 122억원, 2020년 약 66억원이고, 회전율은 2018년 약 1회, 2019년 약 1회, 2020년 약 1회로 안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 약 16%, 2019년 약 31%, 2020년 약 20%로 증감을 오가고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.
당좌비율 : 2018년 약 526%, 2019년 약 38%, 2020년 약 207%로 증감을 오가고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 약 1722%, 2019년 약 1374%, 2020년 약 1358%로 감소하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
차트 및 총평
매매포인트
비덴트는 20년 11월에 급등 후 급등락을 오가고 있으며, 21년 4월에 최고 16450원을 찍고 크게 조정을 받고 있습니다.
매수적정가는 9,000원초반 입니다.
추정평균단가(21년 월 일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 비덴트 | 9360원 | 13489원 | 13085원 | 13619원 |
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