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이녹스
INNOX 사회공헌 아름다운 나눔, 공존 공영하는 녹색 사회Social Contribution
www.innoxcorp.com
기업소개
당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사이며 자전거사업 분야의 레저부문인 (주)알톤스포츠, 투자회사인 (주)아이베스트 및 2차전지 음극재용 원소재를 생산하는 티알에스(주)를 종속회사로 두고 있습니다. (손자회사 제외) 당사는 상기 종속회사 이외에 IT첨단소재를 생산하는 (주)이녹스첨단소재를 관계회사를 두고 있습니다. (손자회사 제외) 지주회사의 영업수익은 경영자문 수수료 수익과 상표권 수익, 지분법 이익등으로 구성되어 있습니다. 연결 포괄손익계산서에는 (주)이녹스와 그 종속회사 매출 등이 합산되며 내부 거래로 인한 부분등은 상계처리되어 표시 됩니다. 이러한 구조로 인해 종속회사들의 손익구조 변경에 따라 당사의 손익구조도 같이 영향을 받는 특징이 있습니다.
[자회사 : (주)알톤스포츠 - 레저부문]
자전거는 여러가지 기준에 의해 구분될 수 있지만, 최근에 큰 이슈가 되고 있는 전기자전거 및 공유자전거를 중심으로 오랜시간동안 소비자의 사랑을 받아온 생활자전거, 경주용 자전거, 레저용 자전거, 및 특수 자전거 등으로 구분됩니다.
당사의 주요시장은 전기자전거 및 이를 중심으로 한 공유자전거 시장으로 전환되고 있습니다. 당사에 생산된 전기자전거 및 생활/레저용 자전거들은 대부분 국내의 대리점유통, 온라인 판매(오픈마켓), OEM시장, 특판(대기업 납품, 기념품 시장) 및 고가제품의 개별 대리점 등에 최종 공급되고 있습니다. 지난 몇 년간 국내 자전거 시장규모가 지속적으로 축소됨에 따라, 당사는 적극적으로 해외시장을 공략하고 및 공유자전거 산업에서 핵심 사업자가 될 수 있도록 많은 영업활동을 진행하고 있습니다. 이를 통해서 기존의 개인고객 및 대리점 중심의 사업구조를 수출 중심, 법인고객 중심의 사업구조로 변화시키고 있습니다. 당사의 주요 목표시장은 전기자전거를 중심으로한 스마트모빌리티 시장이며, 이를 중심으로 공공자전거 시장에서 점유율을 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 당사는 고객의 니즈와 수요를 기반으로 개발된 전기자전거 니모폴딩의 압도적인 성공을 바탕으로 전기자전거내 Product Mix를 확대하고 있습니다. 또한 국내 1위 자전거 제조회사로써 당사가 보유한 디자인 및 제조기술 역량과 제품 품질 경쟁력을 바탕으로 일본 및 유럽, 미국 등 선진 해외 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다.
*사업부문별 요약 재무현황
**주요 제품등의 현황
당사는 지주회사로서 지주사업 부문과 주요 자회사 사업부문으로 레저사업을 영위하고 있습니다. IT부문은 (주)이녹스첨단소재의 사업보고서를 참조하여 주시기 바랍니다. (IT사업부문 지주회사 편입일 : 2017년 10월 24일) 세부 제품군별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.
***매출실적
주주에 관한 사항
포괄손익계산서
매출액 : 2017년 461억원, 2018년 578억원으로 증가하였고, 2019년 415억원으로 감소하였고, 2020년 544억원으로 증가하였습니다. 2020년은 전년동기대비 30.9% 증가하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 112억원, 2분기 165억원, 3분기 164억원, 4분기 103억원입니다.
영업이익 : 2017년 -154억원, 2018년 35억원으로 흑자전환하였고, 2019년 -51억원으로 적자전환하였고, 2020년 106억원으로 흑자전환하였습니다. 2020년 분기별로 보면 1분기 12억원, 2분기 28억원, 3분기 58억원, 4분기 8억원입니다.
재무상태표
자산은 2017년 2617억원, 2018년 2128억원, 2019년 2010억원, 2020년 2087억원으로 감소하였습니다.
부채는 2017년 770억원, 2018년 612억원으로 감소하였고, 2019년 699억원으로 증가하였고, 2020년은 651억원으로 감소하였습니다.
자본은 2017년 1847억원, 2018년 1515억원, 2019년 1311억원으로 감소하였고, 2020년 1437억원으로 증가하였습니다.
자산의 총계는 부채보다 자본이 약 2배이상 높아 재정건전성이 안정적입니다.
현금흐름표
영업활동 현금흐름 : 2017년 -31억원, 2018년 -36억원, 2019년 32억원, 2020년 25억원으로 2019년부터 영업활동 현금흐름이 원활합니다.
투자활동 현금흐름 : 2017년 -194억원, 2018년 83억원, 2019년 -7억원, 2020년 26억원으로 2017년과 2019년에는 투자활동 현금흐름이 원활했습니다.
재무활동 현금흐름 : 2017년 27억원, 2018년 -91억원, 2019년 -31억원, 2020년 -48억원으로 2018년 이후 재무활동 현금흐름이 원활합니다.
종목분석
CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2018년 3억원, 2019년 6억원, 2020년 5억원으로 CAPEX가 좋습니다.
FCF(미래현금흐름) : 2018년 -38억원, 2019년 26억원, 2020년 19억원으로 2019년이후 미래현금흐름이 좋습니다.
매출채권회전율 : 2018년 140억원, 2019년 57억원, 2020년 30억원이고, 회전율은 2018년 약 4회, 2019년 약 4회, 2020년 약 12회로 안정적입니다.
재고자산회전율 : 2018년 123억원, 2019년 71억원, 2020년 110억원이고, 회전율은 2018년 약 3회, 2019년 약 4회, 2020년 약 5회로 안정적입니다.
기업실적분석
부채비율 : 2018년 40%, 2019년 53%, 2020년 45%로 증감을 오가고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 안정적 입니다.
당좌비율 : 2018년 145%, 2019년 60%, 2020년 105%로 감소후 증가하고 있으며, 표준보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.
유보율 : 2018년 7685%, 2019년 7417%, 2020년 7619%로 증가하고 있고, 유보율이 높아 사내 유동자산이 좋습니다.
차트 및 총평
이녹스의 2021년 영업이익은 171억원으로 추정됩니다. 현재(21.5.6) 시가총액은 1650억원으로 멀티플 9 입니다.
매매포인트
이녹스는 지난 20년 8월에 급등, 20년 12월에 급등한 것을 전후로 지속적으로 우상향하다가 21년 4월에 또 다시 급등하여 최고점 20,350원을 찍고 조정을 받고 있습니다. 매수적정가는 14000원 초반입니다.
추정평균단가(21년 5월 6일)
| 종목명 | 현재가 | 개인 | 외국인 | 기관 |
| 이녹스 | 17500원 | 15495원 | 15374원 | 14986원 |
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