퓨런티어 (370090) : 카메라 모듈, 자동차 전장용 카메라, 검사장비 관련주(22.6.9업뎃)

목차 홈페이지 기업소개 주주에 관한 사항 포괄손익계산서 재무상태표 현금흐름표 종목분석 기업실적분석 차트 및 총평 매매포인트 추정평균단가

 

홈페이지

퓨런티어 홈페이지

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기업소개

당사는 카메라 모듈 관련 자동화장비 전문 기업으로서 자동차 전장용 카메라 조립 및 검사장비를 개발 판매하는 장비 사업부와, 자동화 공정 장비용 핵심 부품을 개발 판매하는 부품사업부로 구성되어 사업 영위하고 있습니다.

장비사업부는 2015년부터 삼성전기의 A향과 세코닉스의 E향 전장카메라 제조라인에 Active Align 장비 납품을 시작으로 Dual Align, EOL, Intrinsic Calibration 장비 등의 다양한 조립/검사 공정장비를 납품하고 있으며, 특히 삼성전기와 Aptiv 등의 9개 전장부품업체에 핵심 공정장비(시제품 포함)를 납품한 실적이 있습니다.

기존에 진입하기 어려운 시장인 미국의 AEI 사와 유럽의 Trioptics사 등 위주의 제조공정장비 시장에서 당사는 제조공정장비 업계에서의 높은 수준의 국산화 개발 이력을 보유하고 있으며, 다년간의 양산 실적을 통하여 Tier-1전장업계에서 기술 신뢰성을 인정받고 있습니다.

부품사업부는 부품 개발 및 판매 전문기업인 ㈜아이알브이테크를 2018년 합병하여 신설한 사업부로서 카메라, 디스플레이, 반도체 등 자동화 장비 내에 필요한 산업용 PC, 검사용 LED 광원, 자동화 컴포넌트 제품을 개발 판매하여 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 향후 매출처 및 Application 다변화를 통한 수요 급증으로 매출 확대가 예상됩니다.

당사는 2009년 7월 기업부설 연구소를 설립하여 카메라 관련 자동화 솔루션과 화상 검사용 LED 광원 및 자동화 컴포넌트를 집중적으로 개발하였으며, 카메라 제조 자동화 관련 활발한 연구성과를 보유하고 있습니다. 장비 개발실은 모바일 및 전장용 카메라 양산라인 자동화에 필요한 핵심 요소 기술인 정밀 기계 설계 기술, 실시간 영상 처리 기술, Active Align 등 독자 알고리즘 및 고속/고정밀 모션 제어 기술을 보유하고 있으며, 부품 개발실은 모바일 및 전장용 카메라 양산 자동화 장비의 핵심 컴포넌트인 산업용PC, 화상검사용 LED 광원, 모션 제어 컴포넌트를 내재화 개발하여 당사 제품의 원가경쟁력 제고, 납기 단축 및 차별화된 신뢰성과 품질 확보로 시장 경쟁력을 높이고 있습니다. 

***매출실적

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주주에 관한 사항

 

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포괄손익계산서

매출액 : 2019년 181억원, 2020년 151억원, 2021년 222억원, 2022년 1분기 65억원으로 전년동기대비 증가하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 40.5% 증가하였습니다. 2021년 분기별로 보면 3분기 41억원, 2022년 1분기 65억원입니다.

 

영업이익 : 2019년 -17억원, 2020년 -15억원, 2021년 12억원, 2022년 1분기 1억원으로 전년동기대비 감소하였습니다. 2022년 1분기는 전년동기대비 -57.5% 감소하였습니다. 2021년 분기별로 보면 3분기 -2억원, 2022년 1분기 1억원입니다.

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재무상태표

자산은 2019년 115억원, 2020년 85억원, 2021년 176억원, 2022년 1분기 409억원으로 증가하였습니다.

부채는 2019년 46억원, 2020년 34억원, 2021년 48억원, 2022년 1분기 43억원으로 감소하였습니다.

자본은 2019년 70억원, 2020년 51억원, 2021년 128억원, 2022년 1분기 366억원으로 증가 하였습니다.

자산의 총계는 부채가 자본의 비율보다 낮아 재정건전성이 안정적입니다.

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현금흐름표

영업활동 현금흐름 : 2019년 -4억원, 2020년 -9억원, 2021년 -20억원, 2022년 1분기 14억원으로 2022년 1분기의 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

투자활동 현금흐름 : 2019년 19억원, 2020년 -6억원, 2021년 -7억원, 2022년 1분기 -201억원으로 2020년이후 영업활동 현금흐름이 원활합니다.

재무활동 현금흐름 : 2019년 -16억원, 2020년 0억원, 2021년 47억원, 2022년 1분기 236억원으로 2019년의 영업활동 현금흐름은 마이너스, 2020년이후 재무활동 현금흐름은 플러스입니다.

• 참고로...재무활동에 대한 이해를 위해 아래를 참고하세요
• 1) 플러스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행, 채권자 또는 은행에서 채무 차입, 투자자가 매입하는 부채 인 채권 발행
• 2) 마이너스 현금 흐름을 발생시키는 재무 활동 : 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환

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종목분석

시세 및 주주현황

52주베타*(시장민감도)는 3.23로 평균(1)보다 높아 시장민감도가 높습니다.

*베타계수는 증권시장 전체의 수익률 변동에 대한 개별 자산의 수익률 민감도를 나나태는 지표입니다. 즉, 이 지수가 높으면 시장의 움직임에 보다 민감하게 반응하는 주식이라고 여기면 됩니다.(예를 들어 베타가 1.5이면, 시장이 1% 상승 시 1.5%상승하고, 베타가 0.5이면 시장 1% 상승 시 0.5% 상승하게 됩니다. 반대로 하락의 경우도 같이 적용됩니다.)

 

CAPEX(Capital expenditures,자본적 지출,미래의 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용을 말함) : 2019년 4억원, 2020년 5억원, 2021년 0억원으로 CAPEX가 좋습니다. 

FCF(미래현금흐름) : 2019년 -7억원, 2020년 -13억원, 2021년 -20억원으로 CAPEX가 좋지 않습니다. 

매출총이익률 : 2018년 약 20%, 2019년 약 17%, 2020년 약 24%, 2021년 약 33%입니다.

영업이익률 : 2018년 약 2%, 2019년 약 -9%, 2020년 약 -9%, 2021년 약 5%입니다.

ROE(Return On Equity, 자기자본순이익율, 주주의 관점) : 2019년 약 -30%, 2020년 약 -36%, 2021년 약 29%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

ROA(Return On Assets, 총자산순이익율, 경영자의 관점) : 2019년 약 -20%, 2020년 약 -21%, 2021년 약 20%이고, 자기자본순이익율은 이상율(10%)보다 높습니다.

 

총자산회전율 : 2019년 약 115억원, 2020년 약 85억원, 2021년 약 176억원이고, 회전율은 2019년 약 1%, 2020년 약 1%, 2021년 약 1%로 총자산회전율이 높아지고 있습니다.

매출채권회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 33억원, 2020년 약 13억원, 2021년 약 41억원이고, 회전율은 2019년 약 6%, 2020년 약 6%, 2021년 약 8%로 안정적입니다.

재고자산회전율(높을 수록 좋습니다) : 2019년 약 16억원, 2020년 약 19억원, 2021년 약 48억원이고, 회전율은 2019년 약 10%, 2020년 약 8%, 2021년 약 6%로 안정적입니다.

**매출채권회전일수(=돈을 받는 순환일 수, 낮을 수록 좋습니다) 약 45일, 재고자산회전일수(=재고자산 빠지는 일수, 높을 수록 좋습니다) 약 56일, 매입채무회전일수(=돈을 늦게 줘도 되는 일 수, 높을 수록 좋습니다) 약 31일이고, Cash Cycle(현금회전율, 낮을 수록 좋습니다) 약 69일로 현금운영입니다.

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기업실적분석

부채비율 : 2019년 약 65%, 2020년 약 67%, 2021년 약 37%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 부채비율이 안정적입니다.

당좌비율 : 2019년 약 157%, 2020년 약 134%, 2021년 약 198%로 증가하고 있으며, 표준(100%)보다 높아 당좌비율이 안정적입니다.

유보율 : 2019년 약 1194%, 2020년 약 817%, 2021년 약 308%로 감소하고 있으며, 표준(100%)보다 낮아 유보율이 안정적이지 않습니다.

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차트 및 총평

목표주가는  25,000원입니다.

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매매포인트

퓨런티어의 주가는 상장이후 조정을 받은 뒤 증가하고 있습니다.

매수적정가는 24,000원초반 입니다.

 

추정평균단가(22년 월 일)

종목명	현재가	개인	외국인	기관
퓨런티어	24,950원	22,525원	21,970원	20,590원

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